사업하기 전, IR Deck에 없는 진짜 리스크 계산법
· 정량적 ROI만 보지 말고, 정성적 ROI를 계산하라
· 정량적 ROI만 보지 말고, 정성적 ROI를 계산하라
· 지표가 다인 사업의 본질은 막상 정량적인 것으로만 이뤄지지 않았다.
· 투자금은 수치로 보이지만, 리스크는 당신의 하루에 남는다
1️⃣ 투자자적인 창업가
투자자가 되고 나서 창업을 하는것에 최대 장점 중 하나는, 똑같은 내 사업을 투자자 관점과 창업자 관점으로 수시로 Switching하며 바라볼 수 있게 된다는 점이다. 이런 습성은 장점이 더 많다고 생각하지만, 여기엔 부정적인 점도 존재하는데,
첫째, 너무 투자자-식으로 사업을 바라보게 되면 macro 또는 리스크 측면만 보게 되어 실행단에서 좀더 래깅이 걸리는게 하나이고
둘째, (내 경우) 팀빌딩이 어려워 진다는 점이 있다. 분석적으로 창업자들을 바라보는 습성이 잠재 팀원을 대하는 방식에서 의도치않게 튀어나와 뭔가 잘 뚫리지 않는 막이 느껴질때가 있다. 인터뷰를 하는 과정에서도, 내가 쭈욱 창업자였다는 포지셔닝 VS 한번은 반대편에 서있었다는게 알게모르게 상대에게도 긴장을 줄수도 있겠다.
그러나 장점이 너무 크다. 창업을 맹목적으로만 했던 과거에 대비해 지금은 더 전략적이게 천천히 돌아보고 정비하는 구간들이 생긴다. 보인다.
이런 투자자적인 창업자 관점에서 이제는 어떤 사업을 시작하더라도 리스크와 이슈 VS 잠재적 보상 사이의 상호 관계를 평가하는 것이 사업가 방식에서 가장 핵심적인 부분 그리고 오래동안 행복하게 창업할수 있는 부분이라고 확신하게 되었다.
*참고로, 창업가적인 투자자는 나쁜게 없다고 본다. 자본시장에서 무적(?)은 아니지만 너무나 강력한 페르소나 같다. 나와 가까이 지내는 창업자들에게 투자자가 될것을 추천하는 이유 - 투자 쪽에도 프레임워크가 만땅 있다 = 성공 방정식이 있다.
2️⃣ 정량적 ROI만 보지 말고, 정성적 ROI를 계산하라
흔히들 벤처를 Numbers(정량) Game이라고들 얘기하는데, 이건 내 기준으로 반만 맞는 답변이다.
스타트업은 4사분면의 매트릭스로 구성되어 있는데, 먼저는 정량과 정성적 ROI로 구성되어 있다.
A. 정량적 ROI (숫자 ROI) = 투자금 대비 매출, 비용 절감, ARR 성장률 같은 재무적 성과.
→ 대부분의 창업자들이 IR Deck에서 강조하는 부분이다.
B. 정성적 ROI (삶의 ROI) = 금전으로 환산하기 힘든 시간, 에너지, 관계, 자유의 가치.
→ “내 삶에 이 투자가 어떤 영향을 주는가?”를 따지는 것.
그 다음으론 리스크와 보상으로 이뤄져있다. 따라서, 사업가에게 주어지는 리스크와 보상은 정량적(회계적)인 측면과 정성적(삶의 질에 관한)인 측면으로 구성되어 있는것이다.
정량적 리스크와 보상은 얼마나 많은 돈을 사업에 투자해야 하는지, 또 사업으로 어느 정도의 돈을 벌 수 있는지 등 금전이나 수치와 관련이 깊다. 정량적 ROI만 계산한 경우,
- “이번 POC에 우리 리소스을 3억 투자하면 12억 매출을 낼 수 있다.” (계산은 깔끔하다. 투자 대비 4배 수익)
여기서 나아가, 정성적 ROI를 포함한 경우엔
- “이 프로젝트를 성공시키려면 매주 80시간 일해야 하고, 가족과의 시간은 제로가 된다.”, “내가 하기 싫은 영업 미팅을 매일 10번씩 해야 한다.”, “내 정신적 에너지를 소모하고, 팀은 번아웃 위험이 있다.”
이렇게 4사분면의 매트릭스를 다 적용하는 경우 “정말 3억 투자 대비 12억 매출이 가치 있는가?”라는 질문에 숫자상으론 그럴 듯해 보여도, 정성적 ROI가 마이너스라면 장기적으로는 손해일수 있다는 결론이 나올수 있다.
이렇게 정성적 리스크와 보상은 눈에 보이지 않는 이슈, 리스크, 보상, 편익을 포함한 개념이다.
모든 결정에서 정성적인 리스크, 이슈, 보상을 일일이 비교하여 평가하기란 매우 어렵다. 그러나 위에서 봤다시피 불가능하지 않고, 오히려 초기 일수록, 즉 창업자의 정성적 컨디션/퍼포먼스가 전체 ROI에 크게 영향을 끼치는 단계에서는 매우 Critical 할수 있다는 점이다.
3️⃣ 투자자적인 창업자가 균형점을 찾는법.
매일 매일의 선택과 실행의 결과물이 너무나 중요한 우리 초기 파운더들에게 무엇보다 중요한 것은 리스크에 이슈를 더한 것을 잠재적인 보상과 비교하여 적절한 균형점을 매번 빠르게 찾아내는 것이다.
현재 상황에서 사업을 운영함으로써 발생하는 모든 리스크와 이슈를 검토하면서도 충분한 보상이 우리 조직에게 주어질 것인지를 평가하는 것이 바로 파운더가 팀원들을 대신해서 해야 할 일이다. 이러한 실시간 평가로 당신은 눈앞에 놓여진 사업 기회가 추구할 만한 가치가 있는지 판단할 수 있다.
결론.
4사분면 매트릭스에서 명심해야 할 점은 사업에 수반되는 리스크와 이슈는 당연히 도래할 현실이지만 보상은 그저 가능성, 초기엔 특히 매우 낮은 가능성이라는 점이다. 따라서 보상의 가능성은 모든 리스크를 감수하고 모든 이슈를 견뎌내는 일이 의미 있을 만큼 충분히 Sizeable 하고 충분히 임팩트 있어야 한다.
대부분의 창업가들은 사업 초기의 리스크, 이슈, 보상에 대한 평가를 하지 않고(대개 리스크와 보상을 평가할 프레임워크, 그리고 벤치마크가 없기 때문에) 넘어가곤 한다. 그러나 이러한 실시간 평가와 균형은 당신이 성공할 만한, 나아가 롱런할만한 파운더가 될수 있는지 평가하는 모든 단계 중에서 가장 중요한 절차다.
_____
· 사진은 Naples Beach, CA.
· 실리콘밸리 창업가들을 위한 영어 뉴스레터 – https://lnkd.in/gK67Fw_u
· 시장이랑 싸우는 파운더 vs 자신과 싸우는 파운더. - https://lnkd.in/gAMHBXHJ
