TSLY의 단점을 보완한 TEST ETF 출시
테슬라를 기초자산으로 한 일드맥스 ETF에 투자중인 분들이라면 아마 이런 생각, 한 번쯤은 해보셨을 겁니다. “배당은 정말 많이 나오는데… 왜 계좌는 계속 흘러내릴까?” 오늘은 바로 그 질문에 대한 일드맥스의 ‘변화의 시작’ 이라고 볼 수 있는 새 ETF 하나를 이야기해보려고 합니다.
일드맥스가 지난 11월 17일에 “TARGET 25”시리즈로 테슬라를 기초자산으로 한 TEST, 엔비디아를 기초자산으로 한 NVIT, 스트래티지를 기초자산으로 한 MSST 3개의 ETF를 선보였습니다. 기존의 TSLY가 초고배당률을 기록했지만, 치명적인 구조적 한계를 보여줬다면, TEST는 배당률을 25% 내외로 낮추는 대신 생존 확률을 높인 설계로 등장했습니다.
TSLY의 장점은 명확했습니다. 연간 분배율 80% 이상으로 매달 강력한 현금흐름을 제공해주고, 테슬라 상승장에서 폭발적인 배당금을 받을 수 있었습니다. 하지만 단점도 너무 명확했죠. � 주가가 구조적으로 우하향합니다. 이유는 간단합니다. 콜옵션 프리미엄을 극대화하기 위해 상승 여력을 거의 포기하고 하락은 고스란히 맞는 구조였기 때문입니다. 결과적으로 많은 분들이 “배당으로 받는 돈보다, 자산이 더 빨리 깎이는” 경험을 하셨을 겁니다.
일드맥스는 브랜드 네임인 일드맥스처럼 일드 배당을 맥스 최대로 지급하던 자산운용사였습니다. 문제는 시장 즉 투자자들의 반응이었습니다. CONY나 MSTY PLTY 같이 일부 성공한 ETF들이 있었지만, 어떤 기업도 영원히 주가가 상승하지는 못하기 때문에 최근에 스트래티지와 코인베이스 주가 부진처럼 시간이 흐를수록 투자수익이 줄어들거나 또 AIYY나 MRNY같이 일부 ETF의 경우 출시 후 계속 큰 손실을 기록하고 있는 ETF들도 있었습니다. 따라서 투자자들 사이에서 엇갈린 평가가 나왔습니다. “이건 폰지사기다” “원금 회수가 안 된다” “오래 들고 갈 수가 없다” 이 비판을 일드맥스가 받아들였다는 신호가 바로 11월에 새로 출시된 TEST ETF입니다.
TEST ETF는 TSLY의 약점을 수정해서 구조적인 변화를 꾀했습니다. � 덜 벌고, 더 오래 살아남자 80%가 넘던 분배율을 약 25% 수준으로 옵션 전략은 훨씬 보수적으로 설계해서 상승 여력을 일부 회복하고 주가 방어력 강화를 모색했습니다. 즉, TSLY가 ‘지금 당장 많이 받는 ETF’였다면 TEST는 ‘오래 버티는 테슬라 현금흐름 ETF’에 가깝습니다.
이건 단순히 일드맥스에서 새로운 ETF 하나 출시한 의미가 아닙니다. � 일드맥스 스스로 “TSLY는 극단적이었다”고 인정한 것입니다. 그리고 이 변화는 일드맥스 투자자에게는 상당히 중요한 시그널입니다. 배당은 줄어도 자산이 유지되고 재투자가 가능해진다면 그럼 일드맥스에 등을 돌린 투자자들이 과연 다시 돌아올 수 있을까?
고배당 ETF에서 가장 중요한 질문은 “얼마를 주느냐”가 아니라 � “얼마나 오래 함께 갈 수 있느냐” 입니다. 앞으로 TEST ETF의 실제 성과가 ETF 티커명처럼 과연 일드맥스의 새로운 테스트 실험이 될지, 등돌리고 떠난 투자자들을 다시 끌어모을 수 있을지, 또 TSLY와 성과는 어떻게 달라지는지, 계속해서 함께 점검해보겠습니다. 지금까지 황금별의 부자노트였습니다.
일드맥스나 렉스셰어즈 등의 고배당 ETF 투자전략에 대해 궁금하신 분들은 아래 네이버카페에서 좋은 정보 얻어가시기 바랍니다.
▶[배당 커버드콜 ETF] 네이버 카페
https://cafe.naver.com/dividendking
