#Samsung Electronics Co Ltd
Behind the Numbers K-Company – by The Financials Columnist
Why Samsung Electronics Still Has Room to Rise
The market’s enthusiasm for Samsung Electronics is no longer driven by sentiment alone—it is increasingly grounded in financial reality. The company’s preliminary consolidated results announced today confirm that the current rally is supported by fundamentals, not speculation.
According to the fair disclosure released on January 8, Samsung posted KRW 93 trillion in Q4 2025 revenue, up 22.7% year-on-year, while operating profit surged to KRW 20 trillion, more than tripling from the same period last year (+208%). Full-year operating profit reached KRW 43.5 trillion, marking a decisive break from the cyclical trough of 2023–2024
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. This is not a marginal recovery—it is a structural inflection.
What matters most is the quality of earnings. Memory profitability is improving alongside volume, driven by high-value products such as HBM and advanced DRAM. This changes the market’s long-held perception of Samsung as a purely cyclical manufacturer. The earnings profile now resembles that of an AI infrastructure enabler with operating leverage embedded in fixed assets already in place.
From a valuation perspective, the recent move above KRW 130,000 does not imply excess. Even after the rally, Samsung trades at a forward multiple that remains conservative relative to its earnings growth trajectory. If operating profit continues to normalize toward the upper end of the cycle in 2026, earnings expansion—not multiple speculation—will be the primary driver of share price appreciation.
Crucially, today’s numbers also strengthen the balance-sheet narrative. Rising cash generation improves optionality: higher shareholder returns, accelerated AI-related capex, or strategic acquisitions. Foreign inflows following the earnings release reflect this reassessment of risk and durability.
In short, the recent breakout should be seen not as the end of the move, but as the market’s delayed recognition of a new earnings regime. Samsung Electronics is no longer priced merely on hope of a cycle—it is increasingly valued on visible cash flow. From that perspective, the path higher remains fundamentally open.
숫자 너머의 진실: 삼성전자 주가는 아직 더 갈 수 있다
최근 삼성전자 주가에 대한 시장의 열기는 더 이상 기대감만으로 설명되지 않는다. 이제 그 근거는 점점 재무적 현실에 기반하고 있다. 오늘 발표된 연결 기준 잠정 실적은 이번 주가 상승이 단순한 투기가 아니라, 펀더멘털에 의해 뒷받침된 흐름임을 분명히 보여준다.
1월 8일 공시에 따르면 삼성전자는 2025년 4분기 매출 93조 원을 기록하며 전년 동기 대비 22.7% 성장했고, 영업이익은 20조 원으로 무려 208% 급증했다. 연간 영업이익 역시 43조 5천억 원에 달하며, 2023~2024년 반도체 침체 국면을 명확히 벗어났음을 입증했다. 이는 단순한 회복이 아니라 구조적 전환점에 가깝다.
더 중요한 것은 이익의 질이다. 고대역폭 메모리(HBM)와 고부가 DRAM 비중 확대로 메모리 사업의 수익성이 빠르게 개선되고 있으며, 이는 삼성전자를 ‘경기 순환형 제조업체’가 아닌 AI 인프라 핵심 공급자로 재평가하게 만드는 요인이다. 이미 구축된 대규모 설비를 기반으로 한 영업 레버리지는 향후 이익 증가 속도를 더욱 가속화할 가능성이 높다.
밸류에이션 측면에서도 최근 13만 원 돌파를 과열로 보기는 어렵다. 현재 주가는 여전히 향후 이익 성장률 대비 보수적인 수준에 머물러 있다. 2026년을 향한 실적 정상화가 이어진다면, 주가 상승의 동력은 멀티플 확장이 아니라 실제 이익 증가에서 나올 가능성이 크다.
또한 이번 실적은 재무상태표의 선택지를 넓힌다. 개선된 현금 창출력은 주주환원 확대, AI 관련 투자 가속, 전략적 M&A 등 다양한 카드로 이어질 수 있다. 실적 발표 이후 외국인 수급이 강화된 이유 역시, 삼성전자의 현금흐름 안정성과 지속성에 대한 재평가 때문이다.
결론적으로 최근의 주가 돌파는 상승의 끝이 아니라, 시장이 뒤늦게 인식한 새로운 이익 국면의 출발점에 가깝다. 이제 삼성전자는 ‘사이클을 기다리는 기업’이 아니라, 가시적인 현금흐름을 만들어내는 기업으로 평가받기 시작했다. 이 관점에서 본다면, 삼성전자 주가의 상승 여력은 아직 열려 있다.
