습관은 본성의 중력을 이겨내는 동력이다.
투자 과정에서 뼈를 깎는 치열한 자기 검증이 없다면, 그저 헛된 쳇바퀴를 돌리는 인생을 살 뿐이다. 이 굴레를 벗어날 유일한 방법은 삶의 변곡점이 될, 작지만 단단한 단 하나의 습관을 만드는 것이다. 제대로 된 배움 이후에 체계적인 훈련과 인문학적 소양을 통한 자기 확신의 과정을 거치지 않는다면, 투자자는 결코 확률이 지배하는 시장의 불확실성이 주는 공포와 의심에서 벗어날 수 없다.
“들어가야 하나 말아야 하나?”, “그때 들어갔어야 했는데….”, “성급하다고 생각했었는데….” 이러한 고민은 결국 아무것도 아니다. 전체의 관점에서 보면 단지 우연일 뿐인 한두 번의 맞고 틀림에 휘둘려 한정된 에너지를 낭비하는 것에 불과하다. 인간의 의지력이 무한하다고 착각하는 오만이 결국 실패를 부른다. 의지력이 고갈되는 순간, 막연한 기대를 품고 익숙한 곳으로 돌아가며 믿고 싶은 것만 믿는 ‘인간 본성의 기본값’, 즉 도박적 사고로 회귀하는 악순환을 반복하게 된다. 아무리 뛰어난 프로에게 배워도 그것은 잠시의 도약일 뿐이다. 내 것으로 만드는 치열한 체화의 과정이 없다면, 상황은 조금 좋아졌을 뿐 우리는 항상 잘해야 거기까지다.
습관은 본성의 중력을 이겨내는 유일한 동력이다. 자기 확신의 체화 과정이 없는 투자는 결국 본성의 도박적 사고로 회귀할 뿐이다. 한두 번의 적중보다 중요한 것은 흔들림 없는 원칙의 습관화다. "잘해야 거기까지"라는 한계를 돌파하는 힘은 본성의 중력을 거스르는 단단한 일상의 반복에서 나온다.
투자한 시간과 노력이 당장 돈으로 환산되지 않는 그 구간의 치열함으로 투자자는 비약한다. 심리 게임을 유리하게 전개하기 위해서는, 무엇보다 매매 횟수와 평가 빈도를 줄여야 한다. 시세가 죽어버린 시간대나 원칙의 선이 누워 있는 횡보장에서는 스트레스가 기하급수적으로 증가하며, 그만큼 의지력은 위축되고 억눌려 있던 인간 본성이 고개를 들 틈을 내어주게 된다.
수많은 신호를 배우고 익혔음에도 불구하고, 왜 투자자는 늘 고장 나기 쉬운 애물단지 컴퓨터 같은 자기 신념에 굴복하고 마는가? 왜 흐름에 맞서고 원칙을 어기며 뇌동매매의 늪에 빠지는가? 이것은 거부할 수 없는 인간 진화의 산물이다. 거의 다수가 실패를 반복한다는 사실이 이를 증명한다. 배움은 시작일 뿐, 배움만으로는 결코 지식이 내 것이 될 수 없다. 결국 배움을 바탕으로 치열한 검증과 자기 확신의 과정을 거쳐, 의지력이 거의 필요치 않은 직관적 매매에 도달해야 한다. 로버트 마우어는 「아주 작은 반복의 힘」에서 명확히 단정한다. “거대한 성취를 이루는 유일한 방법은, 아주 작은 일의 반복이다.”
정체기에 치열했던 만큼 더욱 높이 도약할 것이다. 배움을 넘어선 치열한 검증만이 의지력이 필요 없는 직관의 경지를 만든다. 인간의 본성과 싸우려 들지 말고, 오직 '아주 작은 반복의 힘' 뒤로 숨어야 도약할 수 있다.
강한 파동은 도약하지 않고 단숨에 비약한다. 이것이 데이트레이딩의 수많은 흐름 중 한두 번의 강한 분출이 아쉬워 미련을 갖기보다, 수익을 챙기며 누적으로 쌓아가야 하는 명확한 이유다. 계단식으로 도약하는 파동이 정석이라 믿고 싶겠지만, 이는 도약하려다 쓰러져 간 수많은 파동의 시체들을 보지 못한 채, 성공한 사례만을 보고 싶은 대로 믿는 신념의 오류일 뿐이다. 인간은 자신의 신념과 일치하는 정보만을 또렷이 기억하며, 특히 신념이 무언가를 믿고 있으면 지지하는 증거를 찾아 확신을 보태기 바쁘다.
시장에서 대부분의 파동은 도약하는 척 기세를 올리다가 이내 힘없이 고꾸라진다. 개리 마커스는 저서 「클루지」를 통해 이러한 인간 지성의 불완전함을 날카롭게 갈파했다. “우리는 매우 속기 쉬운 존재인데, 이렇게 볼 때 신념이 관련된 우리의 능력은 훌륭한 공학의 산물이라기보다 진화의 편법에 가깝다는 인상을 풍긴다.” 즉, 파동이 끝없이 갈 것이라는 믿음은 합리적 판단이 아니라 뇌가 생존을 위해 만들어 낸 조잡한 산물에 불과하다. 이토록 속기 쉬운 존재임을 겸허히 인정해야 한다. 파동이 반드시 다음 단계로 도약할 것이라는 위험한 착각을 과감히 버리고, 줄 때 수익을 챙겨가는 것만이 뇌의 속임수를 이기고 시장에서 영원히 살아남는 길이다.
“갈 것”이라는 신념은 뇌가 빚어낸 환상에 불과하다. 신념의 오류를 직시하고 객관적인 현상에 집중하면 뇌동을 멈출 수 있다. 환상에 빠져 파동의 시체 더미 위에 이름을 올리기보다, 가지 않을 때 과감히 챙겨 계좌를 실질적으로 살찌우는 것이 대부분 날의 현명한 선택이 된다.
‘파동은 등락한다’라는 명제는 필연적으로 고점에서의 매도와 저점에서의 매수를 의미한다. 하지만 많은 이들이 화려하게 타오르는 고점과 저점 부근에서 뒤늦게 합류한다. 그곳은 등락의 관점에서 결코 유리한 자리가 아니다. 레버리지는 단순한 수치적 배율이 아니라 ‘선택적 집중’이며, 그 집중의 본질은 단순함에 있다. 성공까지 오랜 시간을 허비하는 이유는 “두 마리 토끼를 쫓으면 모두 놓친다”라는 평범한 진리조차 탐욕에 가려 외면한 채, 복잡함의 늪으로 스스로 걸어 들어가기 때문이다.
샌드위치 패널 지붕을 때리는 빗방울의 드럼 소리를 들으며, 거센 비를 피했다는 안도감 속에 한 가지 중대한 진리를 다시금 깨달았다. 성공하는 투자자의 밑바탕에는 수익보다 ‘잃지 않아야 한다’라는 관점이 온전히 깔려 있어야 한다는 사실이다. 돈을 잃는다는 것은 자본뿐만 아니라 심리적 평정심을 동시에 잃는 것이기에, 본전이 될 확률과 전부를 잃을 확률이 같아지는 위험한 균형에 놓이게 된다. 또한 숫자 ‘1’은 복리가 다시 시작될 수 있는 희망의 지점이지만, 일단 ‘-’의 영역으로 발을 들이는 순간 복리의 시간 여행은 멈춰버린다. 등락의 관점에서 잃지 않기 위해 지켜야 할 철칙은 단 하나, 무슨 일이 있어도 고점과 저점 부근에서 시세를 따라가지 않는 것이다.
일단 ‘-’의 늪에 빠지면 복리의 나날은 신기루처럼 사라진다. 잃지 않기 위해 지켜야 할 단 하나의 철칙은 고점과 저점이라는 탐욕의 경계에서 서성이지 않는 것이다. 원칙을 지키며 비를 피하는 인내의 끝은 풍요로운 결실이다.
"악한 행동은 하지 않았지만, 악한 행동보다 훨씬 더 나쁜 짓을 했다. 모든 악한 행동의 근원이 되는 생각을 했다. 악한 행동은 반복되지 않을 수 있다. 그에 대해 회개할 수도 있다. 그러나 악한 생각은 모든 악한 행동을 낳는다. 악한 행동은 다른 악한 행동을 위한 길을 닦는다. 악한 생각은 그 길을 따라 걷잡을 수 없이 사람을 끌고 간다."
<레프 톨스토이, 부활>
성장하는 투자자는 원칙을 어긴 날이면, 어떻게 규칙들을 잠시라도 어길 수 있었는지 나약함에 깜짝 놀라곤 한다. 스스로 굳게 결심한 길이 아무리 낯설고 고통스럽더라도, 오로지 그 길만이 자신을 변화로 이끌 단 한 가지 통로임을 너무도 쉽게 망각한다. 과거의 익숙한 매매 습관으로 돌아가는 것이 당장은 침대 속처럼 편안하고 안락하게 느껴지겠지만, 그것이 곧 ‘파산’이라는 사형 선고의 다른 이름임을 투자자는 뼛속 깊이 새겨야 한다.
악한 행동이 파멸로 향하는 길을 닦는다면, 악한 생각은 그 길 위에서 투자자를 거부할 수 없는 중력으로 끌고 간다. 톨스토이가 갈파했듯, 생각의 오염은 행동의 파동보다 훨씬 더 근원적인 종말을 불러온다.
마땅히 일어나 실행해야 할 원칙을 뒤로한 채 여전히 뇌동의 침대에서 뒹굴며 안락함을 즐기고 싶어 하는 그 비겁한 마음이 바로 모든 실패의 시작이다.
원칙을 어기려는 '악한 생각'은 파산으로 향하는 지름길을 닦는 일이다. 안락한 침대를 박차고 일어나 낯설고 힘겨운 원칙의 길을 선택하는 것만이 투자자의 진정한 부활이다. 행동 이전에 생각을 정화하고, 본성이 주는 달콤한 게으름을 이겨내야만 부활한다.
"네흘류도프는 도덕적 자질이 평균 수준보다 낮은 그를 일반인보다 훨씬 못한 혁명가들 범주에 포함했다. 그 사람의 지력, 즉 그의 분자는 컸다. 그런데 자신에 대한 견해 즉 그의 분모가 비할 데 없이 엄청나게 컸으며 이미 오래전부터 그 지력을 웃돌았다. 어딘가 먼 곳에서 어떤 인간들이 다른 인간들을 괴롭히며 온갖 종류의 타락과 비인간적인 모욕과 고통에 몰아놓고 있다는 사실을 아는 것과 어떤 인간들이 다른 인간들 때문에 타락하고 고통받는 모습을 석 달 동안 끊임없이 목격하는 건 완전히 다른 문제다."
<레프 톨스토이, 부활>
투자자 역시 자신이라는 존재에 대해 단 한 순간도 방심해서는 안 된다. 시세를 읽고 기법을 다루는 똑똑함이 아무리 뛰어난 분자일지라도, 자기 안의 탐욕과 아집이라는 분모가 비대해진다면 그 지력은 계좌를 지키는 데 쓸모가 없게 된다. 인생에서도, 투자에서도 기법을 단순한 지식으로 아는 것과 피나는 실행을 통해 통찰의 경지로 끌어올리는 것은 완전히 별개의 영역이다.
투자의 가치는 기법(분자)을 아집(분모)으로 나눈 값이다. “잠시라도 원칙보다 더 중요한 것이 있다고 인정하는 순간, 죄의식 없이 어떤 뇌동이든 저지를 수 있다.” 그 어떤 뛰어난 기법도 자신을 과신하는 아집 앞에서는 무용지물이 된다.
삶에서 감정으로 인해 발생하는 문제는 필연적이나, 목적의식이 올바르다면 다음 날 곧바로 자신을 바로잡으려 노력하게 된다. 그리고 그러한 긍정적인 노력은 반드시 긍정적인 답을 돌려줄 것이다. 내가 부릴 수 있는 유일한 재주는 오직 한 가지만 반복하여 습관을 만드는 것뿐이다. 그 작지만 단단한 단 하나의 습관이 결국 성공의 도미노를 쓰러뜨리는 첫 번째 조각이 된다는 것, 그리고 자기만의 세계에서 걸어 나와 나의 확신이 얼마나 연약한지를 깨닫는 것이 곧 확률적 사고의 시작임을 이제는 안다.
"시세 분출 이후에는 횡보나 조정이 오고, 그 과정을 통해 에너지를 모으면 다시 추세 방향대로 흘러간다." 수없이 되뇌었던 이 사실은 나를 견고한 추세 추종론자로 만들어 갔다. 유리한 방향으로 근거 있는 진입점만을 찾는 습관, 그 단 한 가지에 집중하여 작지만 단단해지는 것. 그것은 의지와 상관없이 오직 직관만으로도 무심하게 반복할 수 있는 습관을 완성하는 과정이었다. 물론 돈을 벌기 위해 필사적으로 노력하겠지만, 이제는 안다. 감정에 휘둘리던 서정적 태도에서 벗어나 시장 앞에 겸허한 어른이 되었다는 사실만으로도 이미 투자의 가치는 충분하다는 것을.
유리함을 반복하는 것은 투자자가 갖추어야 할 어른의 품격이다. 투자의 정점은 의지가 필요 없는 습관의 완성에 있다. 자신의 확신이 연약함을 인정하고 확률의 바다에 몸을 던지는 것이 어른의 시작이다.
“새로운 습관을 들이는 데는 평균 66일이 걸리는 것으로 나타났다. 한 가지 습관을 들이기 위해 자기 행동을 관리할 수 있게 되면 그 일뿐만 아니라 다른 일들도 더 손쉬워진다. 좋은 습관을 지닌 사람들이 다른 사람보다 무엇이든 더 잘 해내는 것처럼 보이는 것도 이 때문이다. 그들은 가장 중요한 일을 주기적으로 하는 법을 알고, 그 결과로 다른 모든 일이 더 쉬워지는 것이다. 당신의 습관이 당신이 누구인지 말해준다. 당신이 얻는 성취는 한 번의 행동이 아닌 삶에서 만들어진 습관에서 나온다.”
<게리 켈러, 제이 파파산, The One Thing>
생존을 위해 진화가 남긴 ‘손실 회피 편향’을 극복하기는 대단히 어렵다는 사실을 경험이 먼저 이해한다. 인간의 감정은 수시로 요동치고 본성은 쉽게 변하지 않기에, 소수의 ‘돌연변이 인간’이 되는 절묘한 길을 선택해야 한다. 그 방법은 명확하다. 선택과 집중에 레버리지를 일으키고, 올바른 습관을 안착시킬 때까지 자신을 몰아붙이는 단거리 전력 질주의 시간을 갖는 것이다. 원칙이 의지와 상관없이 작동하는 습관의 단계에 진입하는 것, 그것이 유일한 비결이다. 잃지 않는 생존에만 초점을 맞추어도 상위 10%에 들 수 있다.
본성을 극복하는 것은 의지가 아니라 습관이다. 매 순간 고민하고 판단해야 하는 투자는 결국 피로감에 젖어 본성 앞에 무너지게 마련이다. 습관이 자리를 잡을 때까지만 거세게 밀어붙이는 것이 거의 유일한 길일 것이다.
“달리 말해 성공의 세상에서 평등한 건 없다는 말이다. 몇몇 소수의 원인이 대부분 결과를 만든다. 제대로 된 인풋 하나가 대다수의 아웃풋을 만들어 낸다. 선택적 노력이 거의 모든 성과를 창조한다. 파레토는 우리에게 매우 뚜렷한 방향을 제시한다. 당신이 원하는 것 중 대부분은 당신이 실천하는 몇 개의 일에서 비롯될 것이다.”
<게리 켈러, 제이 파파산, The One Thing>
「돈의 심리학」의 저자가 ”가장 강력하고 중요한 책은 ‘닥치고 기다려라.’가 되어야 한다. 달랑 페이지 한 장에 장기 경제 성장 그래프가 그려져 있는 책이다”라고 말했듯, 투자자는 유리한 방향으로 원칙의 주사위를 던지는 그 지루한 반복에 지치지 않아야 한다. 부의 확장은 고립된 사건이 아니라 원인과 결과의 연결이다. 올바른 습관 하나를 정립하면 그 작은 힘은 다음 단계로 이어지는 거대한 도미노가 된다. 집중해야 할 것은 오직 하나, 유리한 방향으로 근거 있는 진입을 반복하는 습관이라는 첫 번째 도미노를 바로 세우는 일이다.
핵심과 제대로 연결되면 부는 자연스레 확장한다. 80%의 무의미한 소음에 휩쓸릴 것인가, 아니면 20%의 결정적 진입점을 위해 '닥치고' 기다릴 것인가. 첫 번째 도미노가 바로 서 있지 않다면 부의 연쇄 반응은 일어나지 않는다.
“의지력도 피곤함을 느낀다. 의지력의 수명은 정해져 있다. 사람은 누구나 한정된 자원을 잘 관리해야 한다는 것을 알고 있지만, 의지력이 그러한 자원 중 하나라는 사실을 잘 모른다. 그래서 의지력이 무한정 공급되는 것처럼 행동하기 일쑤다. 의지력을 음식이나 잠처럼 관리해야 할 자원이라고 생각하지 않아서 자주 곤란한 상황에 부닥치게 된다.”
<게리 켈러, 제이 파파산, The One Thing>
투자자에게 있어 원칙 준수와 같은 당연한 일에 매번 의지력을 소모하는 것은 대단히 비효율적인 일이다. 수익에 매몰되기보다, 의지를 쓰지 않고도 원칙이 작동하는 올바른 습관을 만드는 데 집중해야 한다. 방향을 맞추려 과도하게 머리를 쓸수록 정신력은 급격히 고갈되었고, 결국 의지력이 가장 절실한 순간에 아무런 힘도 쓰지 못하는 상황에 자주 직면했다. 체계적인 훈련을 통해 ‘시스템 1’의 직관으로 기계적인 매매를 수행해야 한다. 그 과정이 일상이 되어 마음이 여유롭고 덤덤해질 때, 즉 머리를 크게 쓰지 않아도 되는 상태에 이를 때 투자는 고통이 아닌 즐거운 게임이 된다.
원칙은 결심하는 것보다 지금 반응하는 것이다. 의지력을 쥐어짜야 한다면, 시스템은 아직 미완성이다. 그럼에도 의지력이라는 귀한 배터리를 예측에 낭비하는 것은 시스템을 포기하는 것이다. 훈련된 직관이 손가락을 움직이게 할 때, 투자는 마침내 여유로워질 것이다.
