고점 대비 떨어진 주식은 싼 주식일까?

고점 대비 떨어진 주식 vs 고점을 계속 돌파는 주식

과거 주가 흐름을 보면 오르락 내리락 하는 주식 차트들이 있다.

꼭 이런 차트들을 보면 한번 올라갔다 내려간 순간이 저점으로 보이는경우가 많다

아래 차트를 봐보자

이 주식은 2014년 저점대비 2015년 7월 약 1년 7개월만에 5배가 오르며 크게 성장하다가 고점 이후 조정 과정을 거쳤다. 조정 과정에서 32만원까지 떨어졌다가 다시 반등을 했는데 그러다 2016년 초반 35만원으로 다시 떨어졌었다. 그리고 다시 주가가 올라가다 8월에 주가가 내려갔다.

보통 이러면 이때 사게 된다. 앞으로의 주식 전망도 나쁘지 않다는 뉴스와 2016년의 매출과 영업이익은 사상최고라는 언급도 있다. 리포트들도 있어 망설이지 않고 매수 한다. 이 주식은 다시 올랐을까?

차트를 조금 더 오른쪽으로 옮겨보았다.

2016년 8월 36만원에 주식을 투자한 사람은 저점을 잡았다고 생각해서 최고가인 45만원까지 올라갈 꺼라고 기대하며 매수했을 것이다. 하지만 기대와 다르게 주가는 하락했고 잠깐 반등하다가 하락했다.

이 주식은 바로 "아모레퍼시픽"이다. 설화수가 중국에서 폭발적인 인기를 끌며 매출과 영업이익이 크게 성장하며 주가가 급등했었는데 2016년 7월 사드 사태가 벌어지며 한중 관계가 경색되고 중국 관광객 감소, 면세점 매출 감소로 실적이 악화되었다.

이랬던 회사가..

완전 상황이 뒤바꾸었다.

아모레는 사드 라는 외부요인 때문에 억울(?)할 수 있겠으나, 설화수의 인기가 사그라들면서 2016년 최고 매출이후 실적이 감소되었다. 반면 LG생활건강은 같은 기간에도 '후'라는 브랜드의 확고한 위치 때문에 같은 기간 내, 매출/영업이익이 증가했고 주가도 신고가를 경신하였다.

2016~2018년 아모레 실적

같은 기간 LG생활건강 실적. 사드 사태 불구, 지속해서 매출/영업이익이 성장한다.

LG생건은 사드사태 이후 주가가 내려가긴 했지만 실적으로 성장을 증명해서 다시 우상향 했다

아모레는 2016년 고점 이후 추락했지만 앞서 서두에 말한 것 처럼 2014년초부터 2015년 중반까지는 매우 가파르게 주가가 올랐었다. 우리 같은 투자자는 이때 투자를 해야 하는데 이게 쉽진 않다. (왜냐면 뉴스도 주가가 가파르게 오르고 잘 나갈 때 나오기 때문에 이때 보통의 사람들은 아모레의 주식 존재를 인지하게 된다) 그래도 52주 신고가를 갱신하고도 약 4배가 올랐으니 52주 신고가 시점에 투자했어도 충분히 성공했을꺼다. 오히려 2014년 이전에 투자했던 사람은 2010~2014년까지 박스권에 있었던 주식을 어느 정도 올랐을 때 다 팔아버렸을꺼다.

2014년부터 실적 개선 흐름이 있었다. 이때 투자했으면 좋은 결과를 냈을 것이다

앞서 2가지 케이스를 봤는데 고점을 찍고 조정을 겪고 있는 차트에서 투자하는거보다 실적 성장률을 확인하고 52주 신고가를 경신하는 구간에서 투자하는게 더 좋은 선택 같다.

투자자들은 이렇게 접근해보는게 어떨까?

1) 52주 신고가 종목을 검색

2) 신고가의 종목이 전고점 대비 얼만큼 오른 상태인지?

3) 그 종목의 미래 수익 전망은? (올해 뿐만 아니라 내년 내후년에도 지속 성장할지?)

앞서 아모레의 사례를 보면 주가는 선행하는 편이고 실적 개선 흐름이 지속되면 강하게 반등하다가 실적이 꼭지에 왔을땐 매우 위험 구간이다. 올해보단 내년 전망치를 잘 추정해야 고점에 물리지 않는다. 실적이 정점을 찍을 때 투자하면 큰일이다.

신고가 행진을 달리는 주식은 언제 떨어질지 모르는 불안감에 투자를 주저하게 되고

오히려 신저가를 달성한 주식은 싸게 보여서 투자를 좀 더 쉽게 접근하는 심리가 있다

역발상의 지혜가 필요하며, 무엇보다 중요한건 그 기업의 사업을 잘 분석하고 성장을 잘 예측하는 것이다.

투자자가 좋은 주식을 잘 찾으면 그 기업의 성장 열매를 같이 가져갈 수 있을 것이다.