퇴직연금 비위험자산 30% 투자상품 Best Pick!
투자상품정보
퇴직연금 비위험자산 30% 투자상품 Best Pick!
퇴직연금 위험자산 70% 투자상품 Best Pick!
퇴직연금계좌의 비위험자산 30%,
최적의 포트폴리오 구성을 위한 투자 유니버스
퇴직연금계좌에서 투자 포트폴리오를 구성할 때는 비위험 자산으로 분류되는 채권형 상품(주식 편입 한도 50% 미만)을 최소 30% 이상 편입하도록 강제되어 있다.
실전 투자를 하다 보면, 이러한 제약조건은 사실 여간 성가신 것이 아니다. 하지만 장기 투자의 관점에서 보면, 주식에 100% 투자하는 것보다 채권을 20~30% 정도 포함하는 것이 위험 대비 수익을 극대화하는 더 나은 전략이 될 수 있다. 따라서 이는 나의 투자를 더 나은 길로 유도하기 위한, 금융공학에 기반한 규제라고도 볼 수도 있다. 어차피 피할 수 없다면 이를 긍정적으로 받아들이고 전략적으로 활용하면 될 일이다.
비위험 자산 30%는 원금 손실 위험이 거의 없는 초단기 채권형 ETF로 구성할 수도 있고, 주식과 반대 방향으로 움직이는 경향이 있는 10년 만기 채권형 상품을 편입하여 포트폴리오의 균형을 유지하는 방법도 고려할 수 있다. 또한, 주식 비중을 최대한 높인 채권혼합형 상품을 활용해 포트폴리오의 공격력을 극대화하는 전략도 가능하다.
어떤 전략을 선택하든 각 유형별 Best Pick 상품을 선별하여 투자 유니버스를 구성하는 작업은 선행되어야 할 과제이다.
IRP 비위험자산 투자 강제 규정
IRP/DC 계좌의 자산 중 최소 30%는 비위험자산으로 분류되는 상품에 투자해야 한다는 규정
주식 편입 한도 50% 미만인 ETF는 비위험자산으로 분류(2023년 11월 금융위원회 규정 개정. 40% --> 50%)
위험자산과 비위험자산의 분류에 대한 기본지침은 금융당국에서 제공하지만, 세부적인 분류는 각 금융기관의 내부기준에 따라 달라질 수 있기 때문에, 투자 전 해당 상품에 대한 위험자산/비위험자산 여부를 반드시 확인 필요
IRP 비위험자산 투자 가능 ETF 종류
안정적으로 운영: 금리형 / 만기매칭형 / 단기채권형 / 중장기채권형
공격적으로 운영: 초장기채권형 / 자산배분형 / 주식채권혼합형 / 싱글스탁 채권혼합형 / 채권형 커버드콜
☞ ETF로 채권에 투자한다면? 딱 이렇게만 하면 된다(1) _ 초단기채권형 / 만기매칭형
☞ ETF로 채권에 투자한다면? 딱 이렇게만 하면 된다(2) _ 단기채권형 / 하일일드채권형
☞ ETF로 채권에 투자한다면? 딱 이렇게만 하면 된다(3) _ 중장기채권형 / 초장기채권형
[ 금리형 ETF ] 원금 손실 없이 은행 예금보다 조금 높은 수익
▶ 예금의 대안으로 현금성 자산 거치에 적합
▶ 안정적인 수익률 제공, 금리가 마이너스로 가지 않는 이상 손실발생 가능성 극히 낮음
▶ 일 복리로 수익 발생, 중도 환매 수수료 없음, 우대금리 조건, 투자 한도 제약 없음
▶ 선택기준: 기대 금리 수익률, 거래 비용(호가 스프레드 5원/10만원=0.005%, 5원/100만원=0.0005%)
⇨ 금리형 ETF나 잔존만기 1년 미만의 초단기채권형 ETF는 구성종목의 기술상의 차이일 뿐 투자자의 입장에서는 동일기능을 가진 같은 유형의 상품으로 보아도 무방
⇨ 금리형 ETF 중에도 "TIGER CD금리투자KIS(합성)"과 같은 특별자산형 ETF는 위험자산으로 분류되므로 매수 전 위험/비위험 자산여부 반드시 확인 필요
◐ TIGER CD1년금리액티브(합성): 1년 CD금리 추종, 호가 스프레드=5원/100만원, 일 복리, 배당 미지급, 양호한 거래량
◐ SOL 초단기채권액티브: 잔존만기 3개월 이내 국내 원화채(50%)+기업어음(30%)+Call(20%), 호가 스프레드=5원/5만원, 배당 미지급
◐ SOL CD금리&머니마켓액티브: 잔존만기 3개월 이내 CD(50%)+채권(25%)+기업어음(15%)+Call(10%), 호가 스프레드=5원/5만원, 월 배당
◑ TIGER 미국달러단기채권액티브: 잔존만기 1개월 초과 1년 이하 미국채, 듀레이션 6개월 내외, 달러파킹, 연 배당
◑ PLUS 일본엔화초단기국채(합성): 잔존만기 3개월 이내 일본 국고채, 엔화파킹, 배당 미지급
[ 만기매칭형 ETF ] 원금과 이자는 지키면서 약간의 시세차익
▶ 개별채권처럼 만기가 지정된 채권형 ETF
▶ 시간이 지나도 듀레이션이 그대로 유지되는 일반 채권형 ETF의 한계 극복
▶ 매수 후 만기까지 보유하면 개별종목 채권에 투자한 것과 마찬가지로 원금 보장은 물론, 투자시점의 만기수익률(YTM)과 유사한 수준의 수익률 기대
⇨ ETF 이름에 포함된 '24-12', '26-06', '33-06' 등의 숫자가 만기를 나타내는데, 앞의 숫자는 만기가 도래하는 '년'을 의미하고 뒤의 숫자는 '월'을 의미
⇨ 만기매칭형 상품은 YTM과 듀레이션이 투자시점마다 계속 달라지므로 지속적인 점검 필요
⇨ 현재 출시된 만기매칭형 상품은 만기 3년 미만의 단기상품이 대부분, 거래량도 극히 부족한 상황
⇨ 만기가 도래할 때마다 청산하고 다시 매수해야하는 번거로움을 없앤 만기자동연장형 상품도 출시 but 모두 듀레이션 1년 미만 초단기 상품, 기대수익률이 금리형 ETF보다 낮은 수준으로 현재로서는 투자매력이 없다고 판단
◐ SOL 26-12회사채(A+ 이상)액티브: 3~4년 후 지출이 예상되는 자금 투자에 적합
◐ RISE 25-11회사채(AA-이상)액티브: 이자를 매달 배당받는 방식을 선호하는 투자자에게 적합
[ 단기채권형 ETF ] 연간 5% 수준의 하락을 감수하더라도 이자수익에 더한 추가수익
▶ 듀레이션 5년 미만 채권형 상품
▶ 낮은 변동성, 안정적인 상품, 금리하락 시 약간의 자본수익(Capital Gain) 기대
⇨ 대부분의 해당 ETF들의 거래량이 극히 적기때문에 매수 전 확인 필요
⇨ 2025년 2월 현재, 만기수익률(YTM)이 초단기채권 ETF와 유사한 수준으로 큰 투자매력 없는 상태
◐ KODEX ESG종합채권(A-이상) 액티브: YTM 2.91%, 듀레이션 1.92년
◐ KODEX 국고채3년: YTM 2.64%, 듀레이션 2.88년, 상대적으로 나은 거래량
◐ TIGER 투자등급회사채액티브: YTM 3.18%, 듀레이션 3.58년
◐ ACE 중장기국공채액티브: YTM 2.72%, 듀레이션 3.86년
◑ RISE 미국단기투자등급회사채액티브: YTM 4.60%, 듀레이션 2.54년, 달러투자
[ 중장기채권형 ETF ] 평생 가져갈 계좌에 주식과 함께 섞기 위한 채권형 상품
▶ 듀레이션 5~10년 채권형 상품
▶ 장기 투자 시 주식과 함께 포트폴리오를 구성하여 자산배분 효과를 높이는 데 적합한 상품
◐ TIGER 종합채권(AA-이상)액티브: 한국 채권시장 전체에 분산투자, 배당 미지급, 양호한 거래량, YTM 2.35%, 듀레이션 6.44년
◐ KODEX 국고채10년액티브: 10년물 국고채 3종으로 구성, 배당 미지급, YTM 2.72%, 듀레이션 8.06년
◐ ACE 미국10년국채액티브 / KODEX 미국10년국채액티브(H): 미국 국채 10년물 실물 투자, 환노출/환헤지형 액티브 상품, 듀레이션 2.60(?) / 7.23년, YTM 2.22%(?) / 4.08%
◑ KODEX iShares 미국투자등급회사채액티브: LQD(iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF) 재간접 투자, YTM 5.20%, 듀레이션 12.96년, 달러투자, 월 배당
☞ ETF로 채권에 투자한다면? 딱 이렇게만 하면 된다(3) _ 중장기채권형 / 초장기채권형
☞ 채권혼합형 ETF Best Pick!!! _ 자산배분형 / 주식채권혼합형 / 싱글스탁 채권혼합형
☞ 그래서 어쩌란 말인가? 국내 상장 커버드콜 ETF 완전분석! _ 채권형 커버드콜
[ 초장기채권형 ETF ] 큰 위험을 감내하며 금리 인하에 거는 모험
▶ 만기 30년물 채권 편입
▶ 주식 수준의 높은 변동성 BUT 퇴직연금(IRP) 계좌 비위험자산으로 분류 100% 투자 가능
▶ 금리하락 시 높은 자본수익(Capital Gain) 기대, 트레이딩 관점에서 접근해야하는 상품
◐ TIGER 국고채30년스트립액티브: 원금과 이자가 분리된 스트립 채권의 원금에만 투자, 한국채 최장 듀레이션, 배당 미지급, 상대적으로 양호한 거래량, YTM 2.51%, 듀레이션 28.11년
◐ RISE KIS국고채30년Enhanced: 30% 수준 레버리지 사용, 듀레이션을 극대화, 월 배당, 상대적으로 양호한 거래량, YTM 2.53%, 듀레이션 24.38년
◑ KODEX 미국30년국채액티브(H): 잔존만기 20년 이상 미국채에 투자, 환헷지, 월배당, 양호한 거래량, YTM 4.56%, 듀레이션 16.26년
◑ TIGER 미국30년국채스트립액티브(합성H): 원금과 이자가 분리된 스트립 채권의 원금에만 투자, 미국채 최장 듀레이션, 환헷지, 배당 미지급, 양호한 거래량, YTM 4.53%, 듀레이션 26.66년
◑ RISE 미국30년국채액티브: 30% 수준 레버리지 사용, 듀레이션을 극대화, 월 배당, YTM 4.50%, 듀레이션 19.30년
◐ ACE 미국30년국채엔화노출액티브(H): 미국 30년 국채 투자 + 엔화 투자, 엔달러 헷지 but 엔화 노출, 월배당, 양호한 거래량, YTM 4.50%, 듀레이션 16.90년
[ 자산배분형 ETF _ TDF/TRF/TIF ]
☼ TDF _ Target Date Fund : 은퇴시점이 가까워질수록 위험자산 Lower, 안전자산 Higher
☼ TRF _ Target Risk Fund : 위험자산, 안전자산 투자비중을 사전에 정한 후 그대로 유지
☼ TIF _ Target Income Fund : 은퇴 이후 인출기에 특화, 안정적인 생활비 마련 중심
◐ KODEX TDF2050액티브 = 글로벌 주식(ETF 재간접) 70% + 나스닥 100 3% + 국내 종합채권 27%
◐ KODEX TDF2060액티브 = 글로벌 주식(ETF 재간접) 50% + S&P500 30% + 국내 종합채권 20%
◐ RISE TDF2050액티브 = 글로벌 자산배분(글로벌 주식/원유/농산물/리츠 등 ETF 재간접) 80% + 국내 종합채권 20%
◐ TIGER TDF2045 = S&P500 실물 복제 79% + 국내 단기국채(3년 미만) 21%
◑ KODEX TRF3070 = 글로벌 주식 30% + 국내 잔존만기 10년 미만 국고채 70%
◐ TIGER 글로벌멀티에셋TIF액티브 = 미국 국채, 이머징 채권, 투자등급 회사채, 하이일드 채권, 시니어뱅크론, 배당주, 리츠, 우선주, 전환사채 등 다양한 글로벌 인컴형 자산군에 분산 투자
[ 종합지수 채권혼합형 ETF ]
S&P500, 나스닥100 등 미국 주식시장 대표지수와 단기, 중기채권을 결합
◐ ACE 미국 S&P500채권혼합액티브 = S&P500 30% + 미국 단기채권 70%
◐ 1Q 미국S&P500미국채혼합50액티브 = S&P500 50% + 미국 단기국채 50%
◐ SOL 미국S&P500미국채혼합50 = S&P500에 50% + 미국장기국채(잔존만기 7~10년)에 50%
◑ TIMEFOLIO미국나스닥100 채권혼합50액티브 = 나스닥 100 50% + 국내 단기국채(1년 미만) 50%
◑ ACE 미국나스닥100채권혼합액티브 = 나스닥 30% + 미국 단기채권 70%
◑ TIGER 미국나스닥100TR채권혼합Fn = 나스닥 30% + 국내 중장기국채(3~10년) 70%
[ 미국 주식 채권혼합형 ETF ]
미국의 대표적인 배당가치주 또는 성장기술주 포트폴리오와 미국 또는 국내 채권을 결합
◐ SOL 미국배당미국채혼합50 = SCHD 50% + 미국채 10년물 50%, 월배당
◐ ACE 미국배당퀄리티채권혼합50 = 'ACE 미국배당퀄리티’ 50% + 국내 단기국채 50%, 월배당
◑ TIGER 미국테크TOP10채권혼합 = 미국 빅테크 TOP10_시가총액가중(45%) + 국내 3~10년 만기 국고채(55%)
◑ SOL 미국TOP5채권혼합40 Solactive = 미국 TOP5(아마존, 엔비디아, 구글, MS, 애플)_동일가중 40% + 국내 단기 통안채 60%
◑ RISE 테슬라애플아마존채권혼합 = 미국 빅데이터 보유 TOP3(애플, 테슬라, 아마존) 40% + 국내 3년물 국고채 60%
[ 싱글스탁(Single Stock) 채권혼합형 ETF ]
1개의 주식종목(약 30%)과 국채 등 우량채권(약 70%)으로 구성
◐ ACE 엔비디아채권혼합 = 엔비디아 30% + 국내 잔존만기 1년 미만 국고채 70%
◐ PLUS 애플채권혼합 = 애플 30% + 국내 5년 미만 국고채 70%
◐ TIGER 테슬라채권혼합Fn = 테슬라 30% + 국내 3~10년 국고채 70%
◑ KIWOOM 엔비디아미국30년국채혼합액티브(H) = 엔비디아 30% + 미국 30년 국채 70%, 환헷지형
◑ KIWOOM 팔란티어미국30년국채혼합액티브(H) = 팔란티어 30% + 미국 30년 국채 70%, 환헷지형
[ 미국 채권형 커버드콜 ETF ]
▶ 미국 30년 만기 초장기국채를 기초자산으로 콜옵션 매도
▶ 퇴직연금(IRP) 계좌에서 비위험자산으로 분류 100% 투자 가능
◐ SOL 미국30년국채커버드콜(합성): 잔존만기 20년 이상 미국채 보유 + TLT Monthly 2% OTM 콜옵션 매도, 한국판 TLTW, 연 8~10% 배당 기대, 월 배당
◑ TIGER 미국30년국채커버드콜액티브(H): 잔존만기 20년 이상 미국채 보유 + TLT Weekly ATM 콜옵션 매도(매도비중 30%, 시장상황에 따라 액티브하게 조절), 연 13% 수준 배당 기대, 월 배당, 환헷지형
[ 주식채권혼합 커버드콜 ETF ]
전형적인 커버드콜 상품은 아니지만 커버드콜 전략이 포함된 특수한 상품
◐ TIGER 엔비디아미국채커버드콜밸런스(합성) = 엔비디아 30% + 만기 20년 이상 미국채 70%, 연 12% 배당 목표로 TLT Weekly ATM 콜옵션 매도(보유 국채의 약 40% 수준)
◐ SOL 팔란티어미국채커버드콜혼합 = 팔란티어 30% + 만기 20년 이상 미국장기국채 70%, 연 12% 배당 목표로 콜옵션 매도
◐ SOL 팔란티어커버드콜OTM채권혼합 = 팔란티어 커버드콜 30%(103% Weekly OTM) + 국내 단기국채 70%, 연 18% 공격적 배당 목표 추구
◐ KODEX 테슬라커버드콜채권혼합액티브 = 테슬라 20% + 테슬라 커버드콜(TSLY) 10% + 국내 3년 미만 단기종합채권 70%, 연 15% 수준 배당 기대
◐ FOCUS 알리바바미국채커버드콜혼합: 알리바바 30% + 미국장기국채(ETF) 70%에 혼합 투자, 미국 초장기국채 ETF 콜옵션 매도, 연 7% 수준 월분배 추구
"필자는 그 어떤 금융회사와 그 어떤 이권도 관련되어 있지 않다. 필자가 제시한 금융상품들은 철저히 개인적인 의견일 뿐 어떤 형태의 투자권유도 아니다. 따라서, 각 개인의 투자판단은 철저히 투자자의 몫이라는 점을 알려 드린다."
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