아마존 2023년 4Q 컨퍼런스콜 복기
#아마존닷컴 #퀄리티투자 #과거에 대한 이해
탁월한 기업의 과거를 복기해보는 일은 투자자로서 언제나 의미있는 일입니다.
오늘은 1년 전, 아마존 CEO 앤디 제시의 답변을 바탕으로 4Q 컨퍼런스콜을 복기해보도록 하겠습니다.
앤드류 재시(Andrew Jassy)
감사합니다. 오늘 우리는 1,700억 달러의 매출을 보고하고 있습니다. 이는 외환 환산 영향을 제외하면 전년 대비 13% 증가한 수치입니다. 또한 영업이익은 132억 달러로 전년 대비 383% 증가했으며, 장비 금융 리스를 조정한 12개월 누적 잉여현금흐름(Free Cash Flow)은 355억 달러로 전년 대비 483억 달러 증가했습니다. 우리는 재무 지표에서 의미 있는 성과를 거두었지만, 가장 기쁜 것은 모든 사업 부문에서 지속적인 고객 경험 개선을 이뤄냈다는 점입니다. 이러한 성과는 아마존 전반의 팀들이 혁신하고, 협력하며, 실행력을 갖추고, 조정하며, 새로운 방법을 모색한 결과입니다.
2024년 결산 예상, 매출 yoy.+12%, 영업이익 yoy.+64%, FCF yoy.+34%스토어(Stores) 사업부
4분기를 돌아보며, 먼저 스토어 사업부에 대해 이야기하겠습니다. 고객들은 우리가 제공하는 다양한 제품 선택, 가격 경쟁력, 편리한 쇼핑 환경에 긍정적으로 반응했습니다. 아마존은 수억 개의 상품을 제공하며, 작년 한 해 동안만 수천만 개의 새로운 상품을 추가했습니다. 여기에는 Coach, Victoria’s Secret Fashion, Pit Viper, Beyonce’s Renaissance 등의 패션 상품, Lancome, Urban Decay, No Beauty by Vanessa Hudgens 등의 화장품, Boost, Infinite, Woop 등의 소비자 기술 및 서비스, 그리고 Martha Stewart의 홈웨어 제품이 포함됩니다.
가격 경쟁력을 유지하는 것은 항상 중요하지만, 특히 경제가 불확실하고 고객들이 지출을 신중하게 고려하는 시기에는 더욱 그렇습니다. 우리는 프라임 멤버를 위한 **‘프라임 빅 딜 데이즈(Prime Big Deal Days)’**를 시작으로 연휴 쇼핑 시즌을 개막했습니다. 이어서 모든 고객이 참여할 수 있는 블랙 프라이데이 및 사이버 먼데이 쇼핑 이벤트를 진행했는데, 이는 아마존 역사상 가장 큰 행사였습니다. 이 이벤트들은 신규 고객과 프라임 회원 유치에도 큰 역할을 했으며, 고객들은 수백만 개의 할인 상품 및 쿠폰을 통해 총 100억 달러에 달하는 금액을 절약했습니다. 이는 전년 대비 70% 증가한 수치입니다.
배송 속도 또한 계속 개선되고 있습니다. 2023년, 아마존은 프라임 회원들에게 역대 가장 빠른 배송 속도를 제공했습니다. 70억 개 이상의 상품이 당일 또는 익일 배송되었으며, 미국에서는 40억 개 이상, 유럽에서는 20억 개 이상이 빠르게 배송되었습니다. 이러한 성과는 두 가지 요인 덕분입니다. 첫째, 지역화 전략을 통해 고객과 가까운 곳에 상품을 보관하는 방식으로 네트워크를 설계했습니다. 둘째, 당일 배송 시설을 확장하여, 미국에서만 4분기에 당일 또는 익일 배송된 상품 수가 전년 대비 65% 이상 증가했습니다.
배송 속도가 빨라지면서 고객들은 아마존을 더 자주 선택하고 있으며, 이로 인해 **생필품 판매 사업(Everyday Essentials Business)**의 성장도 가속화되고 있습니다. 또한, 지역화 전략 덕분에 물류 이동 거리가 단축되었고, 이로 인해 서비스 비용도 절감되었습니다. 2018년 이후 처음으로 글로벌 단위당 물류비용(Cost-to-Serve)을 줄였으며, 미국에서는 단위당 물류비용이 전년 대비 0.45달러 이상 감소했습니다.
비용 절감은 단순히 가격을 낮추는 것이 아니라, 가격을 낮출 수 있는 여력을 확보하는 것입니다. 또한, 가격을 낮추면서도 수익성을 유지하는 것이 핵심입니다. 우리는 앞으로도 물류 네트워크를 지속적으로 점검하고 개선하여 비용을 추가로 절감할 계획입니다.
광고(Advertising) 사업부
광고 사업은 전년 대비 26% 성장했으며, 주로 **스폰서 광고(Sponsored Ads)**가 이를 견인했습니다. 최근에는 미국에서 Sponsored TV를 출시하여 브랜드가 최소 예산 없이도 자체적으로 스트리밍 TV 광고를 운영할 수 있도록 했습니다. 이는 특히 트위치(Twitch), Freevee, Fire TV, 프라임 비디오(Prime Video), 그리고 NFL의 Thursday Night Football에서 빠르게 성장하고 있습니다.
2024년 결산 예상, 광고 매출 yoy.+14%AWS(Amazon Web Services) 사업부
AWS의 매출은 4분기에 전년 대비 13% 증가하며 3분기의 12% 성장보다 더 빠른 속도를 보였습니다. 현재 연 환산 매출 규모는 1,000억 달러에 근접하고 있습니다. AWS는 분기별 매출 증가액을 중요하게 보고 있으며, 4분기에는 전 분기 대비 11억 달러 이상의 매출이 추가되었습니다.
비용 최적화는 지속되고 있지만, 동시에 대형 신규 계약 체결도 증가하고 있습니다. 최근 Salesforce, BMW, NVIDIA, LG, 현대차, Merck, MUFG, Axiata, BYD 등과의 계약이 체결되었습니다. 또한, 기존 고객들이 더 큰 규모의 계약을 체결하고 있으며, 클라우드 이전(Migration)도 증가하고 있습니다.
특히 생성형 AI(Generative AI, Gen AI) 관련하여 2023년은 AWS에 매우 중요한 한 해였습니다. 우리는 AI 스택의 세 가지 주요 계층을 중심으로 투자하고 있으며, 각 계층이 거대한 시장을 형성하고 있습니다.
하드웨어 계층 – NVIDIA 칩을 포함한 다양한 컴퓨팅 인스턴스를 제공하며, 자체 AI 칩(Trainium, Inferentia)도 개발했습니다.
모델 계층 – 기존 대형 언어 모델을 기반으로 맞춤형 모델을 구축할 수 있도록 Bedrock을 출시했으며, 이를 활용하는 고객이 빠르게 증가하고 있습니다.
응용 계층 – 개발자를 위한 AI 기반 코드 도우미인 Amazon Q를 출시했습니다.
2024년 결산 예상, AWS 매출 yoy.+13%기타 주요 사업
아마존은 Project Kuiper라는 저궤도 위성 프로젝트를 통해 전 세계 4~5억 가구에 인터넷 연결을 제공하는 목표를 추진 중입니다. 지난해 10월, 두 개의 프로토타입 위성을 성공적으로 발사하였으며, 2024년 상반기 첫 생산 위성을 발사하고 하반기에 베타 테스트를 진행할 계획입니다.
또한, 아마존 프라임 비디오(Prime Video)의 Thursday Night Football은 큰 성공을 거두었습니다. 2023년 시청자 수는 전년 대비 24% 증가했으며, 광고 매출도 크게 성장했습니다. 이를 통해 프라임 비디오가 자체적으로 대형 수익 창출원이 될 가능성이 높아지고 있습니다.
결론
2023년은 아마존에 있어 매우 성공적인 한 해였습니다. 그러나, 우리는 여전히 개선의 여지가 많다고 믿으며, 모든 사업 부문에서 고객의 삶을 더 편리하게 만들 수 있는 가능성을 탐색하고 있습니다. 2024년에도 지속적으로 혁신하고 성장해 나가겠습니다.
1년 전 아마존 컨퍼런스콜을 복기해보며 알 수 있는 것은 매우 분명합니다.
1. 아마존은 대규모 매출액을 기록했음에도 여전히 두자릿 수 매출 성장을 기록하고 있습니다.
2. 아마존은 장기적인 이익과 잉여현금흐름 증가에 초점을 두고 있습니다.
(*결과가 과정을 증명합니다.)
3. 아마존의 '규모의 이익 공유 모델'은 여전히 유지되고 있으며, 고객에게 제공될 이익은 증가하고 있습니다.
4. 클라우드, AI, 광고 사업에서 아마존의 역할은 증가할 것이며, 이는 장기적인 실적으로 연결될 것입니다.
한 번 사는 인생 진심을 다했으면 좋겠습니다. 흘러 간 돈은 다시 벌면 되지만, 지나간 시간은 다시 돌아오지 않습니다. 당신은 행동할 수 있는 사람입니다.
