고생 끝, 반등의 서막? 증시의 미래는?!
5월 KB Monthly Market View
트럼프의 전 세계를 대상으로 한 관세 전쟁과 함께 참 힘들었던 4월 글로벌 증시. 그런데 5월이 되자마자 분위기가 바뀌고 있습니다.
당시 주식을 사라고 하던 트럼프의 말이 '설마 진짜였어?'라고 느껴지는 나날들인데요.
미국과 중국의 긍정적인 협상 소식이 더해지며 글로벌 증시는 빠르게 회복해 나가는 중입니다.
이런 분위기 속에서 투자 전문가들은 어떻게 생각하는지 한 번 들어보는 것도 좋겠죠?
KB자산운용 각 운용부서의 펀드매니저들이 매월 발간하는 KB Monthly Market View.
최근 나온 5월호를 살펴보며, 전문가들의 이야기도 한 번 엿보도록 하겠습니다!
■ 1. 글로벌 시장 종합 전망
우선 첫 번째로 4월 글로벌 자산 시장에 영향을 끼친 요소들을 점검해 보겠습니다.
먼저 경기의 경우 1분기 미국 GDP 성장률이 -0.3%를 기록한 것이 시장에 부정적인 영향을 끼쳤습니다.
다만 이는 LA 산불과 악천후 등에 따른 소비 둔화, 그리고 정부 지출 감소 등으로 인한 일시적 효과이기에 크게 우려할 부분은 아니었죠.
5월 초에 진행된 FOMC에서는 기준금리 동결 결정이 나왔으며, 선세적 관세 인하에 대한 연준의 부정적인 스탠스를 확인할 수 있었습니다.
마지막으로 기업들의 실적 발표는 무려 S&P 500 기업들의 75%가 예상치를 상회하는 결과를 발표하며 시장의 우려를 덜 수 있었습니다.
글로벌멀티에셋본부는 5월 투자 전략에 대해 미국주식 확대, 나머지 국가 주식과 채권투자에 대해서는 중립적인 의견을 내놓았습니다.
우선 현재의 경기 상황은 양호하나, 앞으로의 경기에 대한 불확실성이 지속되고 있다고 판단하였으며, 금리 및 통화정책에 대해서도 불확실성이 상존하다는 입장입니다.
마지막으로 미국주식의 밸류에이션 매력도가 제한적이기에 단기적인 상승 여력은 적다고 보았으나, 여전히 수요 창출 역량은 긍정적이라고 판단하는 중입니다.
■ 2. 국내주식 시장 종합 전망
4월 국내주식 시장은 전반적으로 부정적인 흐름을 보였습니다.
미국 관세 영향에 따른 외국인의 경계심리, 그리고 미국 장기채 금리의 변동성 확대가 이에 일조하였으며, 외국인이 무려 10조원 대의 매도를 진행하였습니다.
이는 2020년 3월 팬데믹 이후 가장 큰 수준이었죠.
대선, 관세 협상 등에 대해서는 여전히 불확실성이 상존하나, 조선/방산과 같은 주도 업종의 1분기 실적 호조와 주주환원 강화 흐름이 증시의 하단을 막아주는 역할을 했습니다.
주식운용본부는 5월 국내주식 투자에 대해 중립적인 의견입니다.
미국과 중국의 매크로 개선을 기대하고 있으며, 기업들의 실적 추정치는 기존의 것을 유지하였습니다.
전반적으로 선진국 경제를 포함한 글로벌 매크로 환경이 지속되어야 증시의 모멘텀이 지속될 수 있다고 판단하며, 이 부분이 가장 중요함을 강조하는 중입니다.
■ 3. 미국주식 시장 종합 전망
미국주식 시장은 4월 초반에는 전체적으로 부정적이다가 월 말로 갈수록 긍정적으로 변하는 모습이었습니다.
관세 발표 충격과 함께 경기침체 우려가 급등하였지만, 이후 상호관세 유예 등으로 다시 완화되는 모습이 연출되었죠.
한편 S&P 500 기업들의 1분기 실적발표 시즌은 꽤나 성공적으로 마무리 되어가는 수순이며, 관세 이벤트 또한 시간이 흐를수록 좋은 소식들이 들려오며 점점 더 '긍정'으로 바뀌어 가고 있습니다.
글로벌 멀티에셋본부는 5월 미국주식 시장에 대해...
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