[투자기록] 조정기간 대응기록②
애플, 테슬라 실적 점검
지난주에 이어 조정이 계속되고 있습니다. 현 상황을 메모하고 대응 전략을 기록해보겠습니다.
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1. 현재 상황('22.1.29일)
· 지난주 MDD→ 이번주 MDD
SPY : 9% → 9%, QQQ : 16% → 16%, 코스피 : 17% → 24%
고점대비 하락률을 비교하면 미국시장보다 국내시장이 더 많이 하락했음을 알 수 있습니다. 특히 코스피는 지난 한 주간 7%나 추가 하락했습니다. 반면 미국장은 금요일에 반등에 성공하며 추가 하락은 없었습니다. 변동성도 크고, 하락의 속도도 빨라 조정의 깊이를 예상하기가 어렵습니다. 특히 금리인상이라는 알려진 악재에 시장이 과민 반응하고 있어 예상이 더욱 쉽지 않아 보입니다.
과거 금리인상 시기의 하락폭과 하락기간은 평균 16.7%, 3개월 이었습니다. 과거를 참고한다면 추가 하락은 제한적인 반면, 기간조정의 여지는 있어보입니다. 3월 FOMC 회의 때까지는 현금비중을 유지하며 포트폴리오 개편에 집중해야 할 것 같습니다.
220124 유동원의 글로벌 인사이트 발췌2. 대응현황
지난주에 계획한 대로 일부 포트를 조정했습니다. 애플과 테슬라를 매수했고, 매수한 금액만큼 신세계를 매도했습니다. 다만 실적 발표 이후 테슬라가 11%가량 급락하여 추가 매수했습니다(현금 비중이 축소됐습니다). 현재 비중은 아래와 같고, 추가적으로 애플과 테슬라의 비중을 확대해나갈 생각입니다.
적립식종목 : 1.23일 20% → 1.29일 33% (+13)→ 목표 40%
HOLDING : 1.23일 45% → 1.29일 45% ( - )→ 목표 45%
비중축소 : 1.23일 20% → 1.29일 12% ( -8)→ 목표 0%
현금 : 1.23일 15% → 1.29일 10% ( -5)→ 목표 15%
이번 주 매매기록3. 애플 실적 점검
집중하고 있는 종목 중에 하나인 애플의 실적 발표가 있었습니다. 세상에 이런 기업이 또 있을까 싶을 정도로 완벽한 실적을 발표했습니다. 발표 후 6% 급등하며 금요일 미국 시장의 반등을 이끌었습니다. 하락장에는 역시 대장주가 아닐까 생각됩니다.
애플은 시장 컨센서스를 넘어 역대 최대의 매출과 영업이익을 기록했습니다. EPS는 2.10 usd로 컨센비 10.5% 상회하였고, YoY로 23.5% 증가하였습니다. 영업이익률은 33.5%, 이익률은 27.9%입니다. 어마어마하죠.
상품별로 매출 성장률을 보면 아이패드를 제외한 전 상품매출이 증가했습니다. YoY 기준 아이폰 9.2%, 맥북 25.1%, 액세서리 13.3%, 서비스 23.8%입니다. 공급 부족 문제가 무색할 정도의 어닝서프라이즈가 발표됐고, 이는 ① 프리미엄 제품군, ②TSMC를 통한 반도체 우선 공급, ③유료 서비스 가입 증가에 기인했습니다.
4. 테슬라 실적 점검
테슬라의 실적도 양호했습니다. EPS는 2.54 usd로 시장컨센을 7.4% 상회했습니다. 영업이익률은 시장 예상을 일부 하회했으나 14.7%를 기록하며 소프트웨어 기업으로써의 발전 가능성을 보여주고 있습니다. 자동차 생산대수는 QoQ 28%, YoY 70% 증가하였고, 현금자산도 꾸준히 증가하는 실적을 보여주었습니다.
실적은 양호하나 테슬라 주주들의 기대감을 넘어서진 못한 것으로 보입니다. 이로 인해 실적 발표 후 11%가 급락했습니다. 테슬라에 대한 엄청난 기대감을 보여주는 주가 흐름인 것 같습니다. 하지만 펀더멘털은 튼튼하기에 바뀐 것은 주가밖에 없다고 생각합니다.
하락의 주요 이유는 ① 공급망 문제에 대한 우려(재고일 수가 4일까지 축소), ② 신차 출시 연기(사이버 트럭, 세미 트럭 등 신차 출시 연기), ③ 신공장 증설에 따른 고정비 증가(베를린/텍사스 공장 가동)가 꼽히고 있습니다. 압도적인 성장을 기대하는 주주들의 입장에서 다른 경쟁자들과 동일한 어려움을 겪고 있다는 점이 아쉬움으로 남은 듯합니다.
하지만 추가 신공장 발표 예정, FSD 상용화와 Dojo의 적용, 4680 배터리 양산, 테슬라 봇, 보험 사업 등 테슬라 주주의 기대감을 충족할 요건들이 많이 남아있습니다. 2022년의 관전 포인트가 될 것으로 보이는데, 이 부분들을 지속 모니터링하며 계속해서 모아나갈 생각입니다.
※ 이번 테슬라 실적을 아주 잘 정리해준 글이 있어 참고용으로 링크를 첨부합니다.
https://blog.naver.com/tete2002/222634141721
5. 실행 계획
이번 주에도 주가 하락이 이어진다면 포트폴리오 조정을 계속해나갈 생각입니다. 만약 VIX가 35를 넘어가게 된다거나, 애플은 145$ 테슬라는 705$를 하회하게 되면 기계적으로 매수를 할 생각입니다. 추매한 금액만큼 SPY나 신세계를 매도할 생각입니다. 이는 또한 기간조정에 대비하기위해 현금비중을 유지하기 위함입니다. 위 조건이 충족되지 않을 경우 조정 없이 홀딩할 계획입니다.
생각보다 거센 하락에 힘든 주간입니다. 투자하시는 분들 모두 건승하시고, 연말에는 좋은 성과가 있길 기원하겠습니다. 화이팅.
