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by KB자산운용 Mar 08. 2024

장기채 투자로 준비하는 금리 인하기

KB 장기 국공채 플러스

'KB 장기 국공채 플러스'

장기채 투자로 준비하는 금리 인하기

■ 인기를 끄는 장기채 투자

2024년을 뜨겁게 달구는 키워드 중 하나는 바로 '금리인하'입니다.

물론 시장 상황에 따라 예상되는 '시작 시점'이 계속 바뀌고 있으나, 시장은 올해 중 각국의 금리인하가 시작될 거라 생각하고 있습니다.

당장 금융통화위원회도 빠르면 7월부터 금리를 내리기 시작하여, 올해 중으로 2번에서 3번 금리를 내릴 것이라 예상되고 있죠.

이처럼 금리 인하에 대한 기대감이 이어지며 장기채 상품에 많은 투자금이 몰리고 있습니다.

■ 왜 장기채일까?

왜 장기채일까요? 앞으로 금리가 서서히 내려갈 것이라 생각되는 와중에 왜 하필 장기채 상품이 인기를 끄는 것일까요?

이를 알기 위해서는 채권의 '듀레이션'에 대해 먼저 공부해야 합니다.

채권은 금리 변동에 따라 가격이 변합니다. 그리고 채권 가격과 금리는 반비례 관계입니다.

금리가 올라가면 채권 가격은 떨어지고, 금리가 내려가면 채권 가격이 상승하죠.

'듀레이션은' 이와 같은 채권의 특성 속에서 '금리 변동에 따른 채권 가격의 민감도'를 측정하는 지표입니다.

듀레이션이 길면 그만큼 채권 금리 변동에 따른 가격 변화 폭이 크다는 것입니다. 반대로 듀레이션이 짧으면 금리 변동에 따른 가격 변화 폭이 작다는 것이죠.

예시로, 듀레이션이 1년인 채권은 금리가 1% 하락할 경우 채권 가격이 1% 상승합니다. 반대로 듀레이션이 10년인 경우에는 채권 가격이 무려 10%나 상승합니다.

보통 채권의 잔존 만기가 길고 쿠폰 이자율이 낮을수록 듀레이션이 깁니다. 우리는 이 '듀레이션'을 통해 금리 방향성에 맞춘 투자를 할 수 있습니다.

시장은 앞으로 금리가 서서히 내려가게 될 것이라 예상합니다. 금리가 내려가면 채권 가격이 상승하는데, 이때 듀레이션이 긴 채권일수록 더 큰 상승효과를 누릴 수 있습니다.

그러면 우리는 잔존만기가 긴 채권에 투자해야 하겠죠. 이러한 이유로 만기가 긴 장기채 상품이 인기를 끌고 있는 것입니다.

■ 펀드 주요 특징

'KB 장기 국공채 플러스'는 KB 자산운용의 대표 장기채 펀드 중 하나입니다. 이름에서 나타나는 것처럼 장기채, 그것도 국공채 위주의 투자를 하는 펀드이죠.

포트폴리오의 70% 이상을 국공채에 투자하며, 안정성가 높은 국공채의 특성상 채권시장의 신용 리스크를 줄일 수 있습니다.

그리고 장기채 중심의 구성을 통해 금리 하락기에 수익을 극대화할 수 있죠.

뿐만 아니라...

(더 자세한 내용은 아래의 링크에서)

※ 위 내용은 KB자산운용 블로그의 글을 요약한 것입니다.

전체 글과 리포트 원문은 아래의 링크에서 확인하실 수 있습니다.

● KB 장기 국공채 플러스, 장기채 투자로 준비하는 금리 인하기 - 풀버전 확인하기

Compliance notice

※ KB자산운용 준법감시인 심사필 '투자광고 2024_234(다)'

※ 본 자료는 고객의 투자에 참고가 될 수 있는 각종 정보 제공을 목적으로 제작되었습니다. 본 자료는 계량적 분석에 근거한 의견을 제시하며, 당사의 대표 투자의견과는 다를 수 있습니다.

※ 본 자료는 합리적인 정보를 바탕으로 작성된 것이지만, 투자 권유의 적합성이나 완전성을 보장하지 못합니다. 따라서 투자 판단의 최종 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 자료는 어떠한 경우라도 법적 책임소재의 증빙으로 사용될 수 없습니다.

※ 본 자료는 현재의 시장 상황을 감안하여 참고용으로만 제시된 것이며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성자 개인의 의견이 반영된 것입니다. 당사는 관련 법령에 허용된 범위 내에서 투자 전략 및 투자 프로세스를 결정하므로, 본 자료에 기재된 사항 중 관련 법령 및 계약서의 내용과 상이한 것은 효력이 없습니다.

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