13. 테슬라와 엘론 머스크의 장기적인 목표
2018 Tesla CEO Performance Award
요즘 가장 핫한 회사를 꼽으라면 주저없이 'Tesla'를 꼽을 수 있을 것 입니다.
테슬라는 Model 3의 성공과 함께 이제는 도요타를 제치고 시가총액을 기준으로 세계에서 가장 비싼 자동차 회사가 되었습니다.
- 2020.7.14 기준 시가총액 2,770억 달러(주당 1497.06달러)
그래서 최근에 자동차 산업의 미래, 테슬라의 경쟁력, 전기차 시대의 도래, 배터리 업체의 부상 등에 대한 기사도 많이 나왔는데, 엘론 머스크가 Stock Option으로 2조가 넘는 돈(주식)을 받게 된다는 내용에 더 관심이 가서 그 내용을 조금 더 찾아보았습니다.
현재 엘론 머스크에게는 2018년 이사회에서 승인받은 Long-Term Performance Award가 적용되고 있습니다.
2018년 당시 테슬라의 시총은 59억 달러였고, 영업손실까지 발생하던 상황이라 Long-Term Performance Award를 받는 것은 불가능하고, 심지어 테슬라가 조만간 망할 수도 있다라는 말까지 있었던 것으로 기억하고 있습니다.
- 2017년 기준 연간 매출액 12조원, 영업손실 2조원, EBITDA -1,000억원, 시총 약 60조원
그런데 불과 2년만에 상황이 반전되어 엘론 머스크는 천문학적인 돈을 손에 넣게 될 것이라는 이야기가 나오고 있습니다. 실제로 2020년 7월(현재), 워렌 버핏을 제치고 세계 부자 순위에서 7위까지 상승했다고 합니다.
그에게 어떤 Bonus Plan이 적용되어 이렇게 많은 돈(주식)을 받을 수 있었을까 궁금해서 한번 찾아보고 정리한 내용입니다.
테슬라 엘론 머스크의 Long-Term Performance Award
1. 2018년 이후 10년 동안 적용되는 CEO Performance Award(’18.1.23 발표)
2. 엘론 머스크는 급여, 현금 보너스, 주식 등 단순히 시간이 지나면서 발생하는 어떤 종류의 보상도 받지 않음
3. 대신 오직 100% 성과에 따른 보상(Long-Term Performance Award)만을 받음
- 이 보상은 테슬라의 시가총액과 Operation Milestone(Revenue & Adjusted EBITDA)에 따라 결정됨
- 엘론 머스크가 모든 Long-Term Performance Award를 받기 위해서는 시가총액 6,500억 달러(780조원)과 Operation Milestones 16개 중 12개를 함께 달성해야 함
Long-Term Performance Award 세부 내용
1. 엘론 머스크에게 적용되는 Long-Term Performance Award는 10년간 12개의 Tranche(조각)로 구성되며, 12개의 각 Tranche는 1쌍의 Milestone(시가총액 & Operation Milestone)이 동시에 충족하는 경우에만 Stock Option을 부여받을 수 있음
1) Market Cap Milestones(6개월 시가총액 평균)
- 첫 시가총액 Milestone을 달성하려면 시가총액이 1,000억 달러(약 120조원)을 달성해야 하며
나머지 11개의 Milestone은 계속 증가함(1st : 1,000억 달러, 2nd : 1,500억 달러, 3rd : 2,000억 달러)
- 모든 Milestone을 달성해서 Long-Term Performance Award를 받으려면 시가총액이 6,500억 달러가가 되어야 함
2) Operational Milestones(수익 및 Adjusted EBITDA)
- Operational Milestone을 달성하기 위해서는 단계적으로 증가하는 수익 및 Adjusted EBITDA를 달성해야 함 (주주가치 창출과 직접적으로 연계되는 지표)
- 수익 및 Adjusted EBITDA 각각 6개씩의 목표로 총 16개의 목표가 있으며, 최종 12개를 달성해야 모든 Stock Option 수령 가능
2. 달성한 Tranche 각각에 대해 엘론 머스크는 테슬라의 현재 발행주식(Outstanding Shares)의 1%에 해당하는 Stock Option을 받게 됨
- 2018년 1월 21일 기준, 테슬라 발행주식 수의 1%는 약 169만주 -> Stock Option 행사가 : 350.02 달러
- 엘론 머스크가 모든 보상을 받을 경우, 총 지분이 28%로 늘어나게 되며, 그 지분가치는 약 2000억달러(약 240조)에 이를 전망이라고 함
3. 만약 Tranche를 달성하지 못하면 엘론 머스크에 대한 보상은 없음
- 2020년 7월 현재 1개의 Tranche달성 예정 → 총 169만주의 Stock Option 획득 가능
4. Milestone을 달성하여 Vesting이 이루어질 때, 엘론 머스크는 테슬라의 CEO 겸 CPO(Chief Product Officer)로 활동해야 함 → 지속적으로 성과를 달성하기 위한 유인으로 작용
[참고] 이번 Long-Term Performance Award는 2012년의 보상 체계와 유사함
- 당시에도 매우 도전적인 목표였지만, 시가총액과 10가지 Operation Milestones 중 9가지를 달성하였음
엘론머스크의 Long-Term Performance Award를 보면서 불가능하다고 여겨질만큼 도전적인 목표를 설정한 엘론 머스크가 대단하게 느껴졌습니다.
그리고 한 발 더 나아가 10년 내에 저 수준까지 회사를 성장시키려고 생각하고 있고, 가능성을 만들어 하나 둘씩 실현해 나가고 있다는 생각에 더 소름이 돋기도 했습니다.
앞으로 테슬라는 얼마나 더 성장하게 될지, 그리고 그가 이끌어 나가는 전기차 시장은 어떻게 변할 것인지, 그에 따라 우리 나라의 자동차 회사들은 어떻게 대응할 것인지 더 관심있게 지켜봐야 겠다는 생각이 듭니다.
