벤처캐피털의 개념은 언제부터 존재했을까?

Venture Capital의 유래

우리가 초기기업이라고 지칭하는 스타트업(Start-up) 이전에 처음 사용하던 용어가 있다.

모험이라는 의미의 어드벤처(Adventure) 여기에서 벤처(Venture)가 나왔다. 그리고 이들의 기술과 사업모델을 면밀히 검토하고 투자하는 투자사인 벤처캐피털(Venture Capital)

그렇다면 이 벤처투자의 유래는 어떻게 될까?

벤처투자(venture capital)의 유래는 명확하게 한 시점으로 규정하기 어렵지만, 현대적인 벤처투자의 개념은 20세기 중반, 특히 미국에서 기술 기반 스타트업에 대한 투자가 활성화되면서 발전하기 시작했다. 그 시작점과 발전 과정은 다음과 같다.

1) 거대한 전쟁 이후 혁신의 등장

2차 세계대전 이후, 많은 혁신적 기술들이 상업적으로 활용될 가능성을 보이기 시작했다. 이 시기에는 주로 개인 투자자들이 혁신적인 기업에 자금을 제공했다.

2) ARDC의 설립

현대 벤처투자의 시초로 종종 언급되는 것 중 하나는 1946년 조지 도리오가 설립한 American Research and Development Corporation (ARDC)이다.

*조지 도리오(Georges Doriot)

현대 벤처 캐피털 산업의 아버지로 널리 인정받는 인물입니다. 1899년 프랑스에서 태어나 미국으로 이주한 도로이오는 하버드 비즈니스 스쿨(HBS)에서 교수로 근무하면서 경영 교육과 실무 사이의 간격을 좁히는 데 중요한 역할을 했습니다. 그는 특히 경영학 교육과 실제 비즈니스 사례를 연결하는 데 기여한 것으로 유명합니다.

1946년, 도리오는 미국 최초의 벤처 캐피털 회사인 American Research and Development Corporation (ARDC)를 설립했습니다. ARDC는 혁신적인 기업에 자본을 제공하고, 이를 통해 기술 진보와 경제 성장을 촉진하는 새로운 방식의 투자를 도입했습니다. 이 회사는 디지털 장비 공사(Digital Equipment Corporation, DEC)와 같은 초기 기술 기업에 투자하여 큰 성공을 거두었고, 이를 통해 벤처 캐피탈이 기술 혁신과 스타트업 성장에 중요한 역할을 할 수 있다는 것을 입증했습니다.

도리오의 접근 방식은 단순히 금전적 투자를 넘어서 기업 경영에 대한 조언과 지원을 포함하는 것이었습니다. 그는 기업가 정신을 강조하고, 혁신적인 아이디어를 상업적 성공으로 이끌기 위한 전략적 지원을 제공하는 벤처 캐피탈의 역할을 모델링했습니다.

조지 도리오의 업적과 그가 설립한 ARDC는 오늘날 벤처 캐피탈 산업의 기초를 마련했다고 평가받으며, 그의 이념과 방식은 여전히 많은 벤처 캐피탈리스트와 스타트업에 영감을 주고 있습니다.

ARDC는 학술 연구 결과를 상업적으로 활용하기 위해 자금을 투자하는 새로운 접근 방식을 도입했습니다. 특히 이 회사는 디지털 컴퓨터 개발에 중요한 역할을 한 디지털 장비 공사(DEC)에 초기 투자를 함으로써 큰 성공을 거두었다.

3) 실리콘 밸리의 등장

1950년대와 1960년대에 실리콘 밸리가 고속 성장을 이루면서 벤처투자가 더욱 활성화되었다. 이 지역은 혁신적인 기술 스타트업과 대학, 연구소 간의 긴밀한 협력을 통해 기술 혁신의 중심지로 자리 잡았다. 이 시기에는 페어차일드 세미컨덕터와 같은 회사가 초기 단계에서 중요한 투자를 받았다.

4) 벤처 캐피탈 펀드의 성장

1970년대와 1980년대에는 벤처 캐피털 펀드가 크게 성장했다. 이 시기에는 애플, 마이크로소프트와 같은 회사들이 벤처 캐피털로부터 투자를 받아 급성장했다.

5) 정부의 지원과 법적 기반 마련

또한, 여러 정부의 정책과 법적 지원도 벤처 캐피털 산업의 성장에 중요한 역할을 했다. 예를 들어, 미국에서는 1978년에 통과된 '소득세법 개정안'이 벤처 캐피털에 대한 투자를 촉진시켰다.

이처럼 벤처투자는 다양한 역사적 사건과 혁신적인 기업, 그리고 정부의 지원 속에서 발전해 왔으며, 오늘날의 글로벌 경제에서 혁신과 창업을 주도하는 중요한 역할을 하고 있다.