0818. 잭슨홀 미팅과 요동치는 시장, 트럼프 관세
글로벌 시황 공부
잭슨홀 미팅 앞두고 요동치는 시장, 트럼프 관세 폭탄과 새로운 주도 업종의 등장
시장을 뒤흔드는 트럼프의 관세 카드
트럼프 전 대통령이 다시 한번 시장에 폭탄선언을 던졌습니다. 이번에는 반도체 업종을 겨냥한 200-300%의 고율 관세 위협이었는데요. 이 발언 하나로 글로벌 증시가 요동치며 필라델피아 반도체 지수는 2.26% 급락했습니다.
미국 S&P500 지수도 0.29% 하락하며 관세 정책에 대한 우려를 그대로 반영했습니다. 엔비디아를 비롯한 반도체 대장주들이 일제히 압박을 받으며 투자자들의 불안감이 커지고 있는 상황입니다.
국내 시장의 새로운 변화, 이차전지가 주도권을 잡다
흥미롭게도 국내 시장에서는 7월 이후 업종별 순환매 과정에서 구조적 변화가 나타나고 있습니다. 그동안 시장을 이끌어왔던 반도체 업종에서 벗어나 이차전지가 새로운 주도 업종으로 떠오르고 있는 것입니다.
강세를 보이는 업종들
최근 국내 증시에서 눈에 띄는 상승세를 보이는 업종들을 살펴보면:
기계업종: 10.85% 상승
의약품: 9.02% 상승
유통업: 7.38% 상승
음식료: 7.00% 상승
건설업: 6.12% 상승
이러한 업종 다변화는 시장이 더욱 건전한 상승 구조로 진화하고 있음을 시사합니다.
잭슨홀 미팅, 하반기 시장 방향성의 열쇠
8월 말 예정된 잭슨홀 미팅에서 파월 연준 의장의 연설이 큰 주목을 받고 있습니다. 최근 PPI 물가 지표의 충격으로 금리 인하 기대가 다소 후퇴한 상황에서, 파월 의장이 어떤 메시지를 전달할지가 하반기 투자 전략의 핵심 변수가 될 것으로 보입니다.
글로벌 시장의 엇갈린 흐름
미국 시장의 조정
트럼프 관세 발언 이후 미국 시장은 업종별로 명암이 갈렸습니다. 관세 대상이 될 수 있는 반도체, 철강, 의약품 업종이 약세를 보인 반면, 상대적으로 안전한 업종들은 선별적 강세를 유지했습니다.
나스닥 지수는 0.40% 하락하며 기술주 중심의 조정 양상을 보였습니다.
국내 시장의 상대적 안정
국내 시장은 코스피 3000선을 돌파한 이후 강세를 지속하고 있습니다. 신정부 출범에 대한 기대감과 함께 3200선 근처에서 횡보하며 안정적인 모습을 보이고 있는 것이 긍정적입니다.
환율과 원자재 시장의 변화
달러 인덱스는 관세 정책에 대한 기대감과 금리 인하 지연 우려로 강세를 지속하고 있습니다. 이는 신흥국 통화들에게는 부담 요인으로 작용하고 있습니다.
국제 유가는 러시아-우크라이나 휴전 협상 진전 기대감으로 지정학적 프리미엄이 축소되는 모습입니다. 반면 비트코인은 관세 불확실성과 달러 강세로 변동성이 확대되고 있습니다.
대응 전략, 공격과 방어의 균형
공격적 접근법
이차전지 주도 업종 전환의 수혜를 받을 수 있는 종목들을 적극 발굴해보는 것이 필요합니다. 또한 국내 반도체 대장주 중에서도 관세 예외 가능성이 높은 삼성전자, SK하이닉스 같은 종목들의 저점 매수 기회를 검토해볼 만합니다.
잭슨홀 미팅 후 금리 인하 가능성이 높아질 경우를 대비해 성장주 비중 확대도 고려해볼 수 있습니다.
방어적 접근법
불확실성이 높은 상황에서는 관세 직격탄을 맞을 수 있는 업종의 비중을 줄이고 내수 중심의 안전자산을 선별해 투자하는 것이 현명할 것입니다.
환율 헤지 상품을 활용한 달러 강세 리스크 관리와 러시아-우크라이나 휴전 협상 결과의 불확실성에 대비해 현금 비중을 일부 유지하는 것도 중요한 전략입니다.
현재 시장은 여러 변수들이 복합적으로 작용하며 높은 변동성을 보이고 있습니다. 트럼프의 관세 위협, 잭슨홀 미팅 결과, 국내 업종 순환매 등 각각의 변수들이 투자 기회이자 리스크 요인으로 작용하고 있는 만큼, 균형잡힌 포트폴리오 구성과 신중한 접근이 필요한 시점입니다.
특히, 이차전지 업종의 부상은 국내 시장의 새로운 성장 동력이 될 가능성이 높아 중장기적 관점에서 주목해볼 만한 것 같습니다.
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