글로벌 휩쓰는 'R의 공포'…잭슨홀표 새 경기부양책
글로벌 휩쓰는 'R의 공포'…잭슨홀표 새 경기부양책 나올까(종합)
[이미지출처=로이터연합뉴스]
[아시아경제 조슬기나 기자] 도널드 트럼프 미국 행정부가 경기 침체(Recession) 가능성에 선을 그은 가운데 투자자들의 눈길이 '잭슨홀'로 쏠리고 있다. 오는 22일(현지시간)부터 미 와이오밍주 잭슨홀에서 개최되는 경제 정책 심포지엄 '잭슨홀 미팅'은 글로벌 금융 위기 직후 벤 버냉키 당시 미 연방준비제도(Fed) 의장이 '양적완화' 선언을 한 무대다.
파이낸셜타임스(FT) 등에 따르면 금융 위기 직후 전 세계를 놀라게 한 버냉키 전 의장처럼 이번 잭슨홀 미팅에서도 제롬 파월 Fed 의장의 잭슨홀 선언이 이뤄질지에 눈길이 쏠린다. 파월 의장은 오는 23일 연설을 통해 Fed의 다음 행보를 시사할 것으로 보인다. 지난 7월 기준금리 인하 당시 "본격적인 완화 사이클 진입은 아니다"고 선을 그은 파월 의장이 최근 경기 침체 신호로 평가받는 장ㆍ단기 국채 금리 역전 현상에도 동일한 메시지를 이어갈지가 관건이다.
장ㆍ단기 금리 역전 현상이 확인된 지난주 미국 30년물 금리는 사상 처음으로 2% 선이 붕괴했다. 이 같은 국채 랠리가 이어지며 전 세계에서 마이너스 금리에 거래되는 채권 규모가 16조달러대를 돌파했다. 이 가운데 '통화 정책의 도전'을 주제로 개최되는 잭슨홀 미팅은 워싱턴 컨센서스를 앞서는 잭슨홀 컨센서스를 확인할 수 있는 이상적 무대인 셈이다.
FT는 "금융시장의 경고 신호는 글로벌 경제에 대한 지원 방안을 마련하라는 압력을 가중하고 있다"며 "투자자들은 새 경기 부양책을 기대하고 있다"고 분위기를 전했다. 피치는 "이미 각국 중앙은행이 경제폭풍이 밀려들 것을 대비해 액션을 취했다"며 "지난 6개월 간 3분의 1상당이 완화조치에 나섰고, 이는 2009년 이후 가장 급격한 정책변화"라고 지적했다.
향후 통화 정책의 향방을 제시하는 잭슨홀 미팅의 관심사는 Fed만이 아니다. 마이너스 금리 정책을 이어온 일본은행(BOJ)의 행보도 관건이다. 최근 글로벌 금융시장이 요동치며 안전자산으로 평가되는 엔화 가치가 급등한 만큼 BOJ가 나설 수밖에 없는 타이밍이라는 평가가 나오지만, 엔화 가치를 낮추려는 BOJ의 움직임은 현재 일본과 무역 협상을 진행 중인 트럼프 행정부의 분노를 끌어낼 수밖에 없다고 FT는 지적했다.
최근 아르헨티나발 위기가 다른 신흥국시장으로 확산할 수 있다는 우려도 잇따른다. 윌리엄 잭슨 캐피털이코노믹스 수석 이코노미스트는 "남아프리카공화국 랜드화, 콜롬비아 페소화 등이 방화선의 제일 앞에 섰다"면서도 직접적으로 신흥시장에 미칠 영향은 제한적일 것으로 내다봤다.
브라이언 모이니한 뱅크오브아메리카(BOA) 회장은 "최근 채권시장에서 나타난 혼란은 미국 외 문제에 기인한 것으로 미국의 경기 침체 가능성은 낮다"면서도 중국과 유럽을 중심으로 한 경제성장 둔화, 미ㆍ중 무역 전쟁 등은 가장 큰 리스크라고 지적했다.
FT는 또 다른 기사에서 미국 내 기업들이 글로벌 경기침체 우려에 따라 올해 투자와 지출계획을 줄이고 있다고 보도했다. 금융을 제외한 714개 상장사를 대상으로 한 조사결과 올해 자본지출 증가율은 불과 4개월 전 예상됐던 4.2%에서 3.5%로 둔화될 것으로 추산됐다. FT는 미·중 무역전쟁, 주요국 성장둔화 등을 배경으로 꼽으며 기업들의 투자 축소 우려가 그대로 드러나고 있다고 전했다. 자본지출은 기업이 건물, 기술 및 장비 구매 등에 지출하는 비용을 가리키며 경기 침체에 대한 기업들의 우려를 알 수 있는 하나의 지표로 평가된다. 지난해 증가율은 11%였다.
올 들어 미국과 중국을 중심으로 신용등급이 강등되는 기업들이 잇따르는 것 또한 글로벌 경제의 불안요소가 되고 있다. 글로벌 신용평가회사 S&P에 따르면 올 들어 신용등급이 강등된 기업 수(금융기관 포함)는 지난 13일을 기준으로 487건을 기록했다. 이는 같은 기간 신용등급이 상향조정된 60건 대비 확연히 높은 수치다. 니혼게이자이신문은 "하향조정 건수가 상향조정 건수를 넘어선 것은 2016년 이후 처음"이라며 "장기간 저금리시대를 거치며 기업부채 부담이 급증한데다 미ㆍ중 무역전쟁 등의 여파로 실적까지 악화하며 최근 재정상황이 나빠진 기업들이 늘어난 여파"라고 설명했다.
조슬기나 기자
seul
@
asiae.co.kr
22일이 D-DAY다.
파월이 어떤 메세지를 줄 것인지 말이다.
일단 2년 물과 10년 물 장단기 금리 역전현상은 다시 재역전되면서 증시가 안정되고 있다.
미국이 9월 1일 3250억 달러에 대해 일부 품목 관세 10% 매겨지는데 미국의 트럼프는 중국보고 보복 하지 말라 했다.
그러나 중국은 보복을 예고했다.
아마도 중국이 보복하면 한 번 더 출렁일 것이다.
그러면 트럼프는 최후의 보복을 한다 했다.
최후의 보복은 아마도 3250억 달러에 대한 25% 관세 보복이 아닌가 보인다.
이러면 끝장을 보겠다는 얘기인데 과연 할까?
아니면 다른 보복을 할까?
어제 있었던 홍콩시위는 아무 일 없이 끝난 것으로 보인다.
중국이 무력진압을 예고 했으나 무력 진압하면 증시는 완전 폭락 할 것이고 중국도 그와 함께 침몰 할 것이기 때문이다.
파월이 메세지를 던지면 어떻게 될까?
일단 나스닥 일간 지수가 오를 것이다.
얼마나 오를까?
최소한 2% 이상 오른다.
중요한 파월의 메세지가 2번 있었다.
한 번은 2018년 10월 10일 이후 20% 이상 추락했던 나스닥 지수가 2019년 1월 3일 -3% 떨어진다.
다음날 파월이 첫번째 메세지를 날린다.
1월 4일에 더 이상 금리 안 올리겠다고 발표하고 나스닥은 4.26% 올랐다.
폭등 수준이고 지속적으로 올라서 5월까지 갔다.
5월 1일에 트럼프가 관세 2000억 불에 대해 10%에서 25% 올리고 중국이 600억 불에 대해 맞보복 관세 때리면서 13일 -3.41%가 뜬다.
그리고 이내 추락을 거듭한다.
파월이 두 번째 메세지를 날린다.
금리 내리겠다고 말이다.
아주 친절하게 6월 4일이다.
그리고 나스닥은 2.65% 오른다.
1월에 4% 이상 급등한 것은 나스닥이 고점 대비 20% 빠진 시점이라 4% 급등한 것으로 보인다.
6월에는 2% 이상 급등한 것은 나스닥이 고점 대비 10% 이상 빠진 시점이라 2% 이상 급등한 것으로 보인다.
이번에는 그렇게 많이 빠지는 않았다.
물론 금요일까지 얼마나 빠질까는 봐야 한다.
현재 고점대비 약 5% 빠졌다.
그래서 현재의 상태로 금요일까지 가서 파월의 긍정적 메세지가 나온다면 1% 정도 오를 것으로 보인다.
만약 금요일까지 5%가 더 빠져 10% 빠진다면 2% 이상 오르지 않을까 보인다.
다만 파월이 금리 내린다 얘기 안 하면 금요일 장중에 1% 이상 폭락할 것으로 보인다.
그러면 -3% 뜨고 한달인 9월 15일까지 기다려야 한다.
파월 메세지는 잭슨홀 미팅은 8월 24일 12시 30분으로 되어 있다.
어? 토요일이네?
그러면 금요일 장중에는 발표가 안 되는 것인가?
결론 : 파월 메세지 보고 움직이자.
JD 부자연구소
소장 조던
http://cafe.daum.net/jordan777
