월급과 저축으로 소비하는 시대의 종말
최근 한국증시의 활황으로 투자에 적극적으로 참여하는 분들이 많아졌습니다.
https://www.sedaily.com/NewsView/2H0EDWQC70
일전에 아래와 같은 글을 쓴 적이 있습니다.
해당 논지가 경제주체들의 경제 활동 동인으로 인플레이션 측면을 살펴보았습니다.
https://brunch.co.kr/@078bdbce77124e6/23
이번 글에서는 21세기적 자본주의 구조속에서 월급과 노동소득이 어떻게
가치를 상실해 가는지 살펴보겠습니다.
“저축과 월급으로 소비하는 시대의 종말”이라는 표현은 단순히 경제구조의 변화가 아니라,
노동-소득-소비의 전통적 순환이 무너지고 있다는 현상을 의미합니다.
일반적인 현대 경제는 소득은 노동의 함수고, 소비는 소득의 함수입니다.
일해서 벌고, 번돈으로 소비하는 순환구조였습니다.
물론 지금도 해당 시스템은 전체적으로 유지되고 있지만
이는 평균적인 사람들이나 서민들의 라이프스타일을 유지해주고 있습니다.
극단적인 부를 일군 사람들은 다른 패턴을 따라가고 있습니다.
아래에 그 구조를 단계별로 정리해 보겠습니다.
과거의 전통적 경제 사이클
20세기 중후반까지 대부분의 사람들은 이렇게 살았습니다
일(노동) → 월급(소득) → 저축 → 소비(집, 차, 교육 등)
이 구조의 전제는 ‘노동을 통해 안정적으로 소득을 얻을 수 있다’는 믿음이었죠.
고용 안정, 고금리, 인플레이션, 복지 제도가 이 사이클을 지탱했습니다.
이런 전통적 구조가 무너져가고 있습니다.
첫째, 자산 인플레이션 때문입니다.
노동소득보다 자산(부동산, 주식 등)의 가치 상승이 훨씬 빠르게 진행되었습니다.
저축해 봤자 물가와 자산가격 상승을 따라잡지 못하죠.
→ “노동으로는 부를 축적할 수 없는 시대” 가 된 것입니다.
그 배경은 이러합니다.
2008년 금융위기 이후, 전 세계 중앙은행들은 경기부양을 위해 제로금리 + 양적완화(QE) 정책을 장기간 유지했습니다.
돈의 가치가 떨어지고, 돈의 공급이 과잉되었습니다.
금리가 낮으니 예금은 매력이 없고, 유동성은 부동산·주식 등 자산시장으로 흘러갔습니다.
‘돈의 값(이자)”이 거의 0이 되자, 자산의 “현재가치”가 과도하게 높아졌습니다.
한번 풀린 통화량은 전체가 다시 회수되지 못합니다.
일반인들은 긴축이나 고금리를 통해서 자산가격 상승 즉 인플레이션을 잡고,
즉 집값이나 주식 버블을 완전히 이전 수준으로 돌릴 수 있을 것이라고 믿습니다.
아파트 가격이 조정은 있을지언정 장기적으로는 하방경직적이다. 하지만 통화당국은 통화량 관리지표로 전년 대비 수치를 사용합니다.
미국 연준도 전년 대비 2%라는 타깃 물가목표를 사용하지요.
이는 인플레이션이 올해는 30% 상승하고 내년에는 2% 상승한다면 내년에는 금리를 고금리에서 중립금리로
돌릴 수 있다는 이야기가 됩니다.
단, 이미 물가는 2년전 대비 32%가 상승했어도 해당 물가는 용인된다는 것이지요.
이런 논리 때문에 집값이 폭락하거나 주식시장이 폭락한다는 논리는 장기적으로는 성립되지 않습니다.
따라서 자산보유는 장기적으로 위너가 되는 것입니다.
한국 광의 통화량(M2) 증가 추이, 금리는 전년대비 증가율(주황색 막대 그래프)만 보고 조절한다. 통화량 감소로 디플레이션이 발생하면 경제는 더 위험해진다. ※ 디플레이션은 경제에 더 위험한다에 관한 글
https://blog.naver.com/naver1905/223886950370?trackingCode=blog_bloghome_searchlist
둘째, 기술혁명과 생산성의 비대칭 분배
AI, 자동화, 디지털화로 생산성은 급격히 향상되었지만
그 과실은 노동자가 아니라 자본(기업, 투자자) 에게 집중되었습니다.
그 결과 임금은 안 오르는데, 자산가격만 오릅니다.
기업 이익률은 급등했지만 임금상승률은 정체.
생산성 격차 → 임금 정체 → 소비 둔화 → 중앙은행은 다시 완화정책 → 자산은 더 상승.
주요 빅테크 기업들의 매출과 생산성을 급증했지만 종업원수의 거의 그대로.셋째, 인구구조 변화와 저성장 압력
한국이나 선진국들은 성장률을 낮아지지만 쓸 돈은 많아집니다.
하여 국채발행이라는 부채, 즉 빚으로 국가를 운영할 수밖에 없습니다.
국가의 재정정책이나 통화정책은 실물경제보다는 자산시장으로 빠르게 전이됩니다.
왜냐하면 한국의 경우 내수가 작고 할 만한 사업이 제한적이기에
그 많은 사람들이 결국 부동산으로 몰려가는 이유이기도 합니다.
선진국은 고령화로 생산가능인구가 감소.
성장률은 둔화되지만, 복지·연금은 유지해야 함.
정부와 중앙은행은 경기부양을 위해 또다시 저금리 + 부채확대 정책을 선택.
부채의 누적은 다시 자산시장으로 유입.
고령화와 청년층의 자산시장 투자 증가는 동일한 맥락!, 미래 소득 불안전성.넷째, 정치/정책적 유인
부동산·주식 가격 상승은 정권의 지지율과 직결됩니다.
따라서 정치권은 경기부양(즉, 자산 가격 유지)을 쉽게 포기하지 못합니다.
자산 가격이 하락하면 국민 자산가치가 줄어 소비와 신뢰가 급감하므로,
정부는 끊임없이 시장을 지탱합니다.
국민 자산 보호는 표와 직결된다. 다섯째, 사회적 인식 변화 — 자산이 곧 신분
인식의 변화로 심리적 요인까지 자산의 인플레이션을 가속합니다.
“노동으로는 부자가 될 수 없다”는 인식이 확산.
젊은 세대까지 투자·투기 시장에 진입.
이는 다시 자산가격을 떠받치는 수요의 자기 강화 메커니즘을 만듭니다.
정리하며,
이제 대부분의 사람들은 다음과 같은 현실을 마주합니다.
월급만으로는 집을 사거나 노후를 대비하기 어려움
저축의 실질가치는 인플레이션에 잠식
소비는 신용(카드, 대출), 투자수익, 혹은 부모세대 자산 이전에 의존
즉, “노동 → 저축 → 소비”의 선형 모델은 끝나고,
이제는 “자산 → 수익 → 소비” 또는 “신용 → 소비 → 부채” 의 구조로 이동했습니다.
또한 중앙은행의 완화적 통화정책과 금융시장 확대는 자산 보유자 중심의 부의 구조를 강화했습니다.
이는 부는 ‘일해서 버는 것’이 아니라 ‘투자해서 불리는 것’으로 이동을 가속화합니다.
이 시대를 살아가는 개인에게 중요한 것은
단순히 일하는 능력이 아니라 자본을 운용하는 능력, 즉 **“금융 리터러시”와 “투자 감각”**입니다.
“저축과 월급으로 소비하는 시대의 종말”은
노동소득 중심 사회에서 자본소득 중심 사회로의 이행,
그리고 저축의 가치 상실을 상징하는 말입니다.
https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=03880246642364408&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y
