미 달러화 패권이 붕괴되지 않는 이유는 무엇일까요?
9/11사태가 세계를 변화시키기 전인 2001년 8월에 Juan Zarate는 미 재무부에 테러리스트들의 금융시장 공격을 막기 위하 선임자문역으로 취업했다. 이에 걸맞게 그의 첫번째 임무는 알카에다의 자금줄을 무너뜨려, 테러집단의 자금줄이 되는 특정은행, 자금 입출금 그리고 비공식적인 자금관리를 막는 것이다. 그러나 미국의 9/11에 대한 대응이 테러와의 전쟁에서 승리하지 못한 것 뿐만 아니라 미국의 금융 패권시대가 도래한 것이라는 사실을 전혀 알지 못했다.
Winston Churchill 은 여러분은 좋은 위기를 헛되게 해서는 안된다고 말한 적이 있다. 그리고 이것은 정확히 당시 Bush대통령이 행정명령 13224를 발동했던 시점과 일치하는 말이었다. 그는 신속하게 해외자금통제국(Office of Foreign Assets Control ;OFAC)을 통해 재무부 관리들에게 미국 금융시스템에 위협을 가할 것이라고 의심되는 테러리스트들을 추방할 수 있는 권한을 부였다. 미국은 테러와의 전투에서 실패했다. 그러나 OFAC와 Zarate는 그들의 임무를 성공적으로 수행했다. 재무부에서 고용 담당자인 Rick Newcomb의 노련란 경험을 살려, 그는 Bin Laden의 자금 조달 네트워크를 손상시키는 방법을 정확히 알아서 검은 돈의 이동을 무력화 시켰다.
그러나 이러한 임무는 다음과 같은 궁금증을 낳았다. 즉, 어떻게 한 사람이 단지 스위치를 켜서 누군가를 전세계 금융시스템에서 축출시킬 수 있었을까? 여기서 바로 미 달러화 패권이 작용하게 된 것이다. 미국의 금융 독점이 자리 잡으면서, 미국 관리들은 상호 연결된 세계에서 글로벌 기축통화가 어떤 힘을 갖고 있는지를 깨달았다. 역사상 하나의 제국이 디지털 네트워크를 통해 세계 금융을 체계적으로 통제할 수 있었던 적은 한번도 없었다.
New York이 글로벌 금융 중심지가 된 이후, 핵심적인 플레이어가 되기 위해서 사람들은 미국에서 사업을 해야 하고 그러기 위해서는 달러화가 필요하게 되었다. 모든 달러화 거래는 미국 결제 시스템을 통과해야 하기 때문에, 국가, 기업 및 개인들은 글로벌 교역을 위해서는 반드시 미국의 거래기록에 남아 있어야 한다.
그러나 현대 금융계에서 완전환 통화 지배력을 확보하기 위해서는, 세계 금융시스템과 세계 그림자 금융 시스템을 통제하고 있어야 한다. 다행히 미국에는 금융 엘리트, 대형 은행, 연기금 그리고 미국에서 편리하게 거주하고 있는 거대 부자들이 양자의 거래 주체가 되기 위해 달러화를 지지했다.
이러한 모든 것들은 1960년대에 시작되었다. 각국 정부가 브레튼 우즈(Bretton Woods)체제를 해체하기 시작하면서, 글로벌 기축통화로서의 Gold의 지위는 끝이 났지만, 그 이면에는 글로벌 통화 시스템이 이미 새로운 기축 통화로 달러화를 활용하도록 진화되어 있었다.
중국에서의 새로운 농업용 프로젝트를 위한 자금조달에서 부터 일본의 새로운 부동산 거래 자금조달에 이르기까지 글로벌 거래의 중요성이 증가함에 따라, 전세계 기관들은 다양한 통화로 거래할 수 있는 방법이 필요했고, 전통적으로 그들은 글로벌 거래를 체결하기 위해 자기앞 수표인 은행 수표를 사용했다. 이는 복잡한 방법이었기 때문에 이를 대체할만한 새로운 시스템이 등장했다. 즉, Eurodollar system이 그것이다. 이는 비공식적이지만 공식적인 그림자 금융 시스템으로 일부 음모론에 의해서가 아니라 세계화로 비롯된 수요증가를 충족시키기 위해 고안된 것이다.
처음에, Eurodollar는 FRB의 규제에서 벗어나, 미국 이외의 지역에서 자리 잡은 미 달러화 표시 예금에 불과했었다. 그러나 세계화가 진전되고 기술혁신이 이루어지면서, Eurodollar 시스템은 점점 더 복잡해졌다. Eurodollar의 전문가인 Jeffrey Snider는 현대 시스템을 "글로벌 교역을 촉진하기 위한 프로토콜 시스템"인 컴퓨터 네트워크라고 묘사했다.
10년이 지날 때마다, 우리는 건전한 돈에서 멀어져 금융 연금술사로 전진했다. 금융기관들은 회계 조작을 통해 난데없이 수조달러를 만드는데 Eurodollar 시스템을 이용했고 이러한 돈을 자금조달에 사용함으로써 파생상품으로 알려진 부채 사슬을 만들었다. 미 달러화로 표시된 파생상품 시장은 다른 어떤 시장보다도 규모가 작았다. 언뜻 보기에는 괜찮아 보이지만 실질적으로는 곧 터지게 될 시한폭탄이 된 셈이다.
Bin Laden이 공격을 받았던 2001년에, 미 달러화와 Eurodollar 시스템은 무소불위의 힘을 갖게 되었고 Bush대통령의 행정명령은 경쟁통화의 파멸을 앞당기는 계기가 되었다. 모든 사람들은 갑자기 부상한 글로벌 기축통화와 금융 과점자들에 의해 운용되는 그림자 금융 시스템에 대한 확신을 갖게 되었다.
2007년 8월에 Eurodollar 시스템이 붕괴된 이후 미 달러화 패권이 전세계에 좋은 것만은 아니라는 것은 명확하다. 지난 10년간, 우리는 이러한 시스템으로 부터 벗어나려고 하는 많은 국가들에게 일어나는 현상을 목격했다. 미국의 대 이란 제재를 준수하면서 전세계적으로 보안 결제를 가능하게 하는 SWIFT시스템은 이란 은행의 시스템 접근을 금지해서 이란 경제를 파국으로 몰아 넣었다. 그리고 중국이 통화 시스템에서 독립하려는 노력을 시도할 때, 대규모 위안화 평가절하는 전세계 주식시장을 패닉으로 만들었다.
FRB가 유동성 공급을 중단할 때 마다, 전세계 금융상황은 붕괴직전 까지 추락하게 된다. 2018년말에 전세계적으로 달러화 공급부족 사태가 일어났을 때, 트럼프 대통령은 트윗을 통해 Turky 리라화의 즉각적인 10% 평가절하를 요구했다. 이는 터키 대통령인 Erdogan이 자국 국민들로 하여금 리라화 가치를 지지하기 위해 금을 포기하라고 촉구할 정도로 무시무시한 일이었다. 이후 남아공의 랜트화와 스웨덴 크로나화가 이유 없이 폭락하는 등 통화시장 전반에 영향을 미쳤다.
이와 같은 통화와 관련된 최근 사례는 미국이 최고의 지위로 남아 있는 것이 얼마나 쉬운지를 보여준다. 손자병법에의하면, 여러분이 주요 글로벌 금융 네트워크에 대한 접근을 제한하거나 소셜 미디어를 통해 통화시스템을 붕괴시키는 등의 방법을 사용해서 적을 무찌를 수 있는데, 왜 수십억달러의 비용이 드는 물리적인 전쟁을 벌이려 하는가?
미국의 붕괴가 다가오고 있다고 생각하는 사람들은미 달러화 패권을 벗어난 어떤 것도 결코 얻을 수 없다는 사실을 반드시 알아야 한다. 글로벌 기업을 운영하는 사람들은 가장 거대하고 가장 안정된 경제에 접근할 수 있는 기회를 거부당한다. 한 국가의 경우 거대한 자금 흐름에서 추방될 수 있다. 개인으로서의 여러분은 범법자가 된다. 달러화를 완전히 무너뜨리기 위해서는 일종의 Black Swan과 같은 일들이 벌어져야 한다.
통화로서의 많은 단점에도 불구하고 다른 국가, 주정부는 1960년대 이후 건전한 통화 시스템에서 멀어진 미 달러화를 추종해왔다. 미국이 실패한 국가가 될 것이라는 무수한 얘기들이 있었지만, 결함이 있는 미 경제 시스템은 전세계로 확산되었다. 모든 국가들은 동일한 특성을 갖고 있다. 즉, GDP대히 엄청난 부채, 주식/부동산/채권/은행 시스템 등의 분야에서 대규모 자산버블을 보이고 있다. 달러화 약세론자들은 Triffin역설(여타 국가들의 국제거래결제를 뒷받침하기 위해 미국이 기축통화인 달러 공급을 계속 늘리면 결국 달러가치 하락으로 인해 기축통화로서의 국제적 신용도가 위태로워지는 진퇴양난의 상황을 의미)을 능가할 설득력 있는 근거를 제시해야 미 달러화가 조만간 붕괴될 것이라고 모든 사람들을 설득할 수 있을 것이다.
모든 기축통화가 궁극적으로 소멸한다는 점을 고려하면, 미 달러화도 곧 붕괴할 것이라고 생각할 수 있다. 그러나 우리는 몇달 또는 몇년이 아닌 수십년간에 걸쳐 점진적으로 이루어진 로마와 메소포타미아의 사례와 같은 점진적인 붕괴에 대해 얘기하고 있다. 역사는 운율만 유사할 뿐 결코 반복되지 않기 때문에, 미 달러화의 기축통화로서의 지위는 독특하다. 세계는 지금 처럼 상화연결되고 기술적 진보를 이룬적이 없다. 이러한 2가지 요인이 현대 기축통화의 힘을 강화시키고 있다.
이것이 지금 글로벌 지배력의 주된 요인이기 때문에, 미국은 달러화 패권을 유지하기 위해 모든 방법을 시도할 것이다. 반면에 다른 글로벌 강대국들은 미국 패권에서 벗어나거나 축축하기 위한 방법을 찾을 것이다. 미 달러화 패권 저지에 실패할때 마다, 미 달러화 패권은 유지되어 미국이 재정적인면 뿐만 아니라 모든 측면에서 총알 한방을 쏘지 않고도 세계 지배력을 갖게 될 것이다.
<출처:medium.com>
