TSMC의 이유있는 성과
AI 성장의 막후 수혜주
대만의 TSMC(Taiwan Semiconductor Manufacturing Company)는 반도체 산업에서 그야말로 눈부신 성과를 이루며 세계 시장에서 독보적인 위치를 차지하고 있다. 특히, 최근 AI와 관련된 기술의 급속한 발전과 함께 TSMC의 성장은 더욱 두드러졌다. nVidia의 성장과 맞물려 TSMC는 아시아 기업 중 최초로 시가총액 1조 달러를 달성했으며, 이는 삼성전자 시총의 2배에 달하는 수치로, 세계 8위의 기업으로 올라서게 되었다. 올 상반기 1월부터 6월까지의 매출은 63조 원에 달하며, 이는 전년 동기 대비 28% 증가한 수치다. 이처럼 TSMC가 반도체 산업에서 최고의 자리를 지키고, AI 성장의 막후 수혜주로 평가받는 이유는 무엇일까?
TSMC의 성공은 무엇보다도 ‘선택과 집중’이라는 전략적 결단에서 비롯된다. TSMC는 1987년 설립 이래로 오직 반도체 파운드리(반도체 위탁 생산)에 집중해왔다. 이는 삼성전자와 뚜렷이 대비되는 부분이다. 삼성전자는 메모리 반도체, 시스템 반도체, 스마트폰, 파운드리 등 여러 분야에 걸쳐 사업을 확장해왔으나, TSMC는 오직 파운드리라는 한 분야에 집중하여 기술력과 생산능력을 극대화했다.
TSMC의 이러한 전략은 여러 면에서 효과를 발휘했다.
첫째, TSMC는 모든 자원과 인력을 파운드리 기술 개발에 집중할 수 있었다. 반도체 제조 공정은 매우 복잡하고 비용이 많이 드는 분야로, 고도화된 기술력과 대규모 투자 없이는 경쟁에서 살아남기 힘들다. 예를 들어, 7nm와 5nm 공정 개발은 엄청난 연구개발(R&D) 투자가 필요했으며, 이는 전 세계에서 TSMC와 소수의 기업만이 수행할 수 있는 기술적 도전이었다. TSMC는 파운드리에 집중하면서 그 과정에서 축적된 기술적 노하우와 생산 효율성을 바탕으로, 경쟁사들보다 한 발 앞서나갈 수 있었다. 반도체 산업에서 파운드리는 기술 혁신의 속도와 품질이 생명이며, 이를 실현하기 위해선 모든 자원을 집중적으로 투입하는 것이 필수적이다. TSMC는 이러한 전략을 통해 기술적 우위를 점하고, 경쟁력 있는 가격 구조와 높은 수익성을 가능하게 했다. 단일 분야에 집중함으로써 규모의 경제를 실현했고, 이를 통해 생산 비용을 줄이고, 마진을 극대화할 수 있었다. 이는 TSMC가 삼성전자와의 경쟁에서 우위를 점할 수 있었던 주요 이유 중 하나로 꼽힌다.
둘째, TSMC는 특정 고객사에 맞춤형 솔루션을 제공하며 강력한 파트너십을 구축했다. 2013년, TSMC는 애플의 반도체 공급을 시작으로 주요 IT 기업들과의 긴밀한 협력을 통해 성장했다. 애플은 아이폰, 아이패드 등의 주요 제품에 사용되는 칩을 TSMC에 의뢰하며 기술력과 안정성을 인정받아왔다. 이러한 협력 관계 덕분에 이후 TSMC는 미디어텍, AMD, 퀄컴, 브로드컴, 엔비디아 등의 고객을 확보하게 되었다. 예를 들어, 엔비디아는 자사의 GPU와 HBM(High Bandwidth Memory) 패키징 사업을 TSMC와 함께하며 AI와 데이터센터 시장에서 큰 성공을 거두었다. 엔비디아의 AI 기반 GPU는 TSMC의 최첨단 공정에서 생산되었으며, 이는 엔비디아가 글로벌 시장에서 주도권을 잡는 데 중요한 역할을 했다. 덕분에 퀄컴과 같은 기업들도 AI 반도체를 필요로 하며 TSMC의 공정을 선택하게 되었고, 이는 TSMC가 첨단 미세 공정 기술을 바탕으로 반도체 생산을 주도하고 글로벌 시장에서 독점적인 위치를 유지하는 데 크게 기여했다.
반면 삼성전자는 여러 사업 영역에 걸쳐 성장 전략을 펼쳤다. 메모리 반도체와 시스템 반도체는 물론, 스마트폰과 가전제품까지 다양한 사업에 참여하며 글로벌 시장에서 강력한 경쟁력을 유지하고 있다. 그러나 이러한 다각화 전략은 때때로 선택과 집중의 부족으로 인해 개별 사업의 경쟁력이 약화되는 결과를 초래하기도 했다. 특히 2013년, TSMC가 애플과의 협력을 통해 반도체 위탁 생산을 맡게 되면서 삼성전자는 애플을 주요 고객으로 잃게 되었다. 이로 인해 삼성전자는 TSMC와의 경쟁에서 중요한 고객을 상실했으며 이는 파운드리 사업에서의 경쟁력을 일부 약화시키는 요인이 되었다.
TSMC의 성공 사례는 기업이 특정 분야에 집중할 때 얼마나 큰 성과를 거둘 수 있는지를 잘 보여준다. DRAM 한 우물만 파서 성능을 더욱 고도화해 HBM을 개발한 SK하이닉스의 사례도 TSMC를 닮았다. 반면, 삼성전자는 다양한 사업에 참여하면서도 성공적인 결과를 내고 있지만, 이로 인해 일부 사업에서는 선택과 집중의 부족으로 경쟁력 약화의 우려가 제기되기도 한다. TSMC는 파운드리라는 하나의 분야에 집중하며 기술적 우위와 시장 지배력을 강화해왔고, 이는 오늘날의 성과로 이어졌다. 즉, TSMC의 사례는 기업이 여러 분야에 걸쳐 확장을 추구하기보다는 하나의 분야에 집중하여 깊이 있는 전문성을 키우는 것이 성공의 중요한 열쇠임을 시사한다. 특히, 기술 집약적 산업에서 이러한 집중 전략은 더욱 중요하다. 이는 다른 기업들에게도 중요한 교훈이 될 수 있다. 결론적으로, TSMC의 집중된 전략은 기술 혁신을 지속적으로 선도할 수 있는 기반을 마련했으며, 이는 TSMC가 반도체 산업에서 세계 최고의 위치를 차지하는 데 결정적인 역할을 했다.
✍ 2025년 IT/AI 전망과 기업/개인의 대처 방안에 대해 쓴 저자의 책
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