[초보 주식투자자 첫걸음] 주식 매매 체결의 원칙
오늘 다룰 내용은 주식장에서의 매매에 있어 어떤 기준의 주문이 우선 체결되는지
그 원칙에 대한 이야기를 알아보자
지난 시간에 정규장에서는 좀 더 유리한 가격에 따라 거래가
우선 체결권을 가진다고 알아보았다.
즉, 더 낮은 매도가일수록 그리고 더 높은 매수가일수록 해당 주문이 우선 체결될 수 있다.
그렇다면 만약 동일 가격으로 주문한 경우는 어떨까?
어떤 거래가 우선 체결되어야 할까?
주식 시장에는 다양한 상황이 발생하기에 이런 상황을 대비해 몇 가지 원칙이 더
존재한다.
이 모든 원칙을 통해 주식 시장에서 주식거래자들은 좀 더 공정하고 합리적으로 매매할 수 있다.
기본적으로 주식 매매 체결은 다음과 같은 우선 순위로 체결권을 지닌다.
첫 번째가 가격, 그 다음에 시간, 수량, 위탁매매 순으로 우선적으로 체결된다.
각각이 의미하는 바가 무엇인지 한 번 알아볼까?
우선 가장 최우선 되는 것은 앞서 말했듯이 가격이다. 이를 가격 우선의 원칙이라고도 한다.
기본적으로 정규장에서 주식 매매는
매수가가 높은 주문일수록
매도가가 낮은 주문일수록
우선권을 가지게 된다.
다음은 시간 우선의 원칙이다.
시간 우선의 원칙의 전제는 거래자가
동일 가격으로 주문한 경우이다.
즉, 가격이 같을 때에는 다음 우선순위로 시간 상 우선적으로 주문된 거래가
먼저 체결되어야 한다는 것이다.
세 번째는 수량우선의 원칙으로 이는 복수의 주문이 가격과 시간이 같을 경우 적용된다.
즉, 가격과 시간이 같은 거래의 경우 수량적으로 더 많은 양을 주문한 거래가
우선 체결된다는 것이다. 이 때문에 대량의 주문이 소량의 주문보다 유리하게 체결된다.
마지막은 위탁 매매 우선의 원칙입니다. 이 것은 동시 호가 시간에 적용되는 원칙이다.
동시호가의 시간에는 시간 우선의 원칙이 제외되고 동일가로 매매가 체결된다.
이때 위탁 매매 우선의 원칙은 증권사의 자기 매매보다 고객의 주문이 우선 체결되어야한다는 것을 의미한다.
앞서 동시호가의 시간에는 시간 우선 매매 체결의 원칙이 적용되지 않는다고 했다.
이렇듯 주식 매매 체결의 원칙의 예외로서 작용하는 동시 호가 매매가 의미하는 것은 무엇일까?
일단, 동시 호가를 설명해 드리기 앞서 호가에 대해 알아보자.
호가란 시장에서 거래할 의향이 있는희망 매매 가격을 의미한다.
그렇다면, 희망 매매 가격을 의미하는 호가가 동시에 매매 된다는 것은 무엇일까?
동시 호가 매매는 장 이전인 AM 8~9시에 접수가 되며 9시에 동시에 체결된다.
또한 장 마감 전인 3:20~ 3:30분까지 십분 간 추가 접수되며 3시 반에 동시 체결된다.
접수되는 시간 내에서는 시간의 선후를 따지지 않고 모두 동시에 낸 것으로 간주되며
해당 동시 체결 시간에 모두 단일가 거래로 체결된다.
결과적으로 동시 호가 매매는 시간의 선후를 따지지 않기 때문에 시간 우선의 법칙이 해당되지 않는다고 볼 수 있다.
하지만 단일가로 체결됨에도 불구하고 가격 우선 체결의 원칙은 적용된다.
만약 1,000원의 매수 주문과 1,100원의 매수 주문이 있을 시 동시 체결 순간에
우선적으로 체결되는 것은 1,100원의 매수 주문일 것이다..
만약 이 주문이 1,000원으로 체결된다면 1,100원으로 주문한 매수자는
우선 체결권을 가질 뿐 아니라 100원의 이득 또한 추가적으로 볼 수 있다.
동시 호가 매매가 주식 거래자들에게 매력적인 한 가지 이유 중 하나이다.
그렇다면, 이러한 동시 호가를 하는 이유는 무엇일까?
이 이유는 장 전에 이루어지는 동시 호가 매매와 장 마감 전에 이루어지는
동시 호가 매매에 따라 약간 차이를 지닌다.
장 전에는 전일 장 마감 이후에 휴지기 동안 발생할 수 있는 가격 왜곡의 상황을
고려해 시초가를 결정하기 위해서다.
즉, 합리적인 시초가를 결정하기 위해 장 전 동시 호가 매매가 이루어진다.
장 마감 전 거래에서는 대량 매매 주문에 의해 발생할 수 있는 가격 왜곡과 시세 차익을
방지하기 위해서 발생한다.
공통적으로 동시 호가 매매는 주식 시장 내 가격 왜곡을 최소화하고
좀 더 합리적인 가격을 설정하기 위해 이루어진다고 볼 수 있다.
오늘의 포스팅은 여기까지 입니다. 코스폴은 항상 여러분의 성투를 응원합니다.
