화폐가치 추락에 돈줄 막힌 신흥국… 기업들 해외채권
화폐가치 추락에 돈줄 막힌 신흥국… 기업들 해외채권 발행 60% 격감
신흥국 자금조달 '비명'
국채 발행도 석달 새 40% 감소
5년 전 긴축발작 때보다 안좋아
골드만삭스 "통화가치 더 하락"
인도네시아의 부동산 개발업체 인틸랜드디벨롭먼트는 국제 채권시장에서 11.5% 금리에 2억5000만달러 규모의 3년 만기 회사채를 발행할 계획이었다. 하지만 지난달 8일 발행 금리가 가파르게 오르자 전격 철회했다.
신흥국들이 통화 위기를 겪고 있는 가운데 채권 발행을 통한 달러화 조달까지 ‘절벽’에 부딪히고 있다. 지난 6~8월 신흥국 기업의 해외 채권 발행액은 전년 동기 대비 60% 급감하고 정부 채권도 40% 감소했다, 월스트리트 금융사들은 신흥국 채권 발행이 계속 악화될 것으로 예상했다.
미국의 양적완화(QE)로 달러값이 싸진 최근 몇 년간 신흥국들의 달러 표시 부채는 눈덩이처럼 불어났다. 국제금융협회(IIF)에 따르면 금융 부문을 제외한 신흥국의 외화 표시 부채 규모는 2013년 말 4조9000억달러에서 올해 1분기 사상 최대 수준인 5조5000억달러로 증가했다.
이런 상황에서 불거진 채권시장 경색은 기존 부채의 채무불이행(디폴트) 위험을 높이고 있다. 미국 시장정보업체 딜로직에 따르면 아시아에서만 올해 만기 도래하는 달러 표시 채권 규모가 380억달러에 이른다.
최근 발행된 채권의 만기가 긴 상당수 신흥국은 아직 괜찮다는 평가가 많다. 금리가 높아졌지만 발행도 이뤄지고 있다. 하지만 터키, 아르헨티나 등은 다르다. 윌리엄 잭슨 캐피털이코노믹스 애널리스트는 “현재 같은 상황이 지속되면 터키 은행, 아르헨티나 정부 등은 디폴트를 낼 가능성이 높다”고 말했다.
찰스 로버트슨 르네상스캐피털 수석경제학자는 “신흥국 기업들은 글로벌 금융위기 때보다 더 해외 채권 시장에 노출돼 있다”고 말했다. 신흥국 은행들이 2008년 위기 여파로 해외 신디케이트론 활동을 줄이면서 신흥국 기업들은 어쩔 수 없이 해외 채권 발행에 뛰어들었다.
미국의 긴축으로 약세를 보여온 신흥국 통화는 미·중 무역전쟁 심화로 더 흔들리는 모습이다. 많은 신흥국이 자원 수출에 의존하는데 무역갈등이 심해지면 수요가 줄어들 수밖에 없어서다.
이날 MSCI 신흥국 통화 지수는 1580까지 밀려 2017년 4월 이후 최저치로 떨어졌다. 대선을 앞둔 브라질 헤알화는 달러 대비 1% 하락한 4.0942헤알을 나타냈다. 국제통화기금(IMF)과의 구제금융 협상에 반등했던 아르헨티나 페소화도 1.05% 내렸다. 터키 리라화는 2분기 경제성장률이 예상보다 낮게 나와 하락했다. 서방의 추가 제재 우려로 러시아 루블화 가치는 달러당 70루블을 돌파했다. 2016년 3월 이후 처음이다.
골드만삭스는 이날 자체 모델을 이용해 신흥국 통화가 추가 하락할 여지가 있다고 분석했다. 마크 오제로프와 카마크샤야 트리베디 분석가는 올해 아르헨티나 페소화가 50% 폭락하는 등 신흥국 통화가 큰 폭으로 밀렸지만 여전히 2016년 초만큼 저평가되지 않았다고 분석했다. 골드만삭스는 인도 루피화와 인도네시아 루피아화, 콜롬비아 페소화가 특히 약세를 보일 것으로 전망했다.
노무라도 비슷한 분석을 내놨다. 아르헨티나 페소화와 남아프리카공화국 랜드화, 터키 리라화, 파키스탄 루피화, 스리랑카 루피화, 이집트 파운드화, 우크라이나 그리브나화 등 7개국 통화의 하락 여지가 높다고 분석했다.
뉴욕=김현석 특파원 realist@hankyung.com
http://news.hankyung.com/article/2018091138971
미국은 신흥국을 고사시키면서 미국과의 적대세력의 팔다리를 잘라내고 있다.
미국과의 적대세력은 어디인가?
제1의 적 중국을 비롯해 러시아, 이란의 이슬람, 로마카톨릭관련 국가 등과 같은 나라들이다.
금리를 올리니 경제적으로 취약한 나라들이 무너지고 있다.
그러므로써 교역자체를 불가능하게 만들고 있다.
남미의 반미국가이며 산유국 베네수엘라 로마카톨릭의 마약 재배지 콜롬비아, 교황의 출신국 아르헨티나, 미국과 맞짱 뜨는 터키, 일대일로의 파키스탄, 스리랑카, 이집트, 백인들의 토지몰수를 하는 남아프리카 공화국 등등이다.
물론 우크라이나를 비롯한 이번사태와 관련없는 나라중에서도 그냥 취약한 국가들도 피해를 입는다.
이렇게 중국과 교역할수 있는 국가를 파산시킴으로써 중국이 일대일로 정책을 마비시키고 중국의 돈이 들어간 곳을 파산시킴으로써 중국의 경제적 손해를 끼치고 중국이 원자재 수입할 나라들을 파산 시킴으로써 그 나라들이 중국과 교역을 못 하도록 하는 효과를 발휘한다.
그러나 핀셋으로 미국과 친한 나라 또는 미국의 이익에 도움이 되는 나라들은 IMF가 도와줄 것이다.
우리나라는 지금 구한말의 그레이트 게임중에 있다고 볼 수 있다.
고종이 조선을 말아먹고 패권국을 못 알아 본 결과 조선은 식민지가 되었다.
고종이 그 당시 영국이라는 패권국은 몰라보고 새로 떠오르는 러시아에 줄을 대다가 몰락의 길을 갔다.
지금도 그 때와 마찬가지다.
패권국은 누가 보더라도 지금은 미국이며 떠오르는 신흥국은 중국이다.
그 때 당시는 영토에 정복에 경제적 이득이 있었다.
왜냐하면 그 당시만 하더라도 교역보다는 농업 등을 통한 1차 산업이 주류를 이뤘기 때문이다.
그러나 지금은 대규모 농토와 함께 500배의 생산성 향상을 가져온 농기계로 인하여 식량은 인류에 있어서 중요한 것이 아니다.
그러니 이제는 영토분쟁의 시대가 아니다.
이제는 경제전쟁의 시대다.
그것은 바로 돈이다.
그 돈을 지키는 기술과 노하우 등이 돈이 된다.
농업은 생산성 향상이 기술에 비해 현저히 늦다.
그러니 이러한 기술과 노하우가 새로운 전쟁의 목적이 되었다.
미국은 신흥국들을 파산시킴으로써 중국을 비롯한 공산세력과 이슬람 시아파, 로마카톨릭의 세력들의 팔다리를 끊어 놓음으로써 전쟁을 시작하려 하고 있다.
다만 우리나라가 이러한 국제정세를 모르고 도덕과 정의만을 외치다가 구한말 고종이 되는 것은 아닌가 하는 생각이 든다.
시나리오의 초입이다.
이번 전쟁의 목표는 신흥국들의 파산이다.
신흥국 파산이 되어야 드디어 몸통을 공격할 수 있다.
자국의 내수만으로는 경제발전이 더디므로 말이다.
경제발전이 더디면 내부의 불만은 고조되고 그 때 중국의 사냥이 시작될 것이다.
JD 부자연구소
소장 조던
http://cafe.daum.net/jordan777
