brunch

You can make anything
by writing

C.S.Lewis

by 원스 May 23. 2024

5월 FOMC 의사록, 다양한 위원들의 금리인상 표명?

[채널 전반적인 콘텐츠 소개]


 [필독] 채널 콘텐츠 소개 - 거시경제(매크로) 기초와 분석방법



5월 22일(현지시간)에 5월 FOMC 의사록이 발표되었습니다. 

FOMC 의사록은 미국 연방준비제도(이하 '연준')의 통화정책 결정 기구인 FOMC의 회의 내용을 요약한 문서입니다. FOMC는 연 8회의 회의를 개최하며, 회의에서는 경제 및 금융시장 상황을 평가하고 통화정책 방향을 결정합니다. 회의 후 3주가 지나면 해당 회의의 의사록이 공개됩니다.

의사록 말미에 연준이 고려하는 향후 통화정책 시나리오가 잘 요약되어 있었습니다.

page 9


"참가자들은 경제전망을 둘러싼 불확실성이 상당하는 데 의견을 모았습니다. 더불어, 인플레이션 리스크에 대해 높은 경계심을 유지해야 한다는 점에 의견을 같이 했습니다.


① 참가자들은 인플레이션이 목표에 부합하는 수준으로 지속 가능하게 낮아졌다는 확신이 들 때까지 금리를 제약적인 수준에 더 오래 머물러야 할 수도 있다고 언급했습니다. 


② 반면, 노동시장이 예상치 못하게 급격히 악화될 경우 금리를 인하할 수도 있다고 덧붙였습니다. 


 '다양한 참가자들(various participants)'은 인플레이션 리스크가 실제 문제로 대두되어 정책적 대응이 필요해질 경우, 긴축 기조를 한층 강화하는 방안도 마다하지 않을 것이라는 입장을 여러 차례 표명했습니다."


첫째, 인플레이션이 제어될 수 있다는 자신감이 더 커질 때까지(총수요가 유의미하게 둔화될 때까지) 지금의 제약적인 정책 기조를 유지하면서 무작정 기다리는 시나리오입니다. 현재 상황에 부합하는 시나리오라고 볼 수 있습니다.


둘째, 노동시장이 예상치 못하게 악화되어(이른바, 실업률 상승전환) 금리인하를 시행하는 시나리오입니다. 만약, 인플레이션이 제어되지 않았음에도 금리인하를 시행해야 한다면 연준 입장에서 상당히 부정적인 시나리오일 수 있습니다.


셋째, 인플레이션 불확실성이 증가해 금리인상을 시행하는 시나리오입니다. 특히, '다양한(various)'이라는 표현에서 알 수 있듯이 일부 비둘기파 연준 위원들도 해당 시나리오를 고려하고 있다는 것을 확인할 수 있습니다.


(여기서 'various(다양한)'이라는 용어는 통상적으로 의사록에서 적은 빈도로 활용됩니다. 위에 제시해드린 '양적 표현들' 표에도 포함되지 않는다는 것을 확인하실 수 있습니다. 해당 용어의 의미가 다소 모호하기 때문에 해석이 분분하지만, '일부(some)' 또는 '몇몇(several)'보다는 많지만, '많은(many)'보다는 적은 것으로 해석되는 경우가 많습니다)


[참고하면 좋은 글]


작가의 이전글 차기 연준 의장의 미국 달러환율전망과 추천 논문
브런치는 최신 브라우저에 최적화 되어있습니다. IE chrome safari