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by 투영인 Jun 09. 2021

금융시장에서 대변혁이 일어나고 있습니다.

금융시장에서 변화가 일어나고 있는데, 여러분은 이를 느끼시나요? 이는 마치 내 발밑에서 땅이 움직이고 있는 것 같습니다. 새로운 상황이 벌어지고 어쩌면 이번만은 정말 다를지도 모릅니다.

저는 공포심을 조장하기 위해 본고를 작성하는 것이 아닙니다. 변화는 유일한 상수이고, 적응은 생존을 위한 유일한 수단입니다. 금융시장은 과거에도 여러차례 변화를 보였고 변화 가운데 대부분은 개선된 형태였습니다. 밈 주식들이 사라질지 모르지만, 어느 누구도 우리가 금융시장과 리스크에 대해 사용하고, 상호작용하고, 목격하고, 생각하는 방식에 무언가가 영구적으로 변했다는 것을 더 이상 부인하지 못할 것입니다.

FRB가 공개시장에서 하이일드 채권을 매수하기로 결정했던 작년 3월말은 투자에 관련된 리스크가 영원히 바뀐날이었습니다. 2008년 이후, 우리는 통화정책이 경기침체로 부터 경제를 구할 수 있는지를 알아보기 위해 실험하고 있습니다. 지금 우리는 재정정책에 대한 실험을 하고 있습니다. 가족,도시,주, 학교 등은 현금으로 가득차있고 이를 어떻게 써야 할지 확신하지 못합니다. 다음달 부터, 자녀가 있는 대부분의 가정은 국세청으로 부터 보육세제 공제에 따른 수표를 받기 시작할 것입니다. 너무 많다는 것이 어느 정도일까요?

필자의 회사에 근무하는 인턴은 자신의 Robinhood계좌에 AMC주식을 보유하고 있습니다. 필자는 그녀에게 AMC주식을 어떻게 알게되었는지 물어 본적이 있습니다. 그녀는 TikTok을 통해 들었다고 대답했습니다. TikTok을 검색하면서, 자신들의 세대인 Z세대들이 영화관 체인기업에 열광(HODLing와 YOLOing)하고 있다는 것을 알았다고 합니다.

핸드폰을 열고, Robinhood에 들어가서, A-M-C라고 치고, Buy를 클릭합니다. 그리고 TikTok를 다시 스크롤합니다. 너무 쉽습니다. 주식은 다음날 300% 상승했습니다.

지난주에 AMC의 CEO가 주가에는 자사의 펀더멘털이 반영된 것이 아니라고 경고했음에도 불구하고, AMC 와 같은 밈주식들이 고공행진을 했습니다. CEO의 말을 해석하면 투자자들이 자사의 주식을 매수하지 말라는 말로 들립니다.

시가총액기준으로 가장 큰 2가지 가상화폐인 비트코인과 이더리움은 최근 고점대비 50%정도 하락했습니다. 온라인 해킹집단인 Anonymous는 Tesla의 Musk가 비트코인에 대한 트윗내용이 삶을 파괴하고 있다는 주장을 담은 영상을 올렸습니다.

수백만 리테일투자자들은 자신의 삶을 개선하기 위해 가상화폐를 통한 이익을 매우 중요하게 생각하고 있다. 물론 그들은 투자에 따른 리스크를 감내하고 있고 모든 사람들도 가상화폐의 변동성에 대비해야 한다는 점을 알고 있다. 그런데 이번주에 올린 당신(Musk)의 트윗은 보통의 근로자들을 명백히 무시하는 태도이다

그렇다면 비트코인 이익은 보통의 사람들을 무엇으로 부터 구해주는 것일까요? 정규직을 얻고, 정직한 임금을 받기 위해 일하고, 지속적으로 저축하고 투자하며, 지루한 주식시장에서 연간 한자리수의 완만한 수익률을 얻는 것일까?

이러한 내용들은 이번달 금융시장에서 가장 큰 이슈가 되었습니다. 필자의 대학동기는 오늘 제가 포스팅한 내용을 이해할 수 있을까요? 스마트폰과 소셜미디어가 없었던 시절에도, 저는 주식가치는 미래 현금흐름을 할인한 것이다고 배웠습니다. 그리고 HODL도 배웠습니다.

오늘날에는 누구나 돈을 벌기 위해 주식투자를 할 수 있습니다. 매우 간단합니다. 그냥 TikTok투자자들에게 물어보면 됩니다.

돈은 흘러 넘치고 저렴하며, 쉽게 손에 쥘 수 있습니다. "Work"은 여러분의 컴퓨터가 블록체인에서 최신 방정식을 풀도록 도와줍니다. 저는 최근에 24시간내내 직접 스트리밍하도록 사람들이 돈을 지불하는 게임 웹사이트를 본적이 있습니다. 그는 제가 사이트에 머물렀던 15분동안 자고 있었습니다. 그가 깨어났을 때 비디오게임을 했습니다. 온라인상의 많은 팬들이 그에게 하루메 4만달러를 지불합니다. 도대체 어떻게 된 일일까요?

코로나위기는 이미 진행중인 수체를 가속화시켜서 10년이나 빨리 기술 채택을 앞당겼습니다. 우리는 2031년에 살고 있는 것입니다. 이는 흥분과 불안감 모두를 유발합니다.

필자는 우리의 투자철학은 눈가리고 아웅하는 것이 아니라 원칙에 근거한 것이라고 주장합니다. 이러한 획기적인 변화는 새로운 것에 적응하는 저의 능력의 한계를 시험하고 더 이상 관련이 없는 것도 믿을 수 있게 하는 것 같습니다. 저는 지난 10년간 성공과 실패간의 차이가 적응능력에 있다고 믿습니다. 생존을 위해 적응하지 않으면 거부당하거나 죽게 된다는 것입니다.

이러한 놀라운 변화는 Warren Buffett식의 투자에서 첫번째 희생자를 만들지도 모릅니다. 그는 지금까지 가장 위대한 투자자라는 명성을 유지하고 있지만, 새로운 국면전환에 대한 적응에는 완전히 실패한 것처럼 보입니다. 전통적인 방식을 따르는 투자자들이 얼마나 많이 이탈하게 될까요? 그리고 용감하고 개방적인 사고를 가진 영혼들이 우리의 투자방식이 가치가 있다는 것을 어떻게 결정할까요?

거대한 변화가 일고 있습니다. 저는 불안하지만 흥분됩니다.

<출처:thebellcurve>

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