Credit Suisse의 신뢰 위기
The FT View 분석 자료 (3)
이 글은 2023년 3월 17일자 Financial Times의 사설인 The FT View (Title: Credit Suisse falls prey to a crisis of confidence)를 들풀생각 틀로 간추린 것입니다.
※ 저작권법의 준수를 위하여 원문의 게재를 하지 않고 있사오니, 궁금한 사항은 댓글로 남겨 주시면 답을 드리도록 하겠습니다.
I. 개 요
각국 중앙은행의 금리인상조치로 미국의 Silicon Valley Bank가 파산한 것에 이어 스위스의 Credit Suisse위기까지 겹치며 양 대륙 은행권의 신뢰문제가 대두되는 가운데, 정책당국은 새로운 차원의 심의를 해야할 것으로 판단됨
II. 주요 내용
1. Credit Suisse위기의 원인
가. Archegos Capital Management의 파열과 Greensill Capital의 붕괴 그리고 Mozambique의 Tuna Bond 등 주요 금융스캔들에 연루되어 심각한 문제에 휩싸이며, 리스크 관리(Risk Management) 부문의 시스템 실패가 드러나며 은행의 실적에 큰 타격을 입음
나. 주요 주주인 Saudi National Bank가 추가투자를 배제함에 따라 사태가 더 악화됨
※ CS가 예측이 불가능한 SNB에 의지할 수밖에 없었던 이유: 전통적 기반의 투자자들이 잇따른 악재를 참을 수 없게 되어 투자를 철회했기 때문
다. 최상류 층을 타깃으로 한 Wealth Management Business분야의 예금자들이 연이은 악재뉴스로 2022년 4 분기 동안 SFr111bn을 인출함
2. Credit Suisse 위기 대응
가. 복잡한 구조조정 계획
위기상황의 타개를 위하여 사면 초과에 몰린 투자은행부문을 분리하고 감원과 동시에 Wealth Management Unit을 강화하기로 함
나. 스위스 중앙은행의 긴급 자금 지원
Swiss National Bank가 $54bn의 긴급자금을 지원하기로 함 ~> Credit Suisse의 유동성 포지선 강화에 큰 도움이 될 뿐만 아니라 시장안정에 긍정적 신호를 줌
3. SVB와 Credit Suisse 사태가 남긴 의미
가. Silicon Valley Bank의 파산과 Credit Suisse사태는 은행권의 가장 약한 연결고리(the weakest link)가 실제로 존재하고 있음을 나타냄
나. 특히, 은행의 신뢰 위기의 희생양이 된 Credit Suisse는 설립된 지 167년이나 되고 전 세계 금융시스템에 큰 영향을 주는 초대형 금융 기관으로 바젤은행감독위원회의 엄격한 유동성 및 자본금 제한 규정을 따라야 하고 감독당국의 Stress Test를 받았음에도 불구하고, 금번의 신뢰 위기를 막지 못함
III. 중앙은행의 자금지원의 효과
1. 이번 사태의 근본적 원인이 재무상태(Balance Sheet)보다는 사업부문(Franchise)에 있다 보니 긴급자금의 지원 효과가 장기적 측면에서 미미할 것
2. 10년 전 부실경영으로 오점이 있던 CS의 경쟁사인 UBS가 백기사(White Knight)로 나설 전망
3. 현재까지 진행된 구조조정계획인 종합 전략은 투명하지 못하고 비용이 크게 들며 우유 부단한 면이 있으므로, 이 접근법은 시장의 신뢰를 얻지 못할 것
4. 오늘날, 금융시장에서 가장 중요한 것은 신뢰(Confidence) 임을 명심해야 함
