벤처캐피털의 파괴적 혁신 투자사 - 타이거 글로벌
뉴욕에 기반한 헤지펀드는 어떻게 1위 투자사가 됐나?
미국에 본사를 둔 한국계 유니콘 스타트업인 “몰로코”가 추가 시리즈 C를 유치했습니다.
1억 5천만 달러(약 1,766억 원) 유치
기업 가치는 15억 달러 (1.76조 원)
총 투자 유치 금액은 2억 달러 (약 2,355억 원)입니다.
여기서 주목해야 할 점은 Tiger Global Management가 이번 투자를 주도했다는 점입니다.
범 한국계 스타트업 생태계 (국내 및 한국계 미국 스타트업 포함)에서는 센드 버드에 이은 두 번째 투자로 보입니다.
2분기 실적 발표 당시 마사요시 손 회장이 중국 투자를 잠정적으로 보류하고, 관망하겠다고 밝힌 바 있지요. 아직 순수 국내 스타트업은 없지만, 저는 국내에 투자를 집행할 가능성도 있다고 보고 있습니다.
그럼 Tiger Global Management는 어떤 VC일까요?
2001년 체이스 콜먼이 설립
타이거 펀드 창업자 줄리언 로버트슨이 2,500만 달러 종잣돈 지원
2003년부터 벤처 투자 집행했습니다.
첫 펀드 사이즈는 7억 5,800만 달러입니다.
주요 투자 포트폴리오는 아래와 같습니다.
<엑싯한 유니콘 기업>
에어비엔비 및 페이스북, 그랩, 얀덱스, 링크드인, 글라스 도어, 로블록스, 코인베이스, 스퀘어 등
Airbnb, DoubleVerify, Pure Storage, Squarespace, Yandex, MercadoLibre, Square, Facebook, 99, Zynga, Coinbase, Uber, Harry's, Sumo Logic, Flipkart, Meituan Dianping, Grab, Zomato, Kuaidi Dache, LinkedIn, Credit Karma, SentinelOne, Eventbrite, Glassdoor, Blend, Postmates, Peloton Interactive, SurveyMonkey, Nextdoor, Actifio, Procore, UiPath, Root Insurance, Spire Global, Kustomer, Redfin, MissFresh, SignalFx, Flaschenpost, VTEX, Roblox, Dave.com, DLocal, Avant, Oscar, Dingdong Maicai, Katapult AB
<현재 보유 중인 포트폴리오>
와비 파커, 올라, 스트라이프, 센드 버드, 인스타 카트, 쥴, 바이트 댄스, 쿼라, 클럽하우스 등
Contentful, Vestiaire Collective, Yotpo, Mambu, Dataiku, Thumbtack, OutSystems, Warby Parker, MessageBird, GitLab, Forter, Nubank, Dianrong, ChargeBee, Delhivery, Grofers, CarTrade, Razorpay, PolicyBazaar, Urban Company (UrbanClap), Ola, Revolut, Checkout.com, Stripe, Zuoyebang, InVision, Redis Labs, OwnBackup, Dream11, Databricks, Pendo, Patreon, Weave, Fintiv, SafetyCulture, ActiveCampaign, InnovAccer, Ivalua, DataRobot, GoGuardian, Outreach, Glossier, ServiceTitan, Kajabi, Instacart, Current, Carta, Nuvemshop, Guideline, Hinge Health, PAX Labs, Juul, Komodo Health, Automattic, Wolt, Matterport, Groww, OfferUp, 6 Sense, Aihuishou, Allbirds, Toast, 17 zuoye, Byju's, Mural, Go1, Dispatch Health, Bright Health, Outschool, Zenoti, Flutterwave, Getir, SendBird, Bitso, Cockroach Labs, Gong.io, Ada, HighRadius Corporation, Chime, Embark Trucks, SenseTime, Cedar, BigID, Attentive, BlockFi, Danke Apartment, Snyk, ShareChat, Aledade, Samsara, Relativity, Meicai, Quora, ByteDance, VAST Data, Unacademy, Freshworks, Virta Health, HoneyBook, Lattice, Highspot, StockX, Snapdocs, HeadSpin, OneStream Software, Divvy Homes, Groq, Rightway, Vercel, Amperity, Locus Robotics, Cityblock Health, BlackSky Global, Weee!, Starry, Brex, Scale, Olive, Baibu, Blackbuck, Cred, GupShup, Kong, Yaoshibang, Moglix, Rapyd, NotCo, Moveworks, Qualia Labs, Sidecar Health, Hopin, Infra.Market, Taimei Technology, Loft, Side, Public.com, Amber Group, Clubhouse, SaltPay, SHEIN
지난 12개월간 집행한 투자 규모는 433억 달러 (약 51조 원) - 출처: Dealbook
특히 올해 들어서는 1월부터 5월까지
총 118개 회사에 투자를 했으며
전년 동기 대비 투자 금액이 10배 증가했습니다. 그만큼 공격적입니다. (출처: Crunchbase)
참고로 매우 공격적으로 투자하는 것으로 유명한 VC입니다. 하나의 일화를 설명드리자면
“Hah! You’re telling me — I heard they did [Deal X] in 24 hours after only getting a P&L for diligence and came in 25% over the founder’s asking price!”
“있잖아. 걔들 X딜 건을 P&L 수령하고 24시간 만에 집행했데… 창업자가 제안한 가격에 25% 더 얹어서”
“I heard they’re doing a new deal every 2 days! It’s completely crazy”
“듣긴 했어. 걔들 이틀마다 새 딜을 한다면서, 진짜 미친 애들이야”
“Totally — good thing we’re sticking to our knitting, these hedge funds are insane”
“동감! 그냥 걔들은 미친 듯이 짜내는 것 같아, 이런 헷지펀드는 미친놈들이야”
출처: Everett Randle News Letter.
아울러 기존 VC들과 다른 방식으로 시장을 Disrupt 하고 있다는 분석도 있습니다.
개별 딜 단위를 보기보다는 전체 수익 관점에서 투자를 집행하고
과도한 비용을 집행하는 것을 우려하는 것이 핫딜을 놓치는 것보다 더 큰 실수고
일단 투자를 집행하기로 결정한 이상 이사회나 경영 간섭을 최소화하며
의도적으로 초과 비용을 지불하더라도 경쟁 벤처캐피털의 진입을 차단하며
실사 결과는 아웃 소싱하며, 그 결과는 전적으로 신뢰합니다. Term sheet 제출을 지양합니다.
출처: https://www.axios.com/venture-capital-tiger-global-vc-52cf8c9d-e885-4e46-a446-0b359f1476b6.html
The Information이 보도한
“어떻게 뉴욕의 헤지펀드가 실리콘밸리의 VC를 자신만의 방식으로 이기는가
(How one New York hedge fund is beating Silicon Valley VC firms at their own game.).”
라는 기사에선
베인 앤 컴퍼니 같은 컨설턴트를 붙여서 함께 일할 수 있게 지원한다는 내용이 나오기도 했습니다.
참고로 기존 VC들은 창업자들과 함께 사업을 함께 성장시키는 경향이 있죠.
올해 5월 31일 기준 주요 펀드/VC별 투자 랭킹은 아래와 같습니다.
그동안 이 회사의 경우
Private Equity 사업 부문은 Scott Shleifer (‘02년 블랙스톤 그룹에서 합류/ 중국 기업 중심 투자)
Lee Fixel (‘06년 합류/ 인도 기업들 중심으로 투자, ’ 19년 사임)을 중심으로 운용되었습니다.
현재 운용자금은 650억 달러인데
350억 달러는 상장사 주식을 중심으로 투자하고
300억 달러는 스타트업이나 비상장사 주식을 중심으로 투자합니다.
주로 미국과 중국, 인도 시장에 투자해온 헤지펀드입니다. 올해 투자한 포트폴리오를 보면
총 81개 기업에 투자
53개는 미국 기업
13개는 유럽 기업(각각 3개 기업이 프랑스 및 영국 소재)
10개 기업은 아시아 (6개가 인도 기업)
3개 기업은 중남미 (브라질/멕시코/우루과이)
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