세계최대 노르웨이 연기금, 투자대상서 `한국채권` 뺐

세계최대 노르웨이 연기금, 투자대상서 `한국채권` 뺐다

세계 최대 연기금 펀드인 노르웨이 국부펀드가 한국을 포함한 10개 신흥국 통화로 발행된 채권을 투자 포트폴리오에서 제외하기로 했다.

신흥국 통화 리스크가 커지면서 펀드 전체적으로 위험을 분산하기 위한 조치다. 이 펀드는 현재 한국원화 채권을 5조7000억원(약 430억크로네) 정도 보유하고 있어 이번 포트폴리오 변화가 채권시장에 미칠 파급 효과가 주목된다.

노르웨이 재무부가 지난 5일(현지시간) 자산 1조달러(약 1100조원)를 운용하는 국부펀드인 `정부연기금펀드글로벌(GPFG)`이 한국 등 10개 신흥국 시장에서 현지 통화로 발행한 채권을 향후 채권 포트폴리오에서 제외하기로 결정했다고 로이터통신이 보도했다. 이번 결정에는 회사채와 국채가 모두 포함된다. 제외되는 신흥국은 한국, 멕시코, 말레이시아, 러시아, 폴란드, 칠레, 태국, 이스라엘, 헝가리, 체코 등이다.

로이터통신에 따르면 노르웨이 국부펀드는 "(신흥국 채권에 투자할 경우) 통화 관련 리스크에 크게 노출될 수밖에 없다"며 "신흥국 채권 가격 간 상관관계가 높아 분산 투자 효과를 기대하기 어렵다"고 포트폴리오 조정 이유를 설명했다. 노르웨이 국부펀드는 또 전체 채권 물량을 축소하는 한편 주식 비중은 70%로 확대할 계획이다. 국부펀드는 신흥국 채권을 한꺼번에 모두 매각하지는 않을 방침이다.

[김덕식 기자]
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로이터통신에 따르면 노르웨이 국부펀드는 "(신흥국 채권에 투자할 경우) 통화 관련 리스크에 크게 노출될 수밖에 없다"며 "신흥국 채권 가격 간 상관관계가 높아 분산 투자 효과를 기대하기 어렵다"고 포트폴리오 조정 이유를 설명했다.

사실 신흥국 채권은 위험할 때 오히려 더 위험하다.

왜냐하면 위험시 채권 가격이 하락하고 이자율이 치솟을 수 있기 때문이다.

그러니 이것은 주식과 마찬가지지.

그러니 채권은 미국, 일본, 유럽과 같은 안전한 선진국에 투자를 하고 주식을 같이 투자 한다면 위험분산과 수익률을 같이 추구할 수 있다.

그러니 신흥국에 왜 투자하나?

거의 주식에 투자하는 것만큼 더 위험한데 말이다.

맞는 말이다.

그런데 정말 이 이유 때문일까?

요즘 중국이 일대일로로 신흥국에 부채외교를 하고 있다.

일대일로 하는 나라들 돈 빌려주고 중국은 현물로 들어가 공사하고 나중에 빌린 돈 이자까지 쳐서 갚는 것으로 말이다.

그런데 얘네들이 돈이 어디있나?

죄다 일대일로 하는 나라들 거지 나라들인데 말이다.

그러니 이런 나라들이 IMF에 구제금융 신청을 하면 어떻게 되나?

요즘 나오는 얘기가 구제금융 막다가 IMF 파산한다는 IMF 파산설까지 있다.

그러니 요즘 어디에 투자해야 하는가?

바로 미국 국채와 같은 안전자산에 투자해야 한다.

그러나 현재 오지는 않았다.

그러니 미국 자산인 미국 주식에 투자를 했다가 신흥국(물론 한국까지 포함이다.) 파산나면 돈이 미국으로 몰리면서 미국의 달러가 치솟을 것이다.

물론 사려는 사람도 많으니 미국의 채권가격도 오른다.

그래서 얘네들이 신흥국 채권을 전부 정리하는 것이다.

하여튼 발 빠르다.

중국 망하면 미국 주식은 안전하냐? 이렇게 얘기하는 사람들이 있는데 안전하다.

제대로만 판다면 말이다.

제대로 판다는 것은 -3%에 맞춰서 판다는 얘기이고 이렇게만 팔면 어떻게 되나?

주식 계좌에 달러가 있는 것 아니겠는가?

그렇다.

그러면 미국 장이 망할 정도고 신흥국 파산 나고 중국까지 무너지면 원화의 가격은 완전 휴지가 될 것이다.

그럼 달러 갖고 있는 놈은 완전 부자되고 땡큐다.

그러니 중국 망할까봐 두려워 말자.

오히려 부자될 기회다.

한국 망할까봐 걱정 말자.

이것도 마찬가지다.

JD 부자연구소
소장 조던
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