벤처캐피탈(VC)이란 무엇인가요?
[VC와 친해지기] ep1. VC 뜻 제대로 알아보기
벤처 투자에 관심 있으신가요? 높고 단단해 보이는 벤처 투자 세계의 벽을 말랑하게 허물어드릴게요.
이 글은 카카오벤처스가 예비 창업가를 위해 준비한 VC 입문서, <VC와 친해지기> 시리즈입니다.
안녕하세요, 카카오벤처스 커뮤니케이션팀 Yona입니다. 여러분은 언제부터 VC를 알고 계셨나요?
저는 입사하기 전이 되어서야 벤처 투자 업계에 대해 알게 되었는데요. 아직 제 주변에는 VC를 모르는 분들이 많은 것 같습니다. ‘VC에 다닌다’고 말할 때마다 매번 그게 무엇인지 설명해야 하는 걸 보면 말이죠. (보험회사냐고 묻는 분도 계셨답니다)
그리하여 VC와 친해지고픈 분들을 위해 <VC와 친해지기> 시리즈를 준비해 보았습니다. 첫 번째 에피소드인 이번 글에서는 ‘VC란 무엇인지’, ‘VC는 어떤 일을 하는지’, ‘VC는 스타트업에 왜 투자하는지’를 알아보겠습니다.
보다 정확하고 다양한 이야기를 들려드리기 위해 특별 인터뷰이 한 분을 모셨어요.
이번 글의 인터뷰이, 카카오벤처스 터줏대감 Rocky입니다!
"안녕하세요, 카카오벤처스 관리팀 김정록 상무(Rocky)입니다.
카카오벤처스에서는 2016년부터 일했고, 준법감시인 및 경영 관리 전반의 업무를 담당하고 있습니다."
VC에 대해 어느 정도 알고 계셨던 분이라도, 이 글을 끝까지 읽는다면 더욱 확장된 시각으로 VC를 바라보게 될 거라고 자신합니다. 그럼, 이제 본격적으로 VC에 대해 알아볼까요?
벤처캐피탈(VC)이란?
누군가 ‘벤처캐피탈이 뭐예요?’라고 물어보았다고 생각해 봅시다. 여러분이라면 어떻게 대답하시겠어요?
저 같은 경우는 ‘인터넷에 검색해 봐’라고 답할 것 같은데요. (하하..)
검색 결과는 다음과 같습니다.
벤처캐피탈: 고도의 기술력과 장래성은 있지만 경영기반이 약해 일반 금융기관으로부터 융자받기 어려운 벤처기업에 무담보 주식투자 형태로 투자하는 전문적인 금융기관이나 그러한 금융기관의 자본
(시사경제용어사전)
흠, 조금 어려운데요.
벤처캐피탈을 어떻게 쉽게 설명할 수 있을까요?
"단어를 하나씩 살펴보는 것부터 시작해 볼까요? Venture(모험) 그리고 Capital(자본), 벤처캐피탈은 말 그대로 ‘모험 자본’이란 뜻이에요. 우리는 위험을 무릅쓰고 어떠한 일을 하는 걸 보고 모험이라고 하는데요. VC는 이러한 모험 활동에 자금을 지원하는 역할을 합니다."
"우리가 모험을 떠난다고 상상해 볼게요. 미지의 세계로 나아가기 위해서는 나무를 베고, 길을 만들고, 다리도 놓아야 할 거예요. 이러한 활동을 하기 위해서는 많은 시간과 돈이 필요하겠죠? 모험 자금 말이에요. 아무리 강한 의지와 열정을 품고 있더라도, 필요한 자원이 없다면 모험은 지속될 수 없으니까요."
"VC는 이렇게 모험을 시작하려는 창업자들에게 모험에 도전할 기회를 만들어주는 곳이에요. ‘세상을 바꾸고 싶은데 자금이 부족해. 과연 우리가 할 수 있을까?’에서 ‘벤처캐피탈에서 자금을 지원받아 우리의 목표를 실행해 볼 수 있을 것 같아’로, 모험에 도전해 봐도 괜찮겠다는 믿음을 주죠. 자금 공급이 행위로 보면 단순해 보일지 몰라도, 설레는 모험의 길을 열어드린다는 의미가 있다고 볼 수 있습니다."
VC는 어떤 일을 하나요?
창업가에게 모험의 길을 열어준다니! VC에서 일한다는 사실에 새삼 마음이 웅장해지는데요.
VC는 구체적으로 어떤 일을 하나요?
"‘VC는 창업자가 모험을 떠날 길을 열어드린다!’고 웅장하게 말씀드렸는데요. VC의 투자금은 기업이 성공할 기회를 만드는 수단일 뿐이지, VC의 투자를 받았다는 사실이 곧 기업의 성공을 뜻하지는 않아요. 스타트업은 투자금을 적절히 잘 사용하며 새로운 기회를 만들어가야 하죠."
"그런데 스타트업이 성공하기 어디 쉽나요? 스타트업은 특성상 많은 시행착오를 겪을 수밖에 없어요. 모든 분야가 완성되어 있지 않고, 부족한 점도 많으니까요. 또 사업을 하는 과정에는 언제나 예기치 못한 문제가 발생하기 마련이고요."
"이때 VC는 투자한 기업이 시행착오를 덜 겪으며 올바른 방향으로 성장할 수 있도록 도와주는 역할도 수행합니다. 단순히 ‘투자만 하고 끝!’이 아닌 거죠. VC는 다양한 스타트업에 오랫동안 투자해 오며 비슷한 상황을 겪어봤기 때문에 내부에 경험과 노하우가 많이 쌓여 있어요. 이를 바탕으로 스타트업에 리스크가 발생하지 않도록 함께 논의하기도 하고, 서비스와 제품을 효과적으로 전달할 방법을 알려주기도 하죠."
생각보다 VC가 스타트업의 성공에 진심이네요.
"당연해요. 스타트업의 성공이 곧 VC의 성공이니까요. 생각해 보면, VC의 목표와 스타트업의 목표는 다르지 않아요. 투자한 기업이 잘 성장한다면 VC의 투자 성과가 잘 나올 테고, VC의 투자 성과가 좋다는 것은 창업가의 기업 가치도 크게 성장했다는 뜻이거든요. 그러니 VC는 스타트업을 진심으로 도울 수밖에 없죠."
‘VC 사후 관리’의 의미가 단순히 ‘자금을 투자했기 때문에 관리한다’는 뜻이 아니었군요!
"저는 실제로 카벤이 하는 모든 일이 패밀리사*를 돕기 위함이라고 생각하고 있어요. 제가 하는 일 중에는 ‘투자금 사용 적정성 실사’라는 게 있는데요. 말 그대로 투자금이 적절히 사용되었는지 확인하는 거예요. 이를 보고 ‘VC가 투자금을 어떻게 사용했는지 감시하고 통제하는 것 아니냐’고 생각하실 수 있는데, 전혀 그렇지 않습니다."
*카벤은 투자한 포트폴리오사를 ‘패밀리’라고 부릅니다
"오히려 투자금 사용 적정성 실사의 목적은 패밀리사가 올바른 방향으로 성장하며 원하는 목표를 달성할 수 있도록 돕기 위함이에요. 우리의 목적은 투자 유치 자체가 아니라, 투자금을 바탕으로 떠난 모험에서 큰 가치를 만들어내는 것이잖아요. 패밀리사가 이 본질을 잘 이해하면서 성장하고 있는지, 함께 중간 점검을 하는 거죠."
VC가 스타트업에 투자하는 이유
다음은 조금 근본적인 질문입니다. VC는 스타트업에 왜 투자하나요?
"조금 크게 생각해 볼까요? 모든 기업은 투자를 해요. 일반 기업도 투자를 하죠. 생산력을 높이기 위해 시설을 업그레이드하거나 연구 개발을 하는 형태로 말이에요. VC는 스타트업에 지분 등을 투자하는데요. 이는 VC가 '스타트업에 사업적 기회가 있다'고 판단했기 때문입니다."
"VC는 다양한 영역의 스타트업에 투자함으로써 여러 산업에 걸친 기회를 창출할 수 있어요. 일반 기업이 특정 사업 분야에 집중하는 반면, VC는 여러 업종에 분산 투자함으로써 리스크를 보다 효과적으로 관리할 수 있다는 이점도 있죠. 한 가지 분야에서 발생할 수 있는 위험을 다른 투자로 상쇄할 수 있는 헷징 전략을 사용하는 거예요."
"물론 스타트업 투자는 높은 리스크를 동반해요. VC는 이러한 리스크를 감수할 만큼 스타트업의 성장 가능성과 기회를 믿고 있는 거죠. 빠른 성장이 가능하고, 전통적인 사업보다 더 많은 혁신적인 기회를 창출하는 스타트업은 VC에게 매우 매력적인 투자 대상이랍니다."
그렇다면, 카카오벤처스는 초기 스타트업에 왜 투자하나요?
"카카오벤처스의 미션을 돌아볼게요. ‘필요한 미래를 앞당기는 창업가들의 되는 이유를 찾고, 나머지는 채워준다’인데요. 초기 창업팀이라면 당연히 완전하지 않고, 부족한 부분이 있을 거예요. 하지만 이를 이유로 투자하지 않는다면, 기회를 포기하게 되는 것이 되죠. 저희는 팀에 '되는 이유 한 가지', 핵심 강점이 있다면 나머지 부족한 부분을 채워드리며 함께 성장할 수 있다는 믿음을 가지고 있습니다."
"카벤이 이상주의자라서 이러한 미션을 설정한 게 아니에요. 미션 아래 진행한 활동들이 유효하지 않았다면 결코 지속 가능하지 못했겠지요. 하지만, 저희의 방식은 실제로도 성공 기회를 많이 만들었고, 이는 자금 회수와 재투자 재원 확보로 이어졌습니다. 카벤이 패밀리를 위한 활동에 힘을 쏟는 이유는 ‘우리가 추구하는 방식이 전략적으로 유효하다’는 확신이 있기 때문이에요."
VC가 하는 일의 의미
저는 매일 업계 뉴스를 모니터링하고 있는데, VC의 일이 단순히 투자받은 스타트업에만 영향을 주는 게 아닌 것 같아요. 스타트업 생태계, 나아가서는 국가 경제와 산업에도 영향을 끼치고 있다는 생각이 들 때가 있거든요.
VC가 하는 일은 사회나 산업에 어떤 영향을 주나요?
"반대로 생각해보죠. ‘만약 우리 사회에 VC가 없다면?’ 하고 말이에요. VC가 없다면 대기업과 현재 존재하는 중소기업 위주의 고용 효과밖에 없을 거예요. 그런데, 과연 그 기업들이 끊임없이 지속적으로 큰 성장을 할 수 있을까요?"
"규모가 큰 대기업은 현상 유지만 해도 잘하고 있는 거예요. 이미 엄청난 경제적 가치를 만드는 중이거든요. 대기업도 지금보다 더 성장하기 위해 끊임없이 투자를 하고 있어요. 특히 주력 산업을 성장시키기 위해 어마어마한 비용을 지출하죠. 따라서 신사업을 위한 재원을 확보하고 과감히 투자하기가 현실적으로 쉽지 않습니다."
"반면 VC는 위험을 무릅쓰고 과감하게 투자해요. 사업을 도전해 볼 만한 가치가 있는 곳에 기회를 제공하고, 이로 인해 다양한 새로운 기업이 만들어지죠. 각 기업이 성장하는 과정에서는 더 많은 사업적 기회, 더 많은 고용이 발생하게 될 거예요. VC가 많은 활동을 하고, VC가 많아질수록 다양한 기업 가치가 창출되고 신규 고용도 많아지게 되는 거죠."
"이뿐만이 아니에요. VC의 부재로 훌륭한 스타트업이 설립되거나 성장하지 못한다면, 일하고 싶은 또는 일할 수 있는 회사가 제한적일 겁니다. 하지만 좋은 기업들이 끊임없이 나오고 이러한 기업들이 성장까지 한다면, ‘스타트업에서도 일해 볼 만한 가치가 있다’는 시장의 신뢰를 줄 수 있어요. 도전에 대한 불안을 해소해주는 거죠. 이렇게 되면 사람들이 더 다양한 일에 도전하고, 더 혁신적이고 커다란 가치를 만들어내지 않을까요?"
일하면서 자부심을 느끼는 순간도 많을 것 같아요.
"대기업 계열사에 있을 때는 하던 일만 잘하면 됐는데, VC는 패밀리사가 잘 돼야 VC가 성공할 수 있어요. 이전도 지금도 똑같이 리스크 관리를 하고 있는데, 일의 목적이 뚜렷해졌다는 점이 달라졌습니다. 의미 없이 일하는 게 아니라 ‘패밀리사를 도우며 우리도 함께 성장한다’, ‘내가 하는 일이 패밀리사에 도움이 된다’고 믿으며 일하고 있거든요."
"VC가 일하는 방식이 좋습니다. ‘함께 성장, 함께 성공’이 가능한 영역인 것 같아요. 게다가 저희 패밀리사들은 사회적으로도 의미 있는 문제를 해결하고 있잖아요. 이런 기여에 함께하며 나 자신도 성장할 수 있다는 직업 가치를 느낄 수 있어서 만족스러워요. 앞으로도 저희가 투자한 기업이 문제없이 잘 성장할 수 있도록 성심성의껏 도와드리고 싶습니다."
VC 외의 다양한 초기 투자자
스타트업에 투자하는 일을 VC만 하는 게 아니라고 들었어요.
VC 외의 초기 투자자로는 누가 있나요?
"스타트업 초기 투자에는 VC 외에도 다양한 투자자들이 참여해요. 대표적으로 AC(액셀러레이터)와 엔젤투자자가 있죠. AC는 극초기 단계의 스타트업에 자금뿐만 아니라 교육, 멘토링, 네트워킹 등 전반적인 성장을 지원해요. 사업 방향성을 함께 설정하거나 업무 공간을 제공하기도 하죠. AC는 말 그대로 스타트업을 ‘액셀러레이트’, 즉 빠르게 성장시키는 데 중점을 두고 있어요."
"엔젤투자자는 개인 자금으로 스타트업에 투자하는 사람들을 말해요. 개인 자금으로 투자한다면 기업 가치가 높은 기업에 투자하기는 어려울 거예요. 그래서 상대적으로 적은 금액으로 투자할 수 있는 초기 스타트업에 주목하게 되죠. 이들은 본인의 경험과 네트워크를 활용해 창업가들에게 다양한 도움을 준답니다. VC, AC, 엔젤투자자 모두 스타트업의 성장과 발전을 위해 아낌없이 지원한다는 데 공통점이 있지요."
자, 지금까지 VC가 어떤 곳인지 그리고 VC는 무슨 일을 하는지 알아보았습니다. 도움이 되셨나요?
이 글을 통해 많은 분들이 VC를 조금 더 친숙하게 느낄 수 있다면 좋겠어요. 이제 신문이나 뉴스에서 ‘VC’라는 단어가 보이면, ‘아, 이게 그거구나!’ 하며 반갑게 느껴지실지도 모르겠네요 :)
<VC와 친해지기> 2화에서는 VC의 운영 구조에 대해 다룰 예정입니다.
2주 후에 돌아올 테니, 많은 기대와 관심 부탁드려요!
✓ 독자에게 전하는 로키의 한 마디
훌륭한 VC의 역할은 창업가분들께 모험의 길을 열어드리고 기회를 제공해드리는 것입니다. 그러니 너무 두려워하지 마시고 모험에 도전해보시면 좋을 것 같습니다. 용기 내어 시도한다면, 좋은 투자사와 함께 성장할 수 있는 기회를 만들 수 있을 것입니다.
