펀치 카드 방식의 투자
#가치 투자 #퀄리티 투자 #워런 버핏 #멘탈 체크리스트
오늘은 워런 버핏의 펀치 카드 방식의 투자에 대해 생각해보려고 합니다.
과거 버핏은 투자 관련 대담에서 다음과 같이 말한 적이 있습니다.
만약 인생에서 투자할 기회를 20번으로 제한하고, 펀치카드에 펀치를 찍어야 한다고 상상해 보라
-워런 버핏
인생에서 투자 기회를 20번으로 제한하게 되면 투자자는 어떻게 해야 할까요?
삶의 끝은 알 수 없지만, 한 사람이 100세까지 산다고 열린 가정을 해보겠습니다. 보통 사람이라면 20세는 넘어서 투자에 관심을 갖게 될 것입니다.
투자 가능 기간을 80년으로 가정하면, 20번의 기회는 평균적으로 4년에 한번일 것입니다.
(*물론, 매우 좋은 기회는 평균대로 돌아가지 않습니다.)
4년의 한번 씩 오는 기회는 투자자에게 귀중한 기회입니다.
4년 안에 평범한 기회에 투자를 하면, 훌륭한 기회를 놓칠 수도 있기 때문에 의사결정에 신중해집니다.
펀치 카드 투자의 핵심은 다음의 4가지로 요약됩니다.
1. 질 높은 결정을 내리는 데 집중
제한된 기회를 상상하면 사람들은 자연스럽게 투자 결정을 더 신중히 하게 됩니다. 이는 충동적인 행동을 줄이고 장기적으로 높은 성과를 내는 데 도움이 됩니다.
2. 적은 투자, 높은 자신감
투자 기회가 제한되어 있다면, 그 기회에 대해 더 깊이 조사하고 확신을 가지고 투자하게 됩니다. 이는 버핏의 "집중 투자" 철학과도 연결됩니다.
3. 단순함과 인내
그는 모든 투자에서 성공하려 하지 말고, 몇 가지 뛰어난 기회에만 집중하라고 조언합니다. 투자자들이 흔히 범하는 실수는 과도한 거래나 지나친 분산이라는 점을 지적합니다.
4. 장기적 관점
버핏은 단기적인 변동에 집착하기보다는, 투자한 회사의 본질적인 가치를 보고 장기적으로 보유하는 것을 선호합니다.
펀치 카드 방식의 투자는 투자자 의사결정 과정을 보수적이고, 신중하게 만드는 멘탈 체크리스트 입니다.
물론, 이로 인해 꽤 좋은 투자의 기회를 흘려보내는 '기회비용'이 발생합니다. 신중하게 접근하여 투자하지 않았던 자산이 몇 배 오르게 되면, 마음이 쓰라리는 게 저를 포함한 인간의 본성이죠.
그런데, 다시 한번 생각해봅시다.
좋은 기회를 놓쳤다고 해서 투자자가 잃는 것은 없습니다.
투자하지 않았다고 증권사가 투자자의 현금에 수수료를 떼어가지 않습니다.
투자금은 고스란히 있기에 다른 훌륭한 기회가 올 때 까지 보유하고 있으면 됩니다.
반면, 펀치 카드 투자를 따르지 않고 뉴스나 테마주가 보일 때마다 자금을 투입하면 어떻게 될까요?
낮은 확률로 투자에 성공하여 수익이 날 수 있겠지만, 반복될 경우 '영구적인 자본 손실'에 직면할 수 있습니다.
투자는 모든 기회를 잡는 게임이 아닙니다.
오히려 신중하게 기회를 살피고, 인내심있게 기다릴 줄 아는 투자자가 간혹 오는 기회를 잡고, 장기 보유할 때 높은 확률의 성과가 나오는 것입니다.
물론, 저 같은 가치 투자자에게 가장 중요한 덕목은 '인내심' 입니다. 좋은 기업도 좋은 가격이 올 때 까지 기다리는 인내심, 좋은 가격에 소유권을 매수했다면 가격이 가치와 함께 상승할 때 까지 기다리는 인내심이 필요합니다.
며칠 전부터 토머스 펠프스가 쓴 <100배 주식 불변의 법칙>을 읽기 시작했습니다.
토머스 펠프스 / 출판: 에프엔미디어1930년대 이래 1970년대 초까지 100배 이상 오른 미국 주식이 300개가 넘었다고 합니다.
그런데, 많은 사람들이 100배 주식을 보유하지 못했습니다.
이유가 무엇일까요?
1) 퀄리티 기업을 선별하는 안목의 부족
2) 장기 보유 마인드 부족
2가지의 부족에서 오는 문제이며, 2번은 저를 포함한 투자자에게 부족한 덕목입니다.
100배 오를 소유권은 비단 미국 시장에만 있는 것은 아닙니다.
유럽, 중국, 일본, 인도, 남미, 한국 시장 등 모든 시장에는 퀄리티 기업의 소유권이 있습니다.
다만, 1,2번이 부족하기에 퀄리티 기업 주식을 선별하지 못하거나, 제대로 투자했어도 오래 보유하지 못하는 것입니다.
펀치 카드 철학으로 다시 돌아갑니다.
펀치 카드 철학은 단순해 보이지만 실천하기는 어렵습니다.
왜냐하면 대부분의 투자자는 감정에 좌우되어 불필요한 매매를 하거나 분산 투자로 인해 집중력을 잃기 때문입니다.
버핏은 이 철학을 통해 자신과 같은 가치 투자자들이 퀄리티, 인내, 그리고 확신을 통해 성공할 수 있음을 강조합니다.
만약 당신에게 평생 동안 투자할 수 있는 기회를 20번으로 제한한다면, 당신은 훨씬 더 부자가 될 것이다.
-워런 버핏
버핏은 허언을 하지 않습니다.
각자의 평생의 투자 기회를 20번으로 제한해보면 좋겠습니다.
보수적인 투자가 오히려 자산의 복리 성장을 이끌고, 퀄리티 기업과 동행하는 주주로서 삶과 자산의 성장을 이끌 확률을 높일 것입니다.
감사합니다.
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한 번 사는 인생 진심을 다했으면 좋겠습니다. 흘러 간 돈은 다시 벌면 되지만, 지나간 시간은 다시 돌아오지 않습니다. 당신은 행동할 수 있는 사람입니다.
