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by 임호근 Feb 09. 2017

회사에 대하여 이해하기 (3) 재무사항

- 취업 성공전략 지피지기 -

이번에는 회사를 아는 법, 마지막으로 재무제표 분석법이다.

알짜 기업인가를 판단하는 기준에는 여러 항목이 있고 눈에 보이지 않는 추상적인 것들도 많다. 하지만 재무적 관점은 숫자로 나타나기 때문에 분석법을 알면 누구나 명확하게 판단할 수 있다.

재무제표란

재무분석에 사용되는 재무제표(財務諸表, 영어: financial statements, financial reports)는기업의 재무상태나 경영성과 등을 보여주는 문서이다. 이러한 재무제표는 기업의 성과 등을 파악하기 위해 내부적인 목적으로 사용되기도 하나, 상장기업의 경우 이러한 재무제표들을 매년 결산기에 일반 대중에게 공개하게 되어 있다.

기본적인 재무제표로는 재무상태표, 포괄손익계산서, 자본변동표, 현금흐름표가 있다. 여기에서는 재무상태표, 포괄손익계산서 중심으로 알아보자.

재무상태표(財務狀態表, Statement of Financial Position)또는 대차대조표(貸借對照表, 영어: BalanceSheet: B/S)는 특정 시점(결산이 1.1~12.31이면 대부분 12월 31일)의 기업이 소유하고 있는 경제적 자원(자산), 그 경제적 자원에 대한 의무(부채) 및 소유주지분(자본)의 잔액을 보고한다. 재무상태표는 기업의 재무구조, 유동성과 지급능력, 영업환경변화에 대한 적응능력을 평가하는 데 필요한 정보를 제공한다.

포괄손익계산서(損益計算書, Income Statement )는 그 회계기간에 속하는 모든 수익과 이에 대응하는 모든 비용을 적정하게 표시하여 손익을 나타내는 회계문서를 말한다(기업회계준칙 제64조 제1항). 이는 기업의 경영성과를 명확히 하기 위하여 작성하는 것이다.

연결재무제표는 지배회사가 자신과 종속회사를 하나의 경제적 실체로 보아 작성하는 반면 개별 재무제표는 회사별로 작성한다. IFRS 도입에 때라 연결재무제표가 주재 무제 표가 되었다. 따라서 분석을 할 때는 연결재무제표를 중심으로 하면 된다.

상장회사, 회사채 발행회사 등 외부감사대상이 필요한 회사의 재무제표를 금융감독원에서 제공하는 전자공시시스템을 통해 조회할 수 있다.

재무제표 분석법

재무적 측면에서는 안전성, 성장성, 수익성을 보아야 하는데

안정성 측면에서는 부채비율(부채/자본)로 건전성을 이자보상배율(영업이익/이자비용)로 채무상환능력을 볼 수 있다.

부채비율은 업종마다 차이는 있어 업종 평균보다 낮으면 좋다(2016년 3분기 코스닥 상장사 평균 부채비율 111%). 이자보상배율 1.0은 돈을 벌어 이자비용을 내고 나면 남는 것이 없는 수준으로 1.5 이상이면 우수한다고 평가한다. 두 지표가 안 좋다는 말은 소위 부도날 가능성이 크고 법정관리 갈 가능성이 높다 고이 야기할 수 있다.

성장성 부분에서는 통상 매출액이나 영업이익 성장률을 본다.

가장 최근년도와 그 전년도를 비교 100% 이상 이어야 하고 높을수록 좋다. 성장이 정체되었다는 것은 새로운 전기를 마련하지 못하면 퇴보됨을 의미한다.

수익성 측면에서는 영업이익률(영업이익/매출액)이 기본이고 ROA(당기순이익/평균 총자산)도 고려할 수 있다.

영업이익률은 회사의 영업활동능력을 ROA는 자산의 효율적 운용정도를 나타내는 것으로 업종 평균을 상회하면 좋다고 본다. 낮으면 총 보상 측면에서 기대할 것이 별로 없음을 의미한다.

<분석표>