2025년11월20일 공부

오늘의 투자 공부 노트 �

엔비디아: 2026 회계연도 3분기 실적 발표

Q3 FY2026 실적

매출:

총 매출: 570억 달러

전년 대비: +62%

전분기 대비: +100억 달러(+22%) - 사상 최대 분기 매출 증가폭

부문별 매출:

데이터센터: 510억 달러, 전년 대비 +66% 컴퓨트(GB300 등 GPU): +56% 네트워킹: 82억 달러, 전년 대비 +162%

게이밍: 43억 달러, 전년 대비 +30%

프로 비주얼라이제이션: 7.6억 달러, 전년 대비 +56%

자동차: 5.92억 달러, 전년 대비 +32%

수익성:

GAAP 매출총이익률: 73.4%

비GAAP 매출총이익률: 73.6%

재고: 전분기 대비 +32%

공급 약정(커밋): 전분기 대비 +63%

Q4 FY2026 가이던스

매출: 650억 달러(±2%)

전분기 대비: 약 +14% 성장 전망

중국향 데이터센터 컴퓨트 매출: 0 가정

매출총이익률 가이던스: GAAP: 74.8% (±0.5%p) 비GAAP: 75.0% (±0.5%p)

FY2027 방향성:

입력비용(특히 메모리 등) 상승 압력 존재

매출총이익률을 "중 70%대(mid-70s)" 수준으로 유지 목표

수요 환경 및 AI 인프라

2025~2026년 Blackwell + Rubin 예약:

2025년 초부터 2026년 말까지 매출 가시성: 약 5,000억 달러(0.5조 달러)

상당 부분 선적 시작, 앞으로 4~6분기 동안 계속 인식 예정

사우디(KSA)와 신규 합의: 3년에 걸쳐 GPU 40만~60만 개 추가

Anthropic과 신규 파트너십: 최대 1GW 규모 컴퓨트 커밋

Colette 발언: 5,000억 달러는 "최소치에 가까운 수치", 신규 딜로 추가 Upside 가능성