그때로 돌아갈 수 없는 3가지 이유

평단지기 독서 2906일째, 《환율의 대전환》, 오건영

by 와이작가 이윤정

Mar 27. 2025

250327 긴 관점으로 바라보기, 절대적 기준인지 상대적 기준인지 판단하기

오늘은 생각지도 않았던 일이 일어날 것 같아요!

옛날처럼 마음껏 놀 수 있을까?

글쓰기 이전으로 돌아갈 수 없는 3가지 이유

첫째, 나도 모르게 평화로워진 마음

둘째, 혼자 있어도 심심할 틈 없이 오지랖 피워도 괜찮은 SNS 콘텐츠 생산

셋째, 뉴노멀 AI시대에서의 글쓰기로 다양해진 응용

- 와이작가 이윤정 -

2025년《평단지기 독서법》 여덟 번째 책은 글로벌 마켓 전문가 신한 금융 오건영 단장의 책 《환율의 대전환》입니다. 프리뷰와 달러편입니다.

'너무 높다'는 표현, 여기에는 무언가 비교 대상이 있어야 합니다.

(중략)

2000년대에는 5퍼센트가 저금리였고, 지금의 5퍼센는 고금리입니다. 그럼 향후 3~4년 후, 혹은 지금으로부터 10년 후에 5퍼센트가 지금처럼 고금리로 남아 있을까요? 아니면 다시 저금리로 여겨질까요?

《환율의 대전환》, 오건영, 22p, 29p

저금리 '약'인가 '독'인가 동아일보 2000.8 : 7.7% 저금리

3개월만 맡겨도 연이자 5.5%…고금리 예금 경쟁 뜨겁다 | 서울경제 : 2022년 11월 5.5% 고금리

우리의 기준은 시간에 따라 달라집니다. 상대적 기준인지, 절대적 기준인지 차이가 있습니다. 글을 쓸 때는 정확한 기준으로 표현해야 할 듯 합니다.

며칠 전 산청 산불 피해 지역을 비교할 때 축구장 10개 만큼 범위라고 표현했었는데요. 어제 기사에는 전국에 불이 축구장 2만개 만큼 타버렸다는 기사를 봤습니다. ㅠ 피해가 줄어들기를 바랍니다.

여의도 60배, 축구장 2만 5천개 크기 ㅠ, 일본도 산불이 났네요.

그때의 금리로 돌아갈 수 없는 3가지 이유

첫째, 우리도 모르게 익숙해진 과도한 부채
둘째, 영악하고 민감해진 자산시장
셋째, 40년 만의 인플레이션과 트라우마

오건영 작가님은 금리 환경 변화에 주목하는 것이 향후 긴 관점에서 투자할 때 도움이 된다고 설명합니다.

'긴 관점'을 한 번 더 짚어 주었습니다.

뉴 노멀시대에 진입했습니다. 경제공부든, SNS는 세상이 달라지고 있습니다. 뉴노멀시대에는 배움만이 살길입니다. 어떤 경제위기라도, 또 다른 위험에도 '직관'을 키우기 위해 배워야겠습니다.

첫째, 우리도 모르게 익숙해진 과도한 부채

美 국가 부채 34조弗…의회 분열에 사상 최고치 기록, 24.1.3 연합인포맥스

둘째, 영악하고 민감해진 자산시장

이창용 "금리 인하로 인한 구조적 문제 심화 가능성 고려해야"(종합) | 연합뉴스

경기 나빠질 때마다 금리 인하하며 단기부양만 하면서 자산시장, 특히 부동산 가격을 끌어올렸다는 점을 지적

셋째, 40년 만의 인플레이션과 트라우마 : 당뇨병 환자 홍길동 "옛날처럼 마음껏 단 음식을 먹을 수 있을까?"

"홍길동 씨, 퇴원하시더라도 옛날처럼 단 것 마음껏 드시면 절대 안 됩니다. 금방 다시 병원으로 돌아오실 수도 있어요."

옐런 美재무 장관 “저금리 시대로는 돌아갈 수 없을 듯 ” 24.3. 14 이대일리

1. 원화는 달러에 비해 약하다는 말 : 관점에 따라 원화 가치는 달라진다

- 1300원 수준 안정화 되던 환율
- 2024년 미국 트럼프 대통령 후보 당선, 12월 국내 비상 계엄 등 정치 불안으로 1450원 훌쩍 넘어섬
- 1500원까지 위헙받고 있어서 트라우마!

달러, 미국의 패권, 달러의 구조가 변하고 있다.

2. 약해진 달러를 만든 국내 요인들
-구조적 무역 흑자국
-귀하신 몸 한국 국채 : 다른 국가와 비교하기 , 상대적 안정성
-2000년대 중국의 고성장과 위안화 절상

" 글로벌 투자자들 사이에서 우리나라 국채에 대한 인기는 높은 편입니다. " 64P
-1) 대규모 무역수지 흑자
-2) 높은 수준의 외화보유고 : 우상향, 기울기가 높아진 건 2000년대 부터

각 국가의 소득, 즉 해당 국가의 성장과 비교했을 때의 부채 비율에주목합니다. 부채가 많더라도 그 부채를 무시할 수 있을 정도로 성장세가 강하다면 양호한 국가 경제 상황이라는 판단을 할 수 있겠죠.66P

글로벌 국채 투자자들은 특정 국가가 얼마나 성장하는지에 대해선 큰 관심이 없습니다. 성장의 과실을 나누어 먹으려면 국채가 아닌 주식에 투자해야 할 겁니다. 상대적으로 안정성이 높은 한국 국채에 대한 관심도가 높아지게 될 겁니다.