투자 대상 기업을 찾는 15가지 포인트
투자 대상 기업을 찾는 15가지 포인트
위대한 기업에 투자하라 라는 필립피셔의 책에 나오는 것이다.
1. 적어도 향후 몇 년간 매출액이 상당히 늘어 날 수 있는 충분한 시장 잠재력을 가진 제품이나 서비스를 갖고 있는가?
2. 최고 경영진은 현재의 매력적인 성장 잠재력을 가진 제품 생산라인이 더 이상 확대되기 어려워졌을 때에도 회사의 전체 매출액을 추가로 늘릴 수 있는 신제품이나 신기술을 개발하고자 하는 결의를 가지고 있는가?
3. 기업의 연구개발 노력은 회사 규모를 감안할 때 얼마나 생산적인가?
4. 평균 수준 이상의 영업 조직을 가지고 있는가?
5. 영업이익률은 충분히 거두고 있는가?
6. 영업이익률 개선을 위해 무엇을 하고 있는가?
7. 돋보이는 노사 관계를 갖고 있는가?
8. 임원들 간에 훌륭한 관계가 유지되고 있는가?
9. 두터운 기업 경영진을 갖고 있는가?
10. 원가 분석과 회계 관리능력은 얼마나 우수한가?
11. 해당 업종에서 아주 특별한 의미를 지니는 별도의 사업 부문을 갖고 있으며, 이는 경쟁업체에 비해 얼마나 뛰어난 기업인가를 알
려주는 중요한 단서를 제공하는가?
12. 이익을 바라보는 시각이 단기적인가 아니면 장기적인가?
13. 성장에 필요한 자금 조달을 위해 가까운 장래에 증자할 계획이 있으며, 이로 인해 현재의 주주가 누리는 이익이 상당부분 희석될 가능성이 없는가?
14. 경영진은 모든 것이 순조로울 때는 투자자들과 자유롭게 대화하지만, 문제가 발생하거나 실망스러운 일이 벌어졌을 때는 '입을 꾹 다물어버리지' 않는가?
15. 의문의 여지가 없을 정도로 진실한 최고 경영진을 갖고 있는가?
이렇게 15가지다.
위대한 투자자 필립피셔의 위대한 조언이다.
그런데 나는 이 조언을 보면서 개미는 죽었다 깨나도 이것을 하지 못하겠구나 하는 생각이 들었다.
왜냐하면 워렌버핏이라면 언제든지 이런 기업을 찾아 낼 수 있을 것이다.
돈과 인맥이 있으니까 말이다.
언제든지 자신이 투자하고 싶은 사람을 전화로 불러내서 밥 먹으면서 얘기할 수 있으니 말이다.
그런데 개미는?
기업의 이름 정도만 알지 경영자가 누구인지, 본사는 어디에 위치하고 있는지 , 재무제표는 어떤지, 종업원은 도대체 누구인지, 연구개발은 무엇을 하고 있는지 이런 것조차 알지 못한다.
그리고 투자를 한다.
그래서 나는 필립피셔의 위대한 조언 중 첫 번째 조언만을 받아들이기로 했다.
1. 적어도 향후 몇 년간 매출액이 상당히 늘어 날 수 있는 충분한 시장 잠재력을 가진 제품이나 서비스를 갖고 있는가?
이 주식은 어떤 기업인가?
성장성이 있는 기업이라는 얘기다.
배당을 주는 기업이 아니고 성장을 하는 기업 말이다.
그것도 블루오션을 찾아 매년 성장하는 기업 말이다.
이런 기업은 세계1등 기업도 되고 어닝 서프라이즈 기업도 된다.
세계 1등기업은 성장을 못 하면 2등에게 밀리니 2등으로 밀리면 더 성장하는 기업이 1등이 된다.
그러니 세계 1등 기업이 향후 몇 년간 매출액이 상당히 늘어날 수 있는 충분한 시장 잠재력을 가진 제품이나 서비스를 가지고 있다고 봐야 한다.
다음으로는 어닝 서프라이즈 때 투자하는 주식이다.
이 어닝 서프라이즈 주식은 무엇인가?
미국 시장은 실적 발표를 한다.
실적 발표날 오르면 어닝 서프라이즈를 했다고 하고 실적 발표날 떨어지면 어닝 쇼크를 했다고 말한다.
거의 대부분 이렇다.
그런데 미국 시장은 어닝 서프라이즈를 하면 대부분 다음 어닝 시즌(실적 발표) 전까지는 오르는 경향이 있다.
한국, 중국, 일본, 유럽, 기타 지역 등 모두 빼고 딱 미국 기업만 그렇다.
한국은 어닝 서프라이즈 하면 그날 오르고 다음날부터 외국인들의 이익실현 매물폭탄이 쏟아지기도 한다.
그러니 어닝 서프라이즈 주식 투자는 미국 주식에서만 통하는 것이다.
그래서 어닝 서프라이즈 주식 투자법은 어닝 서프라이즈를 하면 투자했다가 다음 어닝일 전에 무조건 팔고 다시 실적 발표를 보고 투자할지 말지를 정하는 투자법을 얘기한다.
따라서 필립피셔의 1번 조언에 들어맞는 기업은 세계1등 기업과 어닝 서프라이즈 기업이라 할 수 있겠다.
JD 부자연구소
소장 조던
http://cafe.daum.net/jordan777
