9월 5일(금) 옵션으로 보는 주식시장
시장은 늘 나에게 겸손하라 말한다 (콜 106틱, 풋 172틱)
이런 날도 있구나... 시장은 늘 나에게 겸손하라 말한다 (콜 106틱, 풋 172틱, 콜 104틱)
한 주의 마지막 거래가 마감됐습니다. 다음 주면 올해 들어 세 번째인 "네 마녀의 날"이 기다리고 있어요. 모든 시장 참여자들의 이해관계가 청산되는 "쿼드러플위칭데이"입니다. 이번에는 어떤 시나리오로 또 우리를 놀라게 할까요? 당장 오늘만 봐도 적응이 안 되는 시장 움직임을 보여줍니다.
위클리 옵션 기준으로 하루 종일 움직였는데 겨우 100틱 정도 시세에 그쳤어요. 흔치 않은 일입니다. 시장은 뭘 기다리고 있는 것일까요? 저는 가격 외에는 일체 어떤 정보도 안 보기 때문에 뭔 일이 일어나고 있는지, 무슨 이벤트가 대기하고 있는지 몰라요. 이렇게 깜깜이 상태로 트레이딩을 해야 결과도 좋고 편견에 사로잡히지 않습니다. 그럼 옵션 가격을 통해 오늘의 시장 흐름 살펴볼게요.
풋옵션 435와 콜옵션 432.5가 4.19 부근에서 출발합니다. 아래로는 의미가 5.50이 있고 위로는 의미가 4.85가 있지만 둘 다 비슷한 거리네요. 어느한점은 4.35로 설정했습니다. 의미가까지의 거리가 애매하게 멀어서 어느한점을 기준으로 잡았어요. 오늘의 기준과 원칙입니다. 시세 난 옵션이 어느한점 4.35를 깨면 쳐다보면 안 됩니다.
위의 풋 차트를 보면, 4.97까지 상승하지만 의미가 4.85와 어느한점 4.35를 붕괴하고 맙니다. 즉 풋 패턴 형태가 완성됐어요. 이런 날은 반대쪽에서 150틱 정도 시세가 가능하다고 했습니다. 이후 풋은 최저 3.48까지 149틱 하락했어요. 과연 콜옵션은 150틱 시세를 보장받았을까요?
풋이 패턴으로 무너질 때, 콜옵션은 의미가 3.50을 지지하면서 상승하기 시작합니다. 그런데! 패턴임에도 불구하고 콜이 최고 4.63까지 겨우 106틱 상승에 그쳐요. 비정상 시세입니다. 뭔가 문제가 생긴 게 분명해요. 그동안의 누적된 데이터를 통해 직감적으로 느끼는 겁니다.
역시나 잠시 후 콜옵션도 어느한점 4.35를 깨며 패턴 형태로 무너졌어요. 이렇게 되면 상황이 바뀝니다. 이제는 풋옵션에게 기회가 왔어요. 콜이 미흡한 시세 후 패턴 형태로 무너졌기 때문에 풋이 150틱 정도를 노려볼 수 있는 상황입니다. 이후 콜은 최저 2.99까지 164틱 하락했어요.
시세 난 콜이 패턴 형태로 무너질 때, 마침 풋옵션은 3.48에서 하락을 멈추고 의미가 3.50을 방어합니다. 참 오묘하죠? 약속이나 한 듯 의미가 부근에서 저점을 만드니까요. 이후 풋옵션은 1시간 30분 만에 최고 5.20까지 172틱 시세를 분출합니다. 오늘의 유일한 시세 다운 시세였어요. 어쨌든 풋옵션은 150틱을 보장받았습니다.
그러나 풋옵션은 더 이상 상승하지 못하고 의미가 4.85를 다시 붕괴합니다. 이어서 어느한점 4.35까지 깼고요. 콜맨들에게는 다시 한번 찬스가 왔습니다. 그러나 장 막판까지 열심히 상승했지만 겨우 104틱 상승에 그쳤어요. 콜에 영 힘이 없는 하루입니다. 아래 위클리 옵션 결과 또한 오늘은 지지부진했어요.
시세 난 콜이 무너질 때 위클리 등가 풋 435를 매수, 진입했다면 최저 2.08에서 최고 3.80까지 172틱 시세를 즐길 수 있었습니다. 본 월물 시세와 똑같네요. 평소 같으면 5.00 이상 가볍게 올라가는데 오늘은 어찌 된 일인지 본 월물도 위클리 옵션도 시세가 영 시원찮습니다. 이 또한 시장의 흐름이에요.
마지막으로 위클리 등가 콜 432.5를 공략했다면 결과가 어땠을까요? 열심히 올랐지만 겨우 106틱 상승에 그칩니다. 위클리 옵션 등가가 106틱이라니... 올해 들어 처음 보는 시세이자 현상 같아요. 겨우 한 두 번을 제외하면 단 한 번도 예외 없이 200틱 이상 시세를 주었건만... 다시 한번 시장 앞에서 겸손하게 됩니다. 제가 며칠 또 건방을 떨었나 봐요. 모처럼 시장이 제 계좌를 녹이면서 무서운 경고를 줍니다.
"시장 앞에서는 늘 겸손하라"
