中 '환투기세력과 전쟁' 경고
中 '환투기세력과 전쟁' 경고
환율 '마지노선' 7위안 근접
구두 개입하자 하락세 주춤
미·중 통상전쟁 격화에 따른 성장 둔화로 위안화 가치 하락세가 멈추지 않자 중국 금융당국이 강력한 구두 개입에 나섰다. 달러당 7위안 선에 바짝 다가섰던 위안화 가치 약세는 다소 진정되는 모습을 보였다.
중국 인민은행은 29일 미국 달러화 대비 위안화 기준환율을 전 거래일보다 0.19% 내린 6.9377위안으로 고시했다. 기준환율을 내렸다는 건 위안화 가치를 그만큼 평가절상했다는 뜻이다. 기준환율이 인하되면서 이날 홍콩 역외시장과 중국 역내시장에서 위안화 환율은 각각 6.94위안, 6.95위안대로 내려갔다.
중국도 '연금재정 파탄' 직면…국유기업 지분 헐어 메운다
지난주 기준환율이 4거래일 연속 올라가면서 위안화 환율은 중국 정부와 시장이 마지노선으로 여기는 달러당 7위안 선을 위협했다. 지난 26일 역외시장에서 위안화 환율은 장중 달러당 6.9770위안까지 치솟아 작년 1월 이후 21개월 만에 최고치를 기록했다. 역내시장에서도 장중 달러당 6.9862위안까지 뛰어 2008년 5월 이후 최고 수준을 나타냈다.
판궁성 인민은행 부행장 겸 외환관리국 국장은 26일 기자회견을 열고 “중국은 책임있는 대국으로서 경쟁적인 위안화 평가절하를 하지 않는다”며 “환율을 무역전쟁 대응 수단으로 쓰지도 않을 것”이라고 강조했다. 이어 “몇년 전 위안화 투기 세력과 시장에서 맞붙은 적이 있다”며 “중국은 위안화 환율을 안정시킬 수 있을 정도로 외화보유액이 충분하다. 변동성 국면에 대처할 수 있는 풍부한 경험과 다양한 정책 수단도 갖추고 있다”고 강조했다.
베이징=강동균 특파원
kdg@hankyung.com
http://news.hankyung.com/article/2018102970391
중국이 장중 6.9862까지 떨어지면서 위안화 환율이 최고 수준이라는 것이다.
그만큼 위안화가 절하 되었다는 얘기다.
그런데 기사에서는 인민은행(우리나라로서는 한국은행) 부행장 겸 외환 관리국장이라는 자가 이렇게 얘기했다.
“중국은 책임있는 대국으로서 경쟁적인 위안화 평가절하를 하지 않는다”며 “환율을 무역전쟁 대응 수단으로 쓰지도 않을 것”이라고 강조했다. 이어 “몇년 전 위안화 투기 세력과 시장에서 맞붙은 적이 있다”며 “중국은 위안화 환율을 안정시킬 수 있을 정도로 외화보유액이 충분하다. 변동성 국면에 대처할 수 있는 풍부한 경험과 다양한 정책 수단도 갖추고 있다”고 강조했다.
환율을 무역전쟁의 대응수단으로 쓰지 않는다는 얘기는 미국이 관세를 10% 때렸으니 중국이 위안화를 10% 감소시켜서 관세 효과를 없앴다고 보는 외부 시각은 맞지 않는다는 얘기다.
그리고 몇 년전 위안화 투기세력과 시장에서 맞붙어서 중국은 이겼다.
그런데 지금 그정도의 외환보유액이 지금 중국에 있다.
이런 얘기다.
몇 년전은 2016년 2월을 얘기한다.
그 때 당시 소로스와 해지펀드가 중국의 위안화 공매도를 때렸다.
그리고 그일로 중국의 외환보유고는 3조 달러였는데 1조 달러를 쓰고 이겼지만 2조 달러가 되었다.
그런데 지금 현재 중국의 외환보유고가 3조달러가 다시 되었으니 우리는 1조 달러를 쓰면서 환투기 세력이 붙으면 언제든지 강펀치를 날려 줄 것이다.
이런 얘기다.
게다가 그 외에도 다양한 정책등을 펼 수 있다.
그러니 까불지 마라고 그런 것이다.
누구에게 까불지 마라고 한 것일까?
바로 소로스로 대변되는 환투기 세력이다.
그렇다면 정말일까?
2018년 9월 중국 외환보유고 2개월 연속 감소 왜?
중국 중앙은행에 따르면 ’18년 9월 말 기준 중국의 외환보유고가 3조 870억 달러를 기록하여 8월 말 대비 227억 달러 감소(하락폭 0.7%)함에 따라, 8월 말(3조 1,097.16억 달러로 전월 대비 0.26% 감소)에 이어 2개월 연속 전월 대비 감소 추세를 이어갔다.
이 기사를 보면 정말 중국의 외환보유고가 1조가 다시 채워졌다.
그래서 3조 달러가 넘어섰다.
그리고 227억 달러가 감소했다.
나는 227억달러가 감소해서 환율방어를 중국이 한다고 막연히 생각했는데 생각보다 심각한 상황이 벌어지고 있는 것은 아닌가 하는 생각이 든다.
어떤 상황인가?
2016년 2월의 상황은 어땠는지 한번 살펴보고 어떻게 환투기 세력과 중국의 인민은행이 붙었는지 다시 한번 보자.
이것보다 일단 이전인 2015년 8월에 위안화환율은 급격하게 상승하고 중국 상하이 증시는 급격히 빠지는 일이 있었다.
위안화 환율은 달러당 6.2위안에서 6.6위안으로 하루만에 급격히 올렸다.
왜 올렸을까?
왜냐하면 미국이 기준금리를 상승 시켰기 때문이다.
2016년 5월 0.5%에서 0.75%로 0.25% 올렸다.
그렇다면 왜 미국이 기준금리를 올리는데 중국이 발끈해서 중국이 올렸을까?
중국놈들은 지금 국가부채가 어마어마하다.
그런데 이놈들이 미국이 기준금리를 올리면 국영기업부터 민영기업까지 죄다 부실해지게 되어 있다.
2008년 금융위기로 세계 경제성장률이 떨어지자 중국은 빚을 내서 경제성장률을 올렸기 때문이다.
그렇다면 중국놈들은 왜 빚까지 내면서 경제성장률을 올렸을까?
중국은 현재 경제성장을 하는 것이 실업을 줄이는 것이다.
그런데 경제성장률이 떨어지면 실업률이 올라간다.
특히 2008년도는 부실기업 정리하고 내실화 했어야 하는데 그러면 필연적으로 실업이 증가할 수밖에 없다.
그런데 실업이 증가하면 중국은 폭동이 난다.
왜냐하면 현재 민주화되지도 않았고 공산정권과 같이 일자리를 국가가 만들어준다는 개념으로 가고 있는데 이자식들이 구조조정한다고 사람들 다 쫒아내면 그동안 쌓였던 불만이 폭발해서 폭동이라도 일어날 수 있기 때문이다.
그래서 2008년도에도 이들은 빚을 내서 경제성장률을 올리는 쪽으로 갔던 것이다.
그러니 중국이 일대일로 하면서 해외로 인프라투자 하고 자국내에서는 일선도시인 상해, 북경, 선전 등에 부동산 엄청 짓고 철강, 선박 등을 제조업 생산을 늘려서 세계적인 공급과잉 상태로 갔기 때문이다.
그런데 미국이 어떤 일을 했는가?
바로 2015년 6월 기준금리를 0.25% 올리지 않았는가?
그러니 중국은 올리지 말라고 미국에 경고를 줬다.
그러나 미국은 0.25% 올렸고 그에 대한 반발로 중국은 위안화를 저렇게 6.2위안에서 6.6위안으로 무려 0.6% 올렸던 것이다.
그렇게 되니 중국은 증시가 폭락을 했다.
무려 상해증시가 5000포인트에서 3400포인트까지 거의 32%가 급락했던 것이다.
이정도면 공황이라고 해도 믿을 것이다.
이것이 2015년 6월 10일부터 7월 10일까지 한달 동안에 일어난 일이다.
왜 위안화가 절하 되었는데 증시가 빠질까?
위안화 가치가 떨어질 것으로 예상되니 증시에서 돈을 벌었어도 나중에 돈을 달러로 바꾼다면 손해를 볼 수밖에 없다고 외국인들은 생각했기 때문이다.
인민은행은 이것을 노린 것이다.
너희들 중국에 투자 많이 했잖아?
그런데 우리가 이렇게 위안화 환율을 떨어 뜨리면 어떻게 되겠어?
너희들도 손해 보잖아?
이런 내용이다.
그런데 여기에 국제투기세력인 소로스가 가세한다.
헤지펀드계의 전설적인 대부 조지 소로스가 2016년 초 다보스포럼에서 중국의 경착륙 가능성을 언급하 면서 아시아통화 절하에 배팅했다고 밝힌 것이다.
그래서 2016년 1월 12일에는 홍콩에서 하루짜리 홍콩은행간 금리(HIBOR)가 66.82%로 급등하기도 했다.
홍콩의 금리가 급등했다는 얘기는 미국이 금리를 올릴 가능성이 있다는 얘기이다.
왜냐하면 홍콩은 미국과 페그제로 엮여 있어서 미국의 금리가 올라가면 반드시 따라 올라가야 한다.
홍콩은 아시아의 금융허브이다.
그런데 아시아의 금융허브라는 얘기는 금융상품이 홍콩에서 많이 팔린다는 얘기다.
그런데 달러랑 연동이 안 되면 어떻게 될까?
혹시 홍콩이 홍콩달러를 달러보다 자꾸만 절하 시키려는 노력을 한다면 말이다.
그렇다면 금융상품으로 홍콩에서 돈을 번 투자자가 막상 돈을 빼서 나가려고 하니까 홍콩달러가 절하되어서 손해 본다는 얘기 아닌가?
그렇다면 홍콩에 투자를 안 하겠지.
그렇다면 이렇게 달러보다 절하를 시키려는 나라는 어디인가?
바로 한국, 중국, 일본과 같은 제조업 하는 나라이다.
이런 나라는 자국 상품이 싸게 미국에 팔려야 하므로 자국통화를 계속해서 절하 시킨다.
그러니 이런 제조업이 강한 나라는 금융허브가 될리가 없다.
그래서 홍콩은 금리가 올랐다는 것은 미국의 금리가 오를 수도 있다는 얘기이기도 하다.
그렇다면 문제가 되는 것이 홍콩의 아파트 가격이다.
가뜩이나 버블이 심해서 거품이 터지려고 하는데 자꾸 금리가 올라가면 중국본토에서 자금을 조달하는 홍콩이 파산 할 수도 있는 것이다.
그런데 지금 소로스가 어떤 말을 했는가?
바로 위안화 가치 하락에 투자했다고 하지 않았는가?
즉 위안화 공매도를 쳤다는 얘기가 된다.
그리고 소로스 잔영에 카일 바스가 붙는다.
월가의 큰 손 중 하나인 카일 바스가 이끄는 헤 이먼캐피탈매니지먼트는 주식과 채권ㆍ원자재 등 의 자산을 모두 팔아 조달한 자금의 85% 가량을 위 안화와 홍콩 달러의 가치 하락에 풀 베팅하고 나섰 다. 카일 바스는 10년 전 3조 달러였던 중국 시중은 행의 자산규모가 34조 5천억 달러로 열배 정도 불 어 났는데 이 중 10%만 부실이라고 가정할 경우 부 실규모는 3조 5천억 달러로 미국 서브프라임 부실 규모 6,500억 달러의 5배 수준으로 국제금융시장에 메가톤급 파장을 몰고 올 것으로 전망하고 인민은 행이 이들 은행에 대한 구제금융에 나서게 되면 위 안화 약세를 피할 수 없어 앞으로 3년 안에 위안화 가치가 40% 정도 떨어질 것이라고 분석하고 있다.
지금 얘가 얘기하는 것은 일단 자산을 모두 팔았다는 얘기가 되고 그렇다면 주식, 채권, 원자재 등으로 구성되어 있는 자산을 팔아서 위안화 하락에 공매도 쳤다는 얘기가 된다.
일단 공매도를 치면 어떤 이익이 있는가?
예를 들어 지금 달러당 6.6위안 인 위안화를 100달러에 상당하는 660위안어치를 빌려서 위안화를 공격적으로 매도해 위안화 환율이 달러당 8.0 위안으로 위안화가치가 떨어졌다고 하 자. 이제는 같은 100달러면 800위안을 살 수가 있 다. 빌렸던 660위안을 갚고도 140위안이 남는 것이 다.
그렇다면 소로스는 왜 위안화 가치 하락에 베팅을 했을까?
중국의 기업이 부실규모가 크고 부실규모가 크니 이렇게 미국이 금리를 올리면 이자와 원금을 상환해야 하는 중국의 기업이 늘어날 것이다.
그래서 중국의 부실규모는 더 커질 수밖에 없기 때문에 인민은행은 이들을 구제하려고 돈을 쓸 수밖에 없다.
그런데 그것을 못 갚는 기업이 약 10% 정도 되었다고 쳤을 때 위안화 가치가 40%는 더 떨어질 수밖에 없다는 것이다.
그러니 자신도 이것저것 다 팔아서 돈 만들어서 위안화 하락에 공매도 친다는 얘기다.
결국 인민은행과 소로스 진영이 한판 붙었고 중국의 인민은행은 1조달러를 쓰면서 외환보유고가 3조 달러에서 2조 달러로 줄어들었고 인민은행은 이겼다.
그렇지만 중국의 증시는 개박살이 났다.
상하이 증시는 5000에서 2636선까지 32% 밀렸다.
그렇다면 미국증시는 어땠을까?
S&P500지수는 2000포인트에서 1800포인트까지 10% 하락했다.
상하이에 비해서 덜 하락하기는 했지만 그래도 많은 하락이 있었다.
지금 상황이 그 때 상황과 비슷하다는 생각이 드는 것은 왜일까?
왜냐하면 요즘 상하이가 2527선에서 움직이고 있다.
이것은 그때보다 더 많이 추락했다는 얘기다.
물론 미국의 S&P500은 무려 2600포인트까지 올라갔지만 그때 당시에 떨어졌던 것만큼 급격한 하락을 최근 보이고 있다는 점에서는 비슷하다.
그렇다면 인민은행은 소로스를 어떻게 이겼을까?
일단 이겼다는 증거는 위안화가 단기간 그렇게 40%까지 빠지지 않았고 달러당 6.4위안선에서 지지를 했다.
추후에 7위안까지는 갔지만 다시 떨어져서 6위안대에 머물러 있다가 최근에 6.98정도를 찍으면서 7위안선을 위협하고는 있다.
40%떨어졌다면 2.4위안이 올라서 거의 달러당 8.5위안까지 갔어야 하는데 그렇게 가지 않았다.
그래서 중국이 이겼다는 것이다.
중국이 이긴 이유는 미국의 기준금리를 당분간 동결시켰고 그 동결시킨 것은 힐러리를 통해서였다.
중국이 힐러리에게 어차피 네가 다음 대통령이 될 것인데 이렇게 경제 망하게 하면 네가 다음 대통령이 되었을 때 힘들지 않겠냐? 라는 협상이 통했다는 것이다.
그러면서 FED는 기준금리를 힐러리가 대통령이 될 때까지 동결을 시켰던 것이다.
그렇다면 지금의 상황이 현재의 상황과 대입하여 봤을 때 혹시 환투기 세력이 붙은 것은 아닌가 하는 생각이 든다는 것이다.
일단 급격하게 증시가 떨어졌다.
중국은 연초보다 30% 떨어졌고 S&P500지수도 최근 급격히 10%가까이 떨어졌다.
2016년 2월 당시와 비슷한 하락률이다.
중국은 오히려 2016년 2월보다 상하이지수가 더 떨어졌다.
미국은 그때보다는 훨씬 많이 올랐지만 최근 하락폭은 10%로 비슷하다.
그리고 중국은 지금 6.9위안 정도로 7위안이 넘어가지 않도록 애를 쓰고 있다.
그래서 외환보유고를 헐어서 환율 방어에 나서고 있다.
이것은 환투기 세력이 지금 위안화 공매도를 치고 있는데 중국의 인민은행은 이것을 방어하기 위해 노력하고 있다는 얘기이다.
그러니 트럼프 행정부가 오해하지 말아달라는 것이다.
일부러 관세를 무력화 시키려고 한 것이 아니라는 얘기를 말한 것이다.
만약 환투기 세력이 정말 이런식으로 환투기를 하고 있다면 처음에 카일바스가 했던 일을 보면 된다.
위안화 공매도를 위해서 달러를 대량 확보해야 했고 그 달러 확보를 위해서 자산을 팔았다는 얘기를 하지 않았는가?
채권, 주식, 원자재 등을 팔아서 위안화 공매도를 칠 달러를 확보 했다는 얘기를 하지 않았나?
그래서 현재 미국의 지수가 빠지는 것은 아닌가 하는 생각도 든다는 얘기다.
물론 이것은 가설이다.
현재는 이런 가설보다는 미국의 기술주가 실적이 별로 안 좋기 때문에 떨어지는 것이 맞다고 본다.
그래서 이번 가설을 확인 하는 것은 11월 1일 애플이 실적을 발표하고 어닝서프라이즈를 했는데도 계속해서 주가 하락이 반복되면 이러한 위안화 공매도 세력이 지금 인민은행과 한판 붙는 것이 아닌가 하는 생각도 해본다.
인민은행도 위안화 가치를 높이려 한다면 카일바스와 똑같은 일을 해야 한다.
미국채를 팔고 미국주식을 팔고 원자재를 팔고 말이다.
애플주식의 실적발표가 11월 1일이니 확인은 11월 2일 금요일 장이 끝나고 5시쯤 가능할 것이다.
11월 2일은 주가가 오를 것이다.
사실 사람들은 애플이 오를 것이라고 판단하면서 실적발표 전날 주식을 사는 경향이 있다.
먹으면 하루에 많이 먹을 수 있으므로 말이다.
그래서 아마존 실적발표 전날도 아마존이 7% 상승하지 않았나?
그러나 다음날 상승분 전부 반납했다.
그러니 애플도 그럴 것이다.
오른다는 보고서는 있는데 100% 믿을 수는 없고 일단 떨어진 것은 모두 현금화 시키고 애플의 실적발표를 지켜보자.
그러다가 애플이 오르면 그날은 사지 말고 다음번에 오르는 첫날 주식을 사면 된다.
그리고 애플보다 수익률 좋으면서 안정적으로 오르는 주식 위주로 어닝 서프라이즈 하는 주식을 사면 된다.
이 주식들은 다음 실적발표 전까지 적당한 타이밍을 봐서 매도 하면 된다.
문제는 애플이 떨어질 경우다.
그럴 때는 마이크로소프트 빼고는 폭망이다.
그러니 철저히 성장하는 주식이 어닝 서프라이즈 하는 주식 위주로 철저히 단타 치면서 다음분기까지 기다려야 할 듯 하다.
혹시 그것도 싫으면 그냥 이번 분기는 현금 확보 후 다음분기까지 쉬어도 된다고 본다.
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