TSMC 3분기 실적 발표 분석

미친 수준의 AI 수요" 앞에 2나노 양산 가속화

전 세계 반도체 시장을 견인하는 대만의 TSMC(티커: TSM)가 2025 회계연도 3분기 실적을 발표했습니다.

주요 사업 실적은 아래와 같았습니다.

매출은 331.0억 달러를 기록, 전년 동기 대비 40.8% 성장을 달성했습니다.

영업이익은 167.4억 달러로 전년 동기 대비 50.0% 증가했으며

당기순이익은 151.2억 달러를 기록하여 전년 동기 대비 50.1% 성장했습니다.

주당 순이익은 17.44 NT 달러(ADR 기준 2.92 미국 달러)를 기록했습니다.

시장의 예상 전망치와 비교하면

매출은 2.35%, 주당 순이익은 10.33% 각각 웃돌았습니다.

기술 방식별 매출을 살펴보겠습니다. 첨단 공정 기술이 전체 웨이퍼 매출의 74%를 차지했습니다.

3나노 공정은 전체 매출의 23%를 차지하며 전년 동기 대비 3% 포인트 증가했고,

5나노 공정은 37%로 5% 포인트 상승했습니다.

7나노 공정은 14%를 기록하며 전년 대비 3% 포인트 감소했습니다.

레거시 공정 중에서는 16/20나노가 7%, 28나노가 7%를 각각 차지했습니다.

용도별 매출을 살펴보겠습니다.

고성능 컴퓨팅(HPC) 부문이

전체 매출의 57%를 차지하며 가장 큰 비중을 나타냈습니다.

이 부문의 비중은 지난해 같은 기간보다 6% 포인트 증가한 수치입니다.

스마트폰 부문은 30%로 전년 대비 4% 포인트 감소했으며,

사물인터넷(IoT)과 자동차 부문은 각각 5%를 차지했습니다.

IoT는 전년 대비 2% 포인트 감소한 반면, 자동차 부문은 비중을 유지했습니다.

본지는 TSMC의 공시 자료와 실적 발표 콘퍼런스 콜 내용을 아래와 같이 정리 및 분석했는데요.

1. "AI 칩 수요 상상 초월"... 연평균 40%대 중반 성장 전망2. 2026년 N2·A16 양산... 첨단 패키징 매출 10% 육박

3. 글로벌 생산망 확대 가속... 애리조나·일본·유럽 동시 투자

이 내용을 중심으로 오늘 글을 시작하겠습니다.

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1. "AI 칩 수요 상상 초월"... 연평균 40%대 중반 성장 전망

TSMC는 이날 AI 관련 수요가 3개월 전 전망치를 크게 넘어섰다고 밝혔습니다.

C.C. 웨이 회장은 현재 수치를 “미친 수준(Insane)”이라고 정의하며

단순한 수사가 아닌 시장 전반의 구조적인 변화로 진단하기도 했습니다.

AI 시장의 최근 발전 단계는 TSMC 관점에서는 매우 긍정적이었습니다.

토큰, 즉 생성형 AI가 처리하는 텍스트나 데이터 단위의 볼륨이

폭발적으로 성장하면서 일반 기업과 이용자들이 AI를 활용하는 경우가 늘어나고 있었습니다.

그만큼 더 많은 연산 능력이 필요하게 되면서 결과적으로는 반도체 수요 증가로 이어졌습니다.

TSMC를 비롯한 다수의 기업들은

내부적으로 AI를 활용해 생산성과 효율성을 높이고 있었습니다.

그만큼 엔터프라이즈 AI를 주요 수요처로 TSMC는 보고 있었습니다.

이와 함께 각국 정부가 자체적으로 AI를 구축하려는 시도,

즉 소버린 AI에 대한 강력한 수요 증가 역시 관찰되었습니다.

특히 주목할 점은 TSMC가 반도체 생산을 의뢰받는 고객뿐만 아니라,

현재 고객사의 고객들로부터도 강력한 시그널을 받고 있다는 점이었습니다.

실제로 최종 소비자들은 자신들의 사업을 지원할 반도체 용량에 대한 확보를

팹리스 반도체 사업자가 아닌 TSMC에게 직접 요청하고 있으며,

다시 말해 공급망 전반의 AI 수요가 거품이 아닌 실재임을 보여주는 강력한 증거이기도 했습니다.