22.2Q 테슬라 실적 리뷰
악조건에도 선전했다
중국 락다운으로 인한 생산차질, 원자재 상승 및 인플레이션으로 인한 마진율 훼손, 비트코인 가격 하락 등으로 2분기 실적에 대한 우려가 컸습니다. 그로 인해 최근 시장 컨센도 하향 조정된 상황이었습니다. 그러나 2분기 실적은 우려를 잠식시키며 기대 이상의 성적을 보여주었습니다.
매출은 169조 달러로 시장 컨센수준, 영업이익은 25조 달러로 컨센을 15% 이상 상회, EPS는 2.3달러를 기록하며 컨센을 20% 이상 상회했습니다. 영업이익률은 14.6%로 1분기 대비 하락했지만 여전히 놀라운 마진을 보여주었습니다.
1. 중국 락다운, 원가상승, 신공장 초기 비용에도 압도적인 이익률
매출총이익률 25.0%, 영업이익률 14.6%로 컨센을 모두 상회하였으며 압도적인 이익률을 계속해서 보여주고 있습니다. 특히 2분기 중국 락다운, 6월까지 계속되었던 원자재 상승, 베를린 공장 초기 오픈으로 인한 비용 부담 등에도 이익률을 유지하는 모습입니다.
2. 빠르게 증가하는 생산캐파
22.1Q 기준 연생산 능력은 105만 대였으나 22.2Q에는 190만대로 증가했습니다. 캘리포니아 공장에서 +5만, 상하이에서 +30만, 베를린에서 +25만, 텍사스에서 +25만이 증가해 총 85만 대의 캐파가 증가했습니다. 상하이 공장 확대, 베를린과 텍사스 가동률 개선 등을 통해 생산 캐파는 계속해서 증가할 것으로 기대됩니다.
3. 비트코인 매각
상하이 공장 봉쇄가 길어지면서 유동성 확보를 위해 매각했다고 밝혔습니다. 매각 규모는 전체의 75%입니다. 다만 향후 재매입 가능성이 있으며 도지코인은 매각하지 않았습니다. 머스크의 행보가 암호화폐 시장에 미치는 영향이 워낙 크고, 예측할 수 없는 범인(?)의 기행이 많다 보니 비트코인 매각은 한편으로는 다행인 것 같기도 합니다. 예측가능성을 높일 수 있는 행위이기 때문입니다.
ㅁ 일론 머스크의 비트코인 행보
- 2021년 2월에 약 1.5B 치의 BTC를 구매했었다고 발표. 이후 지불 수단으로 사용하겠다고 언급
-BTC는 이후 약 14% 정도 상승하면서 장 마감을 44800 USD로 당시 ATH를 찍음.
-실제 BTC는 그 이후 상승 랠리를 시작하면서 68K 선대의 ATH까지 상승함.
-2021년 1분기 말에 테슬라는 구매했던 BTC의 10%를 매도함.
-테슬라는 실제로 BTC를 2021년 3월 지불 수단으로 인정했다가 6주 후에 다시 철회함.-비트코인 결제를 철회한 주된 이유로는 환경 문제를 언급함.
-도지 코인의 첫 언급은 2019년 4월이었으며, 이후 2020년 7월 17일 언급, 2020년 12월 20일 언급으로 도지 코인 20% 상승, 2021년 2월 4일 도지 언급으로 추가 50% 상승, 2022년 1월 15일 테슬라가 도지 코인 결제로 사용 결정
-2022년 3월에 자신의 비트코인, 이더와 도지를 판매하지 않겠다고 트윗 언급.
-2022년 7월 21일 테슬라는 소유한 비트코인의 75% 매도 소식 전달됨, 총 936M치 매도 완료
-판매는 이미 2분기 때 완료, 평단가 약 29K에 매도된 것으로 예상
-판매 이유는 코로나로 인한 중국의 락다운 기간 예상 불가로 현금화 최대화
-테슬라가 소유한 도지 코인은 매도하지 않음.
테슬라와 비트코인 by Nelson Wang
4. FSD
북미지역 10만 명 운전자에게 FSD beta를 배포했고, 3,500만 마일(5,600만 KM) 데이터를 축적했습니다. 올해 중 북미 전 지역 운전자에게 beta를 배포를 예정입니다. 다만 기존 AI 총책임자(Andrej Karpathy)가 퇴사한 악재가 있었습니다. 어떤 영향을 미칠지는 지켜봐야 할 듯합니다.
5. 4680 배터리
4680 배터리는 연내 생산 예정입니다. 다만 대략 생산은 23년으로 예상된다 밝혔습니다. 3분기 내 텍사스에서 양산을 계획하고 있으며 현재의 문제는 건식 전극 공정에서 생산효율 문제가 있어 테스트 중임을 밝혔습니다.
6. AI DAY 2
구체적인 내용을 밝히지 않았습니다. 다만 시장 기대를 상회하는 흥미로운 뉴스가 있을 것이라 언급했습니다. 관전 포인트는 로봇 AI의 인지 판단능력의 수준입니다. 어떤 역할을 얼마나 수행할 수 있을지 기대가 됩니다. AI DAY 2 예정일은 9월 30일입니다.
7. 포드 폭스바겐 최고경영자 퇴출
이 항목은 테슬라 실적과는 관련 없지만 기록할만한 이슈라 정리해봅니다.
독일 폭스바겐 최고경영자(CEO) 헤르베르트 디스가 사임합니다. 사유는 노동조합 지도부의 탄핵입니다. 기존 레거시 자동차 기업 중 가장 생존 변화의 속도가 빨랐던 폭스바겐이었으나 이번 CEO의 사임으로 큰 변화가 있을 것 같습니다. 기존 좌초 자산의 정리가 얼마나 여려운 지 다시 한번 느끼는 계기가 되지 않을까 생각합니다.
몰락하는 좌초 자산과 함께 침몰한 기업의 사례는 수없이 많고 반복되고 있습니다. 필름 카메라의 코닥, 핸드폰의 노키아를 마음 한 켠에 담아 봅니다.
https://www.fnnews.com/news/202207230223472421
