#39 NFT의 다음이 보이는 VC
블록체인 투자에서 성공하기 위해서는 NFT의 다음을 볼 수 있어야 한다
오랫동안 블록체인 기술의 유일한 이용 사례는 비트코인과 이더리움 등의 암호화 자산을 "스토어 오브 밸류" 즉 가치 저장의 수단으로써 사고파는 일이었습니다. 다음으로 응용된 곳은 DeFi (Decentralized Finance 또는 분산 금융)라는, 주로 암호화 자산을 중심으로 한 금융 서비스입니다. BlockFi은 그 좋은 예이며 사용자가 자신의 암호 자산을 담보로 달러 등의 통화를 빌릴 수 있는 서비스입니다. 물론 가장 최근의 붐은 주로 Dapper Labs의 NBA Top-Shot이나 Beeple 등의 디지털 아트에 기인 한 NFT (Non-Fungible Token)라고 할 수 있겠습니다. 암호 자산 커뮤니티뿐만 아니라 폭넓은 층으로부터 많은 관심을 받았습니다. 또한 NFT와 함께 화제가 되고 있는 메타 버스도 있습니다 (단, 메타 버스는 반드시 블록체인 기술을 사용해야 하는 것은 아니기 때문에, 이 두 단어를 혼용하는 것은 위험하다고 생각합니다).
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그렇지만 DeFi는 블록체인 기술의 이용 사례 중 하나에 불과하며, NFT도 많은 사례 중 하나에 불과합니다. 블록체인 기술은 바로 컴퓨팅 플랫폼의 새로운 기술혁신이라는 점으로 접근해야 합니다. 메인 프레임 컴퓨터에서 시작하여, 개인용 컴퓨터, 인터넷, 그리고 오늘날의 모바일 컴퓨팅의 시대로 패러다임이 변화하였습니다. 블록체인은 그다음의 패러다임이며, 지금 까지 와는 근본적으로 다른 이용 사례와 비즈니스 모델을 만들어 낼 것입니다.
이렇게 블록체인 기술 자체의 가능성은 매우 큰 반면, 지금 우리가 보고 있는 모든 성공 사례는, 당연히 지금 사용 가능한 블록체인 기술만을 이용하여 구축되어 있습니다. 예를 들어, 최근 필리핀에서 인기를 끌고 있는 NFT의 "Play-to-earn"게임 인 "Axie Infinity"는 자신들이 블록체인의 핵심 기술을 만든 것은 아니고 "Loom Network”라는 이더리움의 레이어2 프로토콜 위에 만들어진 애플리케이션입니다.
그런데 이더리움을 비롯한 기존의 블록체인 프로토콜이 차세대 컴퓨팅 플랫폼으로서의 가능성을 충분히 발휘하기 위해서는, 아직 개선의 여지가 많이 있습니다. 다행히 지금 개선책을 만들어 내는 사람과 스타트업들이 늘고 있습니다. 예를 들면, 현재의 스마트 컨트랙트는 설계상 그 내용이 투명하기 때문에 기밀 정보를 숨길 수가 없습니다. 올해 초 앤드리슨 호로위츠와 멀티코인 캐피털 등의 저명한 블록체인 투자자로부터 $93M (약 930억 원)의 평가액으로 $28M (약 28억 원)의 Series A를 조달한 "Aleo"라는 스타트업이 그 문제에 대한 해결책을 제공합니다. 그들의 기술을 사용하면 기밀 정보를 공개하지 않고 스마트 컨트랙트를 비공개로 실행할 수 있습니다.
따라서 블록체인 투자에 관해서는, NFT와 같은 눈앞의 이용 사례를 맹목적으로 따라가는 것은 최선이 전략이 아니라고 생각합니다. 최근 블록체인에 특화된 많은 신흥 VC 펀드가 NFT를 중심으로 투자를 한다고 이야기합니다. NFT자체만으로도 충분히 큰 시장을 갖고 있기 때문에, 그중에는 당연히 성공하는 펀드도 나올 것이라고 생각합니다. 그러나, 그러한 많은 펀드가 블록체인 기술의 전체적인 그림을 보지 못한 채로 장기적으로는 투자 수익의 가능성을 제한시킬 것이라고 생각합니다.
더 중요한 것은, 이러한 블록체인에 특화 한 신흥 VC 펀드는 기존의 VC 펀드와의 치열한 경쟁에 직면할 것이라는 점입니다. 이미 더 많은 기존 VC 펀드가 블록체인에 대한 투자를 늘려 가고 있습니다. 다시 "Axis Infinity”를 예로 들면, 이것은 이미 존재하는 블록체인 프로토콜인 Loom Network에 구축된 애플리케이션이며, 그 핵심 역량은 블록체인 기술 자체가 아닙니다. 따라서 이 회사의 가치를 이해하기 위해서는 블록체인 기술의 깊은 전문 지식이 보다는 오히려 게임 업계에서의 경험이 더 가치가 높을 수 있습니다. 예를 들면, iPhone에서 움직이는 모바일 앱의 성공 여부를 조사하기 위해 iOS의 프로그래밍 언어인 Swift가 어떻게 작동하는지 알 필요가 없는 것과 마찬가지로, 블록체인 애플리케이션이 성공할지 여부를 조사하기 위해, 그 애플리케이션이 구축되어 있는 근간 블록체인에 대해 이해할 필요는 없습니다. 이러한 상황에서 NFT등과 같은 제한된 범위 내에서만 투자를 하는 블록체인에 특화 한 신흥 VC 펀드는 강한 브랜드를 가진 기존의 VC에 어떻게 대항할 수 있을까요?
향후 수십 년 후 안에 블록체인 기술은 현재는 상상도 할 수 없는 응용사례 및 비즈니스 모델을 실현하는 중요한 컴퓨팅 플랫폼의 하나가 되어 있을 것입니다. 그리고 그러한 혁신을 주도하는 것은 크립토 네이티브인 오늘날의 10대와 20대의 젊은 세대일 것입니다.
따라서 블록체인에 특화 한 신흥 VC 펀드가 성공하기 위해서는 눈앞의 기회뿐만 아니라 "Aleo"와 같은 블록체인 기술의 잠재력을 끌어올릴 수 있는 스타트업에도 투자를 할 수 있는 투자 전략 및 전문 지식이 필수적인 요소가 아닐까 생각합니다.
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References:
Investing in Aleo - https://a16z.com/2021/04/20/investing-in-aleo/
PLAY-TO-EARN | NFT Gaming in the Philippines | English - https://www.youtube.com/watch?v=Yo-BrASMHU4&t=931s
(Image courtesy) Beeple NFT Sells For $69.3 Million, Becoming Most-Expensive Ever - https://www.forbes.com/sites/abrambrown/2021/03/11/beeple-art-sells-for-693-million-becoming-most-expensive-nft-ever/
