AI3위 빌더파산15억달러회계조작현금제로 국부펀드투자

AI's Third-Largest Builder Bankrupts Aft

Sep 1. 2025

AI 3위 빌더 파산 15억 달러 회계조작 현금 제로 국부펀드투자

AI 세계 3위인 빌더가 15억 달러 유니콘에서 회계조작으로 현금이 제로가 되면서 파산했다.

영국과 인도에 본사를 둔 Builder.ai 는 미디어에 정통한 CEO, 3개 대륙의 저명한 투자자, Microsoft와의 파트너십, 중소기업을 위한 앱을 만드는 활발한 비즈니스를 보유한 화제가 되는 인공지능 회사였다.

뉴욕타임스는 “2년 전 Fast Company 매거진이 Builder를 OpenAI와 Google의 DeepMind에 이어 AI 분야에서 세 번째로 혁신적인 회사로 선정했다”면서 “지난 겨울, Builder's 이사회는 매출이 상당히 과장되었다는 사실을 발견했고 최고 경영자는 사임했다. 런던에 본사를 두고 인도와 캘리포니아에서 사업을 운영하던 빌더는 몇 달 만에 15억 달러 규모의 유니콘에서 파산으로 변모했으며, 현재 델라웨어 법원에서 청산 중이다”고 31일 밝혔다.

Builder의 네 번째이자 마지막 자금 조달 라운드는 2023년 국부펀드인 카타르 투자청이 주도했고, 이때부터 보도 자료에서 회사 이름 바로 다음에 AI가 붙였다.

NYT는 투자자들은 회사에 총 4억 5천만 달러를 쏟아부었고, 여기에는 카타르 국부펀드 이외에도 일본 소프트뱅크의 딥코어 인큐베이터인 마이크로소프트, 할리우드 투자자 제프리 카첸버그, 팔로알토 네트웍스 최고경영자 니케시 아로라, 뉴욕 벤처 기업 인사이트 파트너스가 포함됐다고 밝혔다.

지난 겨울, 빌더 이시회는 빠른 성장에도 불구하고 회사가 현금이 거의 없는 이유를 파악하려고 노력했다.

이사회는 내부 문서와 법적 민감성 때문에 익명을 조건으로 재정에 대해 이야기한 두 사람에 따르면 수익이 크게 과장되었다는 사실을 이때 발견했다.

이 관계자 중 한 명과 내부 문서에 따르면 2023 회계연도 회사의 매출은 1억 5,700만 달러로 보고되었지만 실제로는 4,200만 달러였다.

2024 회계연도에는 실제 5,100만 달러에 비해 2억 1,700만 달러의 매출이 보고되어 회계 조작 격차가 확대됐다.

빌더는 청구서를 지불하지 않았고, 아마존 웹 서비스(Amazon Web Services)에 7,500만 달러의 빚을 지고 있다고 그 관계자는 NYT에 말했다.

이사회 조사 후 창업자 Duggal 씨는 사임했다.

빌더의 성장 전략은 피할 수 없을 정도로 어디에나 있는 것이 되는 것에 AI가 있었다.

인공지능의 삶을 변화시키는 모든 성격에도 불구하고 성공을 이끄는 것은 종종 구식인 ‘홍보’이고 빌더는 그 전형을 보였다.

인도 컨설팅 회사인 원 리틀 웹(One Little Web)은 "인공지능 챗봇 경쟁에서 일관된 언론 보도는 단순한 소음이 아니라 채택과 성장을 위한 원동력이다"고 최근 최신 연구에 발표했다.

빌더는 그 생각을 마음에 새겼으며, 제품 개발이 아니라 홍보에 돈을 쏟아부었다.

빌더는 지난 가을에 리스본에서 열린 웹 서밋 컨퍼런스에 참석했고, 샌프란시스코에서 열린 TechCrunch Disrupt 컨퍼런스에서 두 번째로 높은 수준의 파트너십인 ‘골드 파트너’가 됐고, 이어 두바이에서 열린 Gitex Global 컨퍼런스에서 빌더는 최초의 AI 프로그램 관리자라고 부르는 "나타샤"를 선보였다.

‘나타새’는 피자를 주문하는 것만큼 쉽게 웹사이트나 앱을 구축할 수 있도록 설계됐고, “나타샤에게 당신이 원하는 것을 말하면 그녀가 그것을 만들 것”이란 문구를 만들었다.

유투브에 공개된 광고 문구는 이렇다.

"무슨 말인지 알아요: 이 모든 것이 어떻게 가능한가요?" 그런 다음 그녀는 속삭였다: "기본적으로 마법이야."

<소프트웨어 개발은 오랫동안 당혹스러울 정도로 복잡한 과정이었기에, Builder.ai가 어떻게 쉽고, 빠르고, 저렴하게 개발할 수 있는지 여전히 많은 질문을 받습니다. 저희의 비밀 병기, 나타샤를 만나보세요(윙크).

재사용 가능한 기능 라이브러리와 전 세계의 검증된 전문가 네트워크를 활용하여 훨씬 짧은 시간과 비용으로 온디맨드 맞춤형 소프트웨어를 개발할 수 있도록 지원합니다.

저희의 애프터케어 제품인 Builder Care는 소프트웨어를 최신 상태로 유지해 드리며, 성장을 위한 인프라가 필요한 기업을 위해 저희의 클라우드 솔루션인 Builder Cloud는 최고의 공급업체들을 하나의 플랫폼으로 통합하여 최적의 가격을 제공합니다.>

NYT가 검토한 내부 문서에 따르면 2024년 AI 열풍이 부풀어 오르면서 Builder는 수익의 80%에 해당하는 약 4,200만 달러를 홍보비에 지출했다.

빌더는 직원 수가 1,500명으로 증가하면서 브랜드 지출은 한 해 동안 4배로 증가했다.

최고 경영자인 Duggal 씨는 자신을 Builder의 "수석 마법사"라고 불렀습니다. 그는 회의와 텔레비전에서 행운의 스웨터를 입고 친숙한 인물이었는데, 이는 그의 개인 브랜드를 강화한 기억에 남는 다양한 색상의 스웨터로 포장했다.

그는 언론 인터뷰에서 AI가 제공할 ‘글로벌 해방’에 대해 자신 있게 이야기했다.

그는 2023년 CNBC 인터뷰에서 "AI에서 보고 있는 것은 인간 본성의 보다 창의적인 부분이 시작될 수 있도록 하는 변화이다"라고 말했다.

소프트웨어 프로그래밍은 힘들고 고도로 숙련된 작업이었으며 숙련된 코더만이 수행할 수 있는 작업이다.

프로그래밍 없이 소프트웨어를 만들 수 있다는 개념을 "코드 코딩 없음" 또는 새로 만들어진 용어로 "바이브 코딩"이라고 한다.

델라는 “당신은 단순히 AI를 신뢰한다”고 홍보하고, 이를 일부 미디어에서 ‘마법’으로 작동했다.

Fast Company가 Builder를 AI 분야에서 세 번째로 혁신적인 회사로 선정한 것은 현재 세계에서 가장 가치 있는 회사인 Nvidia보다 6계단 앞선 승격이었다.

Fast Company는 약간의 입장료가 있지만 지원서를 기준으로 회사가 판단된다고 NYT에 말했다.

Fast Company는 Builder가 "금융 서비스 대기업의 고객 기반에 Builder 제품을 판매하기 위해 JP모건 체이스와 새로운 파트너십"을 강화한 것에 대해 칭찬했다.

반면 은행 대변인은 빌더가 “결코 공급업체가 아니었다”고 말했다.

Fast Company 대변인은 파산 사태에서 “Builder의 선택을 불행한 일"이라고 불렀다.

빌더는 2024년에는 영국에서 EY 올해의 기업가상을 수상했다.

EY 주최측은 이 상이 "중대한 장애물을 극복하기 위한 용기, 인내, 회복력"을 보여준 사람들에게 수여된다고 말했다.

그런 다음 Duggal 씨는 아카데미상과 같은 화려함이 동반된 글로벌 대회에 참가했다.

영국인인 Duggal 씨는 20년 전 데스크톱 시각화 소프트웨어로 시작하여 사진 공유 앱을 만든 후 2016년에 Engineer.ai 를 설립한 연쇄 창업가였다. 2018년에 그는 사업을 운영하기 위해 미국인 임원인 로버트 홀드하임(Robert Holdheim)을 영입했다.

홀드하임 씨는 겨우 몇 달밖에 버텼지 않았다. 2019년 2월, 그는 로스앤젤레스에서 Engineer.ai 와 더걸 씨를 상대로 스타트업의 문제를 지적했다는 이유로 해고됐다며 소송을 제기했다.

올해 초 미국 증권거래위원회(SEC)는 샌프란시스코의 한 부부가 AI 채팅 회사가 투자자를 속였다며 사기 혐의로 고소했다.

뉴욕에서 검찰은 자신의 쇼핑 앱에서 투자자를 속인 혐의로 한 기업가를 기소했는데, 그 AI는 델라의 필리핀에서의 계약자로 밝혀졌다.

인기 있는 폭로 사이트인 Pivot to A.I.를 운영하는 데이비드 제라드(David Gerard)는 "가짜 AI는 오랫동안 실리콘 밸리에 만연해 왔지만 거품으로 인해 실제로 벗어났다"라며 "자금을 원하면 '기계 학습', '대규모 언어 모델', '이것이 미래이다'와 같은 AI 단어를 많이 말하면 된다. 실제로 AI가 있을 필요는 없다"고 NYT에 밝혔다.

2016년 Engineer.ai 로 설립된 Builder는 기업이 앱을 위해 구축된 앱 및 기타 소프트웨어 도구를 얻을 수 있는 플랫폼을 제공했다.

델라는 처음 몇 년 동안은 인공 지능에 대해 강매를 하지 않았다.

델라 CEO인 Sachin Dev Duggal은 20180년 첫 대규모 벤처 투자를 받았을 때 회사를 홍보하기 위해 150단어를 사용했고 "A.I."는 그 중 하나였다.

이 웹싸이트는 현재 <Engineer.ai, AI+Humans 소프트웨어 구축 플랫폼을 위해 $29.5M 시리즈 A 모금> 제목에서 다음과 같이 문구를 보내고 있다.

<런던과 LA에 본사를 둔 Engineer.ai 는 2년 반 전 창립자들이 부트스트랩하여 초대 전용 방식으로 시작됐다.

이 플랫폼은 AI와 크라우드소싱된 디자이너 및 개발자 팀을 결합하여 기존 소프트웨어 개발의 두 배 속도와 3분의 1 미만의 비용으로 맞춤형 디지털 제품을 구축한다.

오늘 웹 서밋에서 Lakestar와 Jungle Ventures가 주도하고 SoftBank의 DeepCore가 참여한 유럽 최대 규모의 시리즈 A 투자 중 하나를 2,950만 달러로 모금했다고 발표했다.

이 라운드는 현재까지 유럽에서 가장 큰 A-라운드 중 하나이다.

Engineer.ai의 "Builder" 제품은 프로젝트를 전 세계 인간 엔지니어가 맞춤화한 재사용 가능한 기능의 작은 "빌딩 블록"으로 나누어 프로세스를 일반 프로세스보다 저렴하게 만든다.

창립자인 Sachin Dev Duggal은 성명서에서 "우리는 모든 사람이 코딩을 배우지 않고도 아이디어를 만들 수 있도록 Engineer.ai 를 만들었다. 이번 투자 라운드는 맞춤형 소프트웨어를 쉽게 만드는 우리의 접근 방식을 검증한다. 이 자본은 급속한 성장의 시기에 이루어졌으며 플랫폼을 주류로 끌어올려 Builder가 이전에는 고려할 수 없었던 전체 범주의 회사에 문을 열 수 있게 해줄 것이다."고 밝혔다>

델라는 첫 해에 ".ai"로 끝나는 웹 주소가 15,000개 미만이었다.

원래 카리브해 섬인 앵귈라를 위해 개발된 .ai 최상위 도메인은 인공 지능을 이해하고 있음을 암시하려는 스타트업들에게 인기를 얻었다.

Domain Name Stat에 따르면 올 여름 매일 약 1,500개의 .ai 주소가 생성됐다.

NYT는 “현재 속도라면 올 추수감사절까지 .ai 주소의 총 수는 100만 개를 넘어설 것”이라며 “대략적으로 비교해 보면 1990년대 후반 닷컴 시대에 설립된 온라인 벤처의 수는 10,000개로 추산된다”고 밝혔다

Builder의 네 번째이자 마지막 자금 조달 라운드는 2023년 국부펀드인 카타르 투자청이 주도했다. 이번에는 보도 자료에서 의 세 번째 단어에, 회사 이름 바로 다음에 AI가 붙었다.

보도자료는 <Builder.ai, AI 기반 컴포저블 소프트웨어 플랫폼의 새로운 경계를 넓히기 위해 QIA가 주도하는 $250M 시리즈 D 발표>가 제목이고 AI가 세 번째 등장한다.

AI 투자 광풍에 열중하는 한국에서 이를 그대로 모방하는 AI 전략가들이 많고, 이재명 정부가 주도해 이들의 AI 과잉 홍보로 주식 상승 전략을 쓰고 있어, 이의 이해를 위해 보도자료 전문을 옮긴다.

<런던 및 카타르 도하, 2023년 5월 23일 (GLOBE NEWSWIRE) — 일상적인 기업과 개인이 자신의 아이디어를 소프트웨어로 전환할 수 있도록 매우 간단하고 접근 가능하도록 설계된 AI 기반 컴포저블 소프트웨어 플랫폼인 Builder.ai® 는 오늘 시리즈 D 펀딩에 2억 5천만 달러 이상의 투자를 발표했다.

카타르 투자청(QIA)이 주도하는 새로운 투자로 회사는 총 모금액이 4억 5천만 달러 이상으로 늘어났으며 가치는 최대 1.8배 증가했다.

최신 자본 라운드는 회사의 지속적인 업계 리더십과 혁신 파이프라인을 촉진하여 인재, 파트너십 및 기술에 대한 추가 투자를 가능하게 할 것이다.

노코드/로우코드 공간에서 볼 수 있는 전문가가 많은 화이트 캔버스 시스템보다는 사람들이 소프트웨어를 구축할 수 있도록 하는 기본 사용자 인터페이스로 인간 대화를 사용하는 데 더 중점을 두고 있다.

고객 수요가 사상 최고치를 기록하고 AI가 나날이 발전함에 따라 회사는 2022년 1월 이후 직원 수를 거의 두 배로 늘렸고, 2021년부터 미국, UAE, 싱가포르, 프랑스를 포함하여 4개의 새로운 사무소를 개설하여 영국 본사 입지를 확장했다.

전략적 파트너십, 고객 순풍 및 호평을 받는 업계 혁신과 결합된 지속적인 투자자 지원은 작년에 2.3배의 매출 성장과 40,000개 이상의 기능을 고객에게 배포하여 회사의 모멘텀을 촉진하는 데 도움이 됐다.

시리즈 D 라운드에는 Iconiq Capital, Jungle Ventures 및 Insight Partners를 포함한 추가 기존 및 신규 투자자의 참여가 포함됐다.

Builder.ai 의 수석 마법사이자 창립자인 Sachin Dev Duggal은 "Builder.ai 는 모든 사람이 인간의 잠재력을 발휘할 수 있는 권한을 부여받아야 한다는 약속 위에 설립됐다.

오늘날 이는 더 적은 비용으로 더 많은 일을 할 수 있는 소프트웨어를 구축할 수 있다는 것을 의미한다.

우리는 소프트웨어의 개념 자체가 변화하고 있는 역사상 놀라운 시대에 접어들고 있다.

유통기한이 몇 년이었던 것부터 결국 대화의 유통기한을 갖게 될 것까지, 그리고 만들어지는 것의 양은 기하급수적으로 증가할 것이다"라고 말했다.

Duggal은 "투자자들의 지원과 우리 팀의 헌신과 추진력으로 우리는 우리 자신의 잠재력을 발휘할 수 있는 힘을 더욱 강화했다. 우리의 성장 전략은 항상 더 적은 비용으로 더 많은 일을 할 수 있다는 DNA에 의해 주도되어 왔으며, 이는 모두가 더 많은 일을 하기 위해 한계를 뛰어넘으면서 전 세계 고객과의 공유된 비전에 엮여 있다.

이것이 2018년 1차 투자자를 끌어들인 원동력이자 오늘날 이 시리즈 D를 이끄는 원동력이다. 우리 팀은 이미 AI 및 자동화 기능에 이 자본을 투자하여 빠르게 변화하는 업계에 보조를 맞출 뿐만 아니라 고객에게 더 많은 권한을 부여하는 동시에 새로운 프론티어 기술을 책임감 있게 사용할 수 있도록 선두를 달리고 있다."고 말했다.

QIA의 유럽, 튀르키예 및 러시아 CIO인 Ahmed Ali Al-Hammadi는 "QIA는 이 분야의 리더와 파트너십을 맺게 되어 매우 기쁘다. 우리는 Builder.ai의 혁신적인 기술과 입증된 접근 방식이 회사가 상당한 성장의 미래를 위한 입지를 마련할 것이라고 확신한다. 이번 투자는 세계 경제의 미래를 형성하는 혁신적인 기업을 지원하려는 QIA의 전략과 일치한다"라고 말했다. (중략)

2016년에 설립된 Builder.ai 는 아이디어가 있는 사람이라면 누구나 앱(웹 또는 모바일)을 더 빠르고 70% 더 저렴하게 구축할 수 있는 AI 기반 컴포저블 소프트웨어 플랫폼으로 업계를 계속 선도하고 있다.

소프트웨어를 재사용 가능한 레고와 같은 기능으로 분해하고 인간 지원 AI 기반 조립 라인 위에 있는 디자이너 및 개발자로 구성된 관리형 전문가 네트워크의 사용자 정의와 결합하여 Builder.ai의 성능과 전 세계 고객의 성공적인 디지털 혁신의 핵심이었다.

이 브랜드는 또한 전체적인 글로벌 GTM 및 리셀러 프로그램 포함을 위해 Microsoft와의 파트너십을 강화했으며 JP Morgan &Chase, Etisalat UAE 및 기타 기술 및 금융 기업과 파트너십을 체결했다.

이러한 파트너십은 회사의 비전 있는 AI 적용과 함께 2023년 가장 혁신적인 기업의 Fast Company 목록에 Builder.ai 올랐고, 2022년 유로파스 "올해의 스케일 업"을 수상했으며, 2021년 가트너® 매직 쿼드런™트 멀티 경험 개발 플랫폼(MXDP) 및 마켓가이드 2022 MXDP에 확고히 자리매겼을 뿐만 아니라 2022년 가트너® 매직 쿼드런™트 로우코드 애플리케이션 플랫폼(LCAP)의 최종 고려 라운드에 포함됐다.>

미국 소송에 따르면 델라는 두 세트의 장부를 보유하고 있는데, 하나는 투자자를 위한 가짜 번호가 있고 다른 하나는 실제 번호가 적혀 있다.

Engineer.ai 고객은 소수에 불과했고 대부분은 제품에 만족하지 못했다고 소송 자료는 밝히고 있다.

해고된 홀드하임의 소송 자료에는 엘리자베스 홈즈(Elizabeth Holmes)와 그녀의 의료 스타트업인 테라노스(Theranos)와 노골적으로 비교하면서 “AI 스타트업이 모두 '연기와 거울'"이라고 밝혔다.

홀드하임 씨는 소송에서 이 점에 대해 CEO 더갈 씨와 대면했고, 데갈 CEO는 "모든 기술 스타트업은 자금 조달을 위해 과장한다. 우리가 기술을 개발할 수 있게 해주는 것은 돈이다" 고 말한 것을 그대로 인용했다.

이재명 대통령은 내년 8.1% 예산 증액에서 "뿌릴 씨앗이 부족하다고 밭을 묵혀 놓는 그런 우를 범할 수는 없다. 씨앗을 빌려서라도 뿌려서 농사를 준비하는 게 상식이고 순리이다"며 AI 투자를 ‘검증되지 않는 씨앗에 선금주고 대량 구매’로 대비하고 10조원을 투입하고 100조원의 ‘투자펀드’로, 연간 728조원에서 100조원대의 국채 발행을 28일 발표했다.

배경훈 과기부 장관은 내년 예산을 23조7천억원(전년대비 12.9% 증가)의 역대 최대 규모에서 21.5%를 AI 예산으로 배정하고 “인공지능과 과학기술을 혁신성장의 양대 축으로 삼아 우리나라가 직면한 저성장 위기를 극복하겠다”고 1일 밝혔다.

배 장관은 29일 "2~3년 안에 AI 사업에서 승부를 봐야 한다"며 "시장 생태계를 만들기 위해 정부가 마중물 역할을 할테니 기업은 생태계를 활성화하고 재투자를 해주길 간곡히 부탁한다"

고 밝혔다.

배 장관은 이어 "클라우드 사업자 등 기업이 AI 시장 경쟁력을 갖기 힘들면, 재투자가 이뤄지기 힘들 것이고 시장 전체에 건전한 생태계가 만들어지기 힘들다"면서 ‘클라우드 사업자들이 3년 안에 AI 인프라 기반 수익성을 창출’을 정부가 조성하기 위해 불과 1개월 전에 ‘2030년 예정의 그래픽처리장치(GPU) 5만장 확보’ 계획을 이날 “내년까지 GPU 3만7000장 확보”로 급히 수정해 ‘돈으로 기술 만들기 국책 홍보 사업’으로 확인했다.

<미국 실물경제 AI 데이터센터 건설투자 의존 2001년 닷컴 버블 유사, 2025년 8월 28일자>

<트럼프 5개월에 1조달러 증가 37조달러 부채, 이재명 ‘AI펀드 PF 100조’ 차입, 2025년 8월 13일자>

<인공지능 과다 홍보 투자 경쟁 이재명 정부 AI사업 ‘기업 줄세우기’, 2025년 6월 28일자>

<이재명 기본소득 실패 ‘AI주도 국방 증세’ 중국 ‘교육주도에 AI통합’, 2025년 4월 18일자>

<극단주의 경제비전이 극우 구체적 대안 결여, 이재명 'AI로 무세금 노동단축', 2025년 3월 13일자> 참조

kimjc00@hanmail.net

AI's Third-Largest Builder Bankrupts After $1.5 Billion Accounting Fraud, Cash Flows Down to Zero, Sovereign Wealth Fund Investment

Builder, the world's third-largest AI company, went from a $1.5 billion unicorn to a cash-only unicorn after accounting fraud reduced its cash flow to zero.

Based in the UK and India, Builder.ai was a buzzworthy AI company with a media-savvy CEO, prominent investors on three continents, a partnership with Microsoft, and a thriving business building apps for small and medium-sized businesses.

The New York Times reported on the 31st, "Two years ago, Fast Company magazine named Builder the third most innovative company in AI, behind OpenAI and Google's DeepMind."

The Times continued, "Last winter, Builder's board discovered that its revenue had been significantly overstated, and its CEO resigned.

Headquartered in London with operations in India and California, Builder went from a $1.5 billion unicorn to bankruptcy in a matter of months, and is currently in liquidation in a Delaware court." Builder's fourth and final funding round was led by the Qatar Investment Authority, a sovereign wealth fund, in 2023, and from then on, "AI" appeared immediately after the company's name in press releases.

The New York Times reported that investors poured a total of $450 million into the company, including Microsoft, SoftBank's Deepcore incubator, Hollywood investor Jeffrey Katzenberg, Palo Alto Networks CEO Nikesh Arora, and New York venture firm Insight Partners.

Last winter, Builder's board of directors was trying to understand why the company was so cash-strapped despite its rapid growth.

The board discovered that revenue had been significantly overstated, according to internal documents and two people who spoke about the finances on condition of anonymity due to legal sensitivity.

According to one of the people and the internal documents, the company's revenue for fiscal 2023 was reported as $157 million, but was actually $42 million. In fiscal 2024, the company reported $217 million in revenue, compared to an actual $51 million, widening the accounting discrepancy.

Builder failed to pay its bills and owed $75 million to Amazon Web Services, a person familiar with the matter told the New York Times.

Founder Duggal resigned after a board investigation.

Builder's growth strategy hinged on AI becoming inescapably ubiquitous.

Despite all the life-changing nature of AI, success often hinges on old-fashioned "publicity," and Builder epitomized this.

In the AI chatbot race, consistent media coverage is not just noise; it's the driving force behind adoption and growth, according to a recent study by Indian consulting firm One Little Web.

Builder took that idea to heart, pouring money into publicity rather than product development. Builder.ai attended the Web Summit conference in Lisbon last fall, became a Gold Partner (the second-highest level of partnership) at TechCrunch Disrupt in San Francisco, and then at the Gitex Global conference in Dubai, Builder unveiled "Natasha," what it calls its first AI program manager.

"Natasha" is designed to make building websites and apps as easy as ordering a pizza, with the tagline, "Tell Natasha what you want, and she'll build it."

The ad, released on YouTube, reads:

"You know what I mean: How is all this possible?" Then she whispers: "It's basically magic."

<Software development has long been a bewilderingly complex process, and we still get asked a lot about how Builder.ai can make it easy, fast, and affordable. Meet our secret weapon, Natasha (wink).

We leverage a library of reusable functions and a global network of vetted experts to help you develop on-demand, custom software in a fraction of the time and cost. Our aftercare product, Builder Care, keeps your software up to date, and for businesses that need infrastructure for growth, our cloud solution, Builder Cloud, integrates top vendors into a single platform to offer the best pricing.>

According to internal documents reviewed by the New York Times, as the AI craze took off in 2024, Builder spent approximately $42 million on marketing, or 80% of its revenue.

As Builder grew to 1,500 employees, its brand spending quadrupled over the year.

CEO Duggal called himself Builder's "chief wizard." He was a familiar figure at conferences and on television, wearing a lucky sweater—a memorable, multi-colored sweater that enhanced his personal brand.

In media interviews, he confidently talked about the "global liberation" that AI would bring.

"What we're seeing with AI is a shift that allows the more creative parts of human nature to come into play," he said in a 2023 CNBC interview. Software programming is a arduous and highly skilled task, one that only skilled coders can perform.

The concept of creating software without programming is called "no-code coding," or, as the newly coined term suggests, "vibe coding."

Della promoted the idea that "you simply trust the AI," and some media outlets have labeled it "magic."

Fast Company named Builder the third most innovative company in AI, six spots ahead of Nvidia, currently the world's most valuable company.

Fast Company told the New York Times that companies are judged based on their applications, although there is a small admission fee.

Fast Company praised Builder for solidifying its "new partnership with JPMorgan Chase to sell Builder products to the financial services giant's customer base."

A spokesperson for the bank, however, said Builder "was never a vendor."

The Fast Company spokesperson called Builder's decision in the bankruptcy "unfortunate."

Builder won the EY Entrepreneur of the Year award in the UK in 2024. EY organizers said the award honors those who demonstrate "courage, perseverance, and resilience in overcoming significant obstacles."

Mr. Duggal then entered a global competition with the same glamor as the Academy Awards.

Mr. Duggal, a British citizen, was a serial entrepreneur who started with desktop visualization software 20 years ago, then created a photo-sharing app, and then founded Engineer.ai in 2016. In 2018, he hired an American executive, Robert Holdheim, to run the business.

Mr. Holdheim lasted only a few months. In February 2019, he filed a lawsuit in Los Angeles against Engineer.ai and Mr. Duggal, alleging that he was fired for pointing out problems with the startup.

Earlier this year, the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) filed a fraud complaint against a San Francisco couple, alleging that an AI chat company defrauded investors.

In New York, prosecutors charged an entrepreneur with defrauding investors with his shopping app, which turned out to be Della's contractor in the Philippines. David Gerard, who runs the popular investigative site Pivot to A.I., told the New York Times that "fake AI has been rampant in Silicon Valley for a long time, but it's really come out of the bubble."

He added, "If you want funding, you just have to say a lot of AI words like 'machine learning,' 'large-scale language models,' and 'this is the future.' You don't have to actually have AI."

Founded in 2016 as Engineer.ai, Builder offered a platform for companies to get apps and other software tools built for them.

Della didn't make a strong AI pitch for its first few years.

Della CEO Sachin Dev Duggal used 150 words to promote the company when it secured its first major venture investment in 2018, and "A.I." was one of them.

The website currently uses the following headline: <Engineer.ai Raises $29.5M Series A for AI+Humans Software Building Platform>

Engineer.ai, headquartered in London and Los Angeles, was launched two and a half years ago on an invitation-only basis, bootstrapped by its founders.

The platform combines AI with a crowdsourced team of designers and developers to build custom digital products at twice the speed and less than a third of the cost of traditional software development.

Today at Web Summit, the company announced it has raised $29.5 million in Series A funding, one of the largest in Europe, led by Lakestar and Jungle Ventures, with participation from SoftBank's DeepCore.

This round is one of the largest in Europe to date.

Engineer.ai's "Builder" product breaks projects down into small "building blocks" of reusable functionality customized by human engineers around the world, making the process less expensive than traditional processes.

In a statement, founder Sachin Dev Duggal said, "We created Engineer.ai to enable everyone to build ideas without having to learn to code. This round validates our approach to making custom software easy. This capital comes at a time of rapid growth and will help us bring our platform mainstream, opening doors for entire categories of companies that Builders previously couldn't consider."

Della had fewer than 15,000 web addresses ending in ".ai" in its first year.

The .ai top-level domain, originally developed for the Caribbean island of Anguilla, has become popular with startups seeking to imply an understanding of artificial intelligence.

According to Domain Name Stat, about 1,500 .ai addresses were created each day this summer.

The New York Times reported, "At the current rate, the total number of .ai addresses will exceed 1 million by Thanksgiving this year." "By rough comparison, The number of online ventures founded during the dot-com era in the late 1990s is estimated at 10,000,” he said.

Builder's fourth and final funding round was led by the Qatar Investment Authority, a sovereign wealth fund, in 2023. This time, the press release included the word "AI" as the third word, right after the company name.

The press release was titled "Builder.ai Announces $250M Series D Led by QIA to Push New Boundaries for AI-Powered Composable Software Platforms," and AI appeared for the third time.

In South Korea, where the AI investment craze is rife, many AI strategists are emulating this trend, and the Lee Jae-myung administration is using these AI-driven strategists' excessive AI hype to drive up stock prices.

To understand this, here is the full press release:

<LONDON and DOHA, QATAR, May 23, 2023 (GLOBE NEWSWIRE) — Builder.ai, an AI-powered composable software platform designed to be simple and accessible, enabling everyday businesses and individuals to transform their ideas into software. Builder.ai® today announced over $250 million in Series D funding.

The new investment, led by the Qatar Investment Authority (QIA), brings the company's total raised to over $450 million and its valuation up to 1.8x.

The latest capital round will fuel the company's continued industry leadership and innovation pipeline, enabling further investment in talent, partnerships, and technology.

The company prioritizes using human conversation as the primary user interface for people to build software, rather than the specialist-heavy white canvas systems seen in the no-code/low-code space.

With customer demand reaching record highs and AI evolving day by day, the company has nearly doubled its headcount since January 2022 and expanded its UK headquarters footprint by opening four new offices since 2021, including those in the US, UAE, Singapore, and France.

Continued investor support, combined with strategic partnerships, customer tailwinds, and acclaimed industry innovations, has driven the company's 2.3x revenue growth and over 40,000 features deployed to customers last year. This helped fuel momentum.

The Series D round included participation from additional existing and new investors, including Iconiq Capital, Jungle Ventures, and Insight Partners.

Sachin Dev Duggal, Chief Wizard and Founder of Builder.ai, said, "Builder.ai was founded on the promise that everyone should be empowered to unleash their human potential.

Today, this means building software that can do more with less.

We are entering an incredible era in history where the very concept of software is changing.

From having a shelf life of years to eventually having a shelf life of conversations, the amount of things being built will increase exponentially."

Duggal said, "With the support of our investors and the dedication and drive of our team, we have further empowered ourselves to unleash our own potential. Our growth strategy has always been driven by our DNA of doing more with less, and this is interwoven with a shared vision with our customers around the world as we all push the boundaries to do more.

This is what drove our first round of investors in 2018 and what drives this Series D round today. Our team is already investing this capital in our AI and automation capabilities to not only keep pace with a rapidly changing industry, but also to empower our customers while leading the charge to use new frontier technologies responsibly,” said Ahmed Ali Al-Hammadi, CIO of Europe, Turkey, and Russia at QIA. “QIA is excited to partner with a leader in this space. We are confident that Builder.ai’s innovative technology and proven approach will position the company for significant future growth.” This investment aligns with QIA's strategy to support innovative companies shaping the future of the global economy," he said. (Omitted)

Founded in 2016, Builder.ai continues to lead the industry with its AI-powered composable software platform that enables anyone with an idea to build apps (web or mobile) faster and 70% cheaper.

Breaking software into reusable, Lego-like features, combined with customization from a managed network of designers and developers on a human-assisted, AI-powered assembly line, has been key to Builder.ai's performance and the successful digital transformation of its customers worldwide.

The brand has also strengthened its partnership with Microsoft to include a holistic global GTM and reseller program, and has partnered with JP Morgan & Chase, Etisalat UAE, and other technology and financial companies.

These partnerships, along with the company's visionary application of AI, have led to Builder.ai being featured on Fast Company's list of the most innovative companies in 2023, winning the Europas "Scale-up of the Year" award in 2022, and receiving the 2021 BAFTA Award for "Best Global Enterprise" in 2022. Not only has it been firmly established in the Gartner® Magic Quadrant™ for Multi-Experience Development Platforms (MXDP) and Market Guide 2022 MXDP, but it was also included in the final consideration round for the Gartner® Magic Quadrant™ for Low-Code Application Platforms (LCAP) 2022.>

According to the US lawsuit, Della maintained two sets of ledgers: one with fake numbers for investors and the other with real numbers.

The lawsuit states that Engineer.ai had only a small number of customers, most of whom were dissatisfied with the product.

Holdheim's lawsuit, which was subsequently dismissed, explicitly compared the company to Elizabeth Holmes and her healthcare startup, Theranos, stating that "all AI startups are 'smoke and mirrors.'"

Holdheim confronted CEO Degal about this in the lawsuit, and Degal responded, "All tech startups exaggerate to raise money. He quoted him as saying, "Money is what enables us to develop technology."

President Lee Jae-myung stated in his 8.1% budget increase for next year, "We cannot make the mistake of leaving the field fallow because we lack seeds to sow. It is common sense and natural to prepare for farming by sowing seeds, even if we have to borrow them."

He announced on the 28th that he would prepare for AI investment by "paying down payments for unproven seeds and purchasing them in bulk," investing 10 trillion won, establishing a 100 trillion won "investment fund," and issuing government bonds worth 100 trillion won annually, up from 728 trillion won.

Minister of Science and ICT Bae Kyung-hoon allocated 21.5% of next year's record-breaking 23.7 trillion won (a 12.9% increase from the previous year) to AI, and announced on the 1st, "We will overcome the low-growth crisis facing our country by making artificial intelligence and science and technology the two pillars of innovative growth."

Minister Bae stated on the 29th, "We must achieve success in the AI business within two to three years." He added, "The government will serve as a catalyst to create a market ecosystem, so I earnestly urge companies to revitalize the ecosystem and reinvest."

Minister Bae continued, "If companies, including cloud service providers, struggle to remain competitive in the AI market, reinvestment will be difficult, and a healthy ecosystem will be difficult to create across the entire market." To foster profitability for cloud service providers based on AI infrastructure within three years, the government hastily revised its plan to "secure 50,000 graphics processing units (GPUs) by 2030" just a month ago to "secure 37,000 GPUs by next year," confirming it as a "national public relations project to create technology with money."

See <US Real Economy Relies on AI Data Center Construction Investment, Similar to the 2001 Dot-Com Bubble, August 28, 2025>

<Trump's Debt Increases by $1 Trillion in 5 Months, $37 Trillion; Lee Jae-myung Borrows $100 Trillion in AI Fund PF, August 13, 2025>

AI, AI powerhouse, sovereign wealth fund, national project, wizard, builder, Lee Jae-myung, public relations, accounting fraud, Bae Kyung-hoon,

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