종적 리스크 모델 시리즈를 정리하며

# 종적 리스크 모델 Summary

횡적 리스크 모델이 팩터들간의 가중치를 분배하는 문제를 해결하고자 했다면, 종적 리스크 모델은 최종적으로 이렇게 만들어진 팩터 포트폴리오와 현금성 무위험자산 간의 가중치를 분배하는 문제를 해결하기 위해 존재한다. 결국 이것은 팩터 포트폴리오에 전체 자본 중 얼마만큼을 투입할 것인가하는 최적 베팅 비율의 문제이다.

아래의 표는 일반적인 종적 리스크 모델들과 그것의 목적을 정리해주고 있다. 각각의 모델들은 저마다의 목적이 있으며, 투자자는 포트폴리오의 운용 방향에 따라 적절한 리스크 모델을 선택한다.

또한 여기서는 어떤 종적 리스크 모델을 선택하여야 하는가에 대한 하나의 의사결정 과정 예시를 제시하였다. 아래의 다이어그램은 이러한 과정을 직관적으로 보여준다. 투자자는 수익률에 대한 뷰와 구체적인 요구 조건 등을 고려하여 목적적합한 리스크 모델을 선택하게 된다.