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Oct 16. 2023
Detour 5. 그게 그거 아닌가? 아니네요.
원유나 천연가스나 전부 다 중동산이 대세이긴 합니다만.
우리나라는 이제 추석을 지나면서 가을을 맞이하고 있는 시점이지만, 멀리 중동 지역은 잠잠하던 시기가 지나고 분쟁의 시간을 맞이하고 있습니다. 원인과 결과, 영향을 떠나 그곳에서 일상을 살아가는 사람들의 가족 또는 친구와 함께 웃으며 마주할 수 있었던 시간이 생존을 위해 버텨야 하는 시간으로 바뀌어 버린 것에 대해 안타까움을 느낍니다.
그럼에도 그러한 시간까지 포함하여 금융시장은 칼같이 돌아가고, 가격은 움직입니다. 그렇기에 냉혈한 같이 그곳에서 발생할 대미지와 그 영향의 평가, 앞으로의 전개 시나리오를 축약해서 가격에 반영해 봅니다. 그러한 평가와 영향 중에 비슷하지만 비슷하지 않은 것이 있습니다. 원유와 천연가스 시장입니다.
원유는 발견 이래 화학의 발전으로 안 쓰이는 분야가 없게 됨에 따라 세상의 관심을 한 몸에 받는 원자재였습니다. 자연스레 원유 가격은 세계 경제에 큰 영향력을 행사하게 되었고, 최근에는 우크라이나 전쟁으로 인해 배럴당 $120 수준으로 올라갔다가, 2년 뒤 50% 가까이 추락했다가, 다시 $100 근처로 스멀스멀 올라가서 전 세계 인플레이션 우려를 다시 불러일으키고 있습니다. 이렇게 원유의 가격은 세계 경제에, 그리고 투자에 미치는 영향이 상당한데요, 이 원유가격에 가장 큰 영향을 미치는 것은 무엇일까요? 예전부터 흘러 온 역사를 들여다보면 다양한 요인이 있어 왔지만, 현재 가장 큰 요인은 OPEC의 공급량 결정입니다.
The Organization of the Petroleum Exporting Countries, 소위 OPEC이 힘을 가지는 이유는 원유 생산량의 비중에 있습니다. 2022년 기준 전 세계 원유 생산량의 38%가 OPEC 회원국의 생산량입니다. 또한 원유 생산 국가 Top 10이 전 세계 생산량의 약 70% 수준을 차지하는데, 그중 40%가 OPEC 회원국입니다. 그중 대장인 사우디아라비아의 생산량은 전 세계 생산량의 약 13%로 미국에 이어 2위입니다. 얼마 전 우리나라에 방문해서 재계 총수들을 면접 대기자처럼 만들어 버린 사우디의 빈 살만 왕세자가 세계 최강 미국과 자존심 싸움을 펼칠 수 있게 만들어주는 원동력이죠.
OPEC 회원국들의 특징은 이름에서 나와있다시피, 원유를 수출하는 국가입니다. OPEC+를 제외한 OPEC 외의 원유 생산 국가들을 보자면 대체로 자체 소비도 많습니다. 전 세계 원유 생산량 1위 미국은 전 세계 원유 소비량 1위 이기도 합니다. 생산량 4위 캐나다도 소비 순위 7위입니다. 생산량 6위인 중국은 소비 순위 2위로 생산량을 아득히 뛰어넘는 수입을 해야 합니다. 사우디를 제외한 OPEC 국가 중 2022년 소비 순위 Top 10에 들어간 국가는 없습니다. OPEC 국가 중 생산량 상위권 국가는 모두 중동 국가입니다. 중동 국가가 기름 때문에 부자라는 사실은 어렴풋하게 알고 있었지만, 실제 숫자에 기반한 팩트는 이 정도입니다. 어마어마한 숫자죠. 이 숫자들이 OPEC에게 가격을 좌지우지할 수 있는 힘을 부여하고 있습니다.
[출처 : Port Economics, Management and Policy]