연금 등
마이클 오츠카는 저서 "세대 간 위험을 분산하는 방법"에서 (How to Pool Risks Across Generations)
시간적 관점에서 보면, 젊고 건강하며 생산적인 세대에서 노년의, 경제적으로 불안정하고 취업이 어려운 세대로 자원이 이전되는 소비 평준화 과정이 있다.
노년의 노후 준비 과정에서 그녀는 연금 지급을 어렵게 만드는 두 가지 위험에 직면한다.
이는 우리 모두에게 해당되는 위험이다. 바로 장수 위험과 투자 위험이다.
노년의 장수 위험은 그녀가 언제까지 병약한 상태로 살게 될지, 즉 더 이상 섬을 돌아다니며 식량을 구할 수 없게 될지를 알 수 없다는 것이다.
연금 제도의 현금 흐름은 연간 수입에서 연간 지출을 뺀 값이다.
수입이 지출을 초과하면 현금 흐름은 양수이다.
주요 수입원은 고용주와 근로자의 연금 기여금과 투자 수익이다.
연금 기금에서 인출하여 얻는 수익이다.
PAYG(소득세 원천징수) 제도에서는 현재 일하는 사람의 소득이 현재 은퇴한 사람의 연금으로 이전이다.
세대 간 투자 위험을 분산하기 위해서는 다음과 같은 조치가 필요하다.
공동 연금 제도의 안정성을 확보하는 것 지속적으로 신규 회원이 꾸준히 유입됨에 따라
은퇴할 때쯤에는 사람들이 젊은 성인으로 연금 제도에 가입했을 때보다 기대 수명을 더 잘 알게 될 것이다.
지난 수십 년간의 근로 생활 동안 건강을 얼마나 유지해 왔는지 알게 되기 때문이다.
스틴백은 저서 "집단연금제도의 비용과 이점"(Costs and benefits of collective pension systems)에서
수평적 연대(동질 집단 내 호혜적)와 수직적 연대(재분배적,
종종 국가에 의해 강제됨)
수평적 안정은 상호 이익에 기반하는 반면, 수직적 연대는 보다 일방적인 형태를 띨 수 있다.
예: 부유층에서 취약계층으로의 이전
위험 연대(위험 분담)는 일반적으로 긍정적이며 보험과 유사한 것으로 여겨지는 반면,
연대는 지불자와 수혜자가 사전에 알려진 명시적인 가치 이전을 포함한다.
후자는 더 논란의 여지가 많으며 신중한 정당화와 투명성이 요구된다.