4월 26일 투자전략
이베스트투자증권 염승환 이사의 투자전략
- 미국 증시는 단기 낙폭 과대에 따른 저가 매수세가 유입되며 막판 반등에 성공. 장 초반 경기 침체 공포와 긴축 공포가 작용하며 급락세를 보였지만 오후장 들어 낙폭을 축소하며 변동성 축소
- 국제 유가가 중국 경기 둔화 우려로 급락하면서 에너지주가 급락. 반도체, 온라인 소매 등 기술주는 일제히 상승. 마이크로소프트, 알파벳이 2% 이상 상승했고 트위터는 머스크의 인수합병 제안 승인 소식에 5% 급등. 테슬라는 반대로 소폭 하락. 디어는 농기계 매출 둔화 우려로 -4% 급락. 그간 시장을 주도했던 가치주가 약세를 이어간 가운데 성장주가 금리 하락에 강세를 이끈 것이 특징적. 마이크론은 1% 상승
- 국내 증시는 다시 반등에 나설 전망. 중국 증시의 기록적인 폭락은 부담이나 중국 정부가 부양의지를 밝혔고 외화 지준율도 인하한 만큼 투자심리 호전 기대. 물가 우려가 크지만 금일 국제 유가, 비철금속 등 각종 원자재 가격은 급락. 투자심리 호전에 긍정적 영향 기대
- 시장 급락과 반대로 기업들의 실적은 놀라울 정도. 현대차, 기아, POSCO홀딩스 등 국내 대표기업들의 실적은 한국 기업들의 기초체력이 강해졌음을 증명하는 사건. 과거처럼 외부변수에 힘없이 흔들리는 것이 아닌 기본 펀더멘털이 단단해졌음이 증명되었음
- 다만 주가는 단기로는 펀더멘털보다 향후 경기에 대한 전망, 유동성 등에 영향을 받는 만큼 추세 상승은 당장 어렵지만 장기로는 펀더멘털에 수렴하는 만큼 호실적을 발표한 대표 기업들은 비중 확대로 대응할 필요가 있음(기아 PER 6배, POSCO홀딩스 4배에 불과)
- 실적 시즌 출발은 매우 좋은 상황. 시장은 어렵지만 호실적 발표 기업 중 저평가된 기업에 지속적인 관심이 필요. 지수에 일희일비하는 것보다 기업에 집중
