[미국주식 공부] 51. 코노코필립스(COP)
시가총액 순으로 기업훑기(훑기만 한다)
미국주식 상품을 담당하게 되었다.
(물론 최종 운용 결정은 대표님이 하신다.)
나는 요즘 미국 기업들을 시가총액 순으로 하나하나 살펴보고 나름의 생각을 정리해 보고 있다.
쉰 한번째 훑기 시간이다.
다시 한번 얘기하지만 정말 훑기만 한다.
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코노코필립스(COP)
1. 기업 개요(뭐하는 회사인가)
글로벌 석유 및 천연가스 기업이다.
1875년 컨티넨탈 앤드 트랜스포테이션 컴퍼니로 설립되었다가 1884년 스탠더드오일에 인수되었다가 1911년 반독점법 강제 분할로 다시 독립회사가 되었다. 이후에도 합병과 분사가 이루어지다가 2002년 코노코와 필립스가 합병하면서 지금의 형태가 되었다.
2012년 분사를 결정했다. 업스트림(탐사, 시추)는 코노코필립스가 맡았다. 미드스트림(운반, 보관) 및 다운스트림(정제, 판매)는 필립스66이 맡게되었다.
알래스카에서 가장 많은 석유를 생산하는 기업이라고 한다.
<점유율>
CSIMarket에서 가지고 왔다.코노코필립스가 4% 정도 점유율을 보이고 있다. 같은 자료에서 엑슨모빌이 20%, 쉐브론이 13%대 점유율을 보였다.
2. 사회, 산업, 기업에 대한 그냥 생각
엑슨모빌과 쉐브론을 볼때 봤던 용어를 복습해보자.
지하에 부존되어 있는 석유를 탐사하고 개발해 생산하는 부분을 상류부문(Upstream)이라고 부른다. 석유를 정유공장까지 운송하고 저장하는 분야를 중류부문(Midstream)이라고 부른다. 생산된 원유를 정제하고 판매하거나 또는 이를 원료로 하여 석유화학제품을 만드는 석유화학분야를 하류부문(Downstream)이라고 부른다.
석유 탐사 및 개발에 해당하는 상류부문만 영위하는 회사를 독립계 석유회사라고 부른다고 한다.
코노코필립스는 분사하면서 상류부문에만 집중하고 있다. 독립계 석유회사 중에서는 가장 규모가 큰 기업으로 불리나 보다.
반면 상류부문부터 하류부문까지 모든 분야를 수행하는 회사를 일괄 조업 석유회사라고 부르는데 엑슨모빌, 쉐브론, 쉘 같은 대형 석유회사가 여기에 해당된다.
독립계 석유회사는 고유가 시기에는 수익성이 좋지만, 저유가 시기에는 수익성이 떨어지게 된다. 장기간 안정적인 수익을 내기 어려운 구조인 것. 반면 일괄 조업 석유회사의 경우 고유가 시기에는 상류부문에서 많은 수익을 창출하고, 저유가 시기에는 하류부문에서 부가가치를 창출하여 유가 변동 속에서도 비교적 안정적인 포트폴리오 전략이 가능한 구조.
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코노코필립스 사업보고서를 조금만 살펴보자.
<매출 구성>
연단위로 우선 봐보자.
코노코필립스 연간보고서48B$ 매출, 8B$ 순이익을 보였다. 엑슨모빌이 277B$, 쉐브론이 156B$ 매출을 보였다. 쉐브론 상류부문 매출이 44B$였으니 규모가 비슷한가 보다.
코노코필립스 연간보고서Lower 48(미국 대륙에서 하와이와 알래스카를 제외한 주)이 순이익에서 60%이상을 차지했다.
코노코필립스 연간보고서생산량은 전체 1,567BMOED를 보였다. 엑슨모빌이 3,712였으니 절반 좀 안되는 규모인가보다.
코노코필립스 연간보고서연간 17B$규모 현금을 영업활동을 통해 벌었다. 엑슨모빌 48B$, 쉐브론이 29B$ 정도 했다.
<CEO>
코노코필립스의 CEO 라이언 랜스코노코필립스의 CEO는 라이언 랜스로 1962년생이다. 석유공학을 전공했다. 2012년부터 코노코필립스 CEO를 맡고 있다.
3. 한 줄 요약
48B$ 매출, 8B$ 순이익. 아무래도 상류부문에만 집중해서 엑슨모빌이나 쉐브론에 비해 규모는 작다.
What if...
