상승하는 주식을 찾자.

Cup with handle,High-Tight Flag 두 가지만 알자

2025.2.28 Writing By KANG DI

주식 투자를 공부하다 보면 수많은 패턴을 보게 된다. 이러면 상승하고 저러면 하락하고, 이러면 사야하고, 저러면 팔아야한다고…. 내 머리가 천재가 아니고, 그 패턴들이 정확하게 그려지지가 않으니 도무지 알수가 없다. 그래서 정말 그런지 윌리엄 오닐의 ‘How to Make Money in Stocks-최고의 주식, 최적의 타이밍’을 파 보았다. 줄 그어 가면서 읽었다 .그런데… 모르겠다. 

사실 어떤 사실에 대해 여러가지 설이 많이 있다는 것은 없다는 것과 같다. 하지만 1가지 패턴 cup with handle 은 모든 투자자들이 선호하는 패턴이다. 이 패턴은 좀 들여다 보면 단기/중기/장기 이동평균선이 합쳐지는 부분이다. 상승, 하락이후에 재상승하는 패턴에서 중장기 이평선들이 모아져서 만들게 되는 지점이다. 이것을 이어보면 손잡이가 있는 컵 모양이 되는 것이다. (상승할 에너지가 있다는 것) 이걸 윌리엄 오닐은 텐베거Tenbagger를 이루었던 기업들의 챠트를 보고 설명을 한 것이다. (그도 이 책에서   cup with handle이 꼭 큰 상승을 만드는 것은 아니니 항상 handle 이후에 -8%가 생기면 손절을 하라고 했다. 즉 확실한 이론적 배경이 되는 것은 아니라는 것이다.)  또 하나의 상승패턴중 중요한 것은 High-Tight Flag 이다. 매우 드물게 나타나며, 이 경우는 정말로 텐베거의 확률이 많다고 한다. 하늘높이 펄럭이는 깃발이라.. 상승만 하는 경우는 없다. 그런데 상승을 해야 하는 경우 기간조정 또는 주가의 조정이 나와야 하는데 이 중에서 기간 조정이 나와서 옆으로 횡보하는 경우에 이 패턴이 나온다. 

미국의 전설적인 투자자 윌리엄 오닐(William O’Neil)은 성장주 발굴과 차트 패턴 활용을 강조하며, 그의 저서 『How to Make Money in Stocks』에서 주식으로 돈 버는 원칙을 설명했다. 오닐은 역사적인 대형 상승주들을 연구하여 CAN SLIM이라 불리는 7가지 성장주 특징을 정리했는데, 여기에는 현재 및 연간 실적 성장, 새로운 혁신 요소, 수요와 공급, 시장 주도주 여부, 기관 투자자 유입, 시장 방향 등이 포함된다.

또한 그는 이러한 기본적 분석 요소와 더불어 기술적 분석, 특히 차트 패턴의 중요성을 설명하는데. 오닐은 뛰어난 성장주들은 큰 상승을 앞두고 공통적으로 특정 차트 패턴을 형성한다고 밝혔고, 그 중 대표적인 것이 컵 위드 핸들(Cup with Handle) 패턴과 하이 타이트 플래그(High-Tight Flag) 패턴인 것이다. 

Cup with handle, High-Tight Flag 요거 2개의 패턴만 기억하고 찾아보자. 책에서 제공하는 챠트만 2번이상 보면 그 모양이 보인다.(사실 처음에는 오닐의 설명을 글로 읽고 아무리 봐도 그 패턴이 보이지 않았다. 책을 한번 다 읽고 제공하고 있는 역대 최고의 기업들의 그래프를 딱 2번씩만 반복해서 봐라. 정말 보인다. )

주의할 것   

한글 번역책의 주가 챠트는 눈에 안들어 온다. 그래서 원서를 추가로 사서 봐라..깔끔한 챠트가 제공된다.

오닐이 말하는 패턴은 주로 주봉이다. 가끔 월봉도 나온다. 일봉은 아니다. 

1. Cup with Handle 패턴의 개요 및 형성 과정

컵 위드 핸들(Cup with Handle) 패턴은 상승 추세의 중간 조정 국면에서 나타나는 대표적인 강세 지속형 차트 패턴이다.이름처럼 차트에 손잡이가 달린 컵 모양을 형성하는데, 먼저 주가가 이전 상승세 이후 U자형의 완만한 조정을 거쳐 컵 모양의 바닥을 만들고 다시 상승하여 이전 고점 부근까지 회복하면 컵 부분이 완성된다. 이어서 컵의 오른쪽 끝 부분에서 작은 폭의 되돌림 조정이 발생하는데 이것이 손잡이(handle) 부분이다. 이 손잡이 구간은 보통 짧은 기간 동안 발생하는 얕은 조정으로, 컵 오른쪽 고점 부근에서 형성되는 작은 U라고 볼 수 있다. 손잡이 형성 후 주가가 손잡이 구간의 상단 저항선을 돌파하면 컵앤핸들 패턴이 비로소 완성되며, 이는 이전의 상승 추세가 계속될 것임을 알리는 강력한 신호로 간주된다. 이 패턴은 어느 차트 주기에서나 나타날 수 있지만, 오닐은 대부분 주봉으로, 간혹 월봉으로 파악을 했다. 그리고 핸들의 경우 최소 7-8주 이상 있어야 한다고 했다.  

매매 접근법과 투자 전략: 오닐이 소개한 컵앤핸들 패턴에서는 돌파 지점에서의 매수가 핵심 전략이다. 손잡이 부분이 만들어낸 상단 저항선(피벗 가격)을 주가가 완전히 넘어설 때 매수 포지션을 잡는 것이 이상적이다. 구체적으로 기술적 트레이더들은 손잡이 상단선 바로 위에 지정가 매수 주문(스톱 바이)을 넣어 돌파 시 자동으로 매수되도록 하기도 한다.

이러한 돌파 매수 시에는 반드시 거래량 증가를 확인해야 한다. 거래량이 평소보다 높게 동반된 돌파만이 유효한 추세 지속 신호로 신뢰할 수 있기 때문이다.

이때 리스크 관리도 중요하다. 일반적으로 오닐은 매수 후 주가가 7~8% 이상 하락하면 손절매하라고 권고했으며, 컵앤핸들 패턴에서도 손잡이부분의 저점이나 패턴 하단을 이탈하면 과감히 손절매하여 손실을 제한해야 한다고 했다. 요약하면, 컵앤핸들 패턴에서는 돌파 시 매수 및 철저한 손절 규칙으로 상승 파동에 올라타되, 실패 시 손실을 최소화하는 접근이 필요하다.

2. High-Tight Flag 패턴의 개요 및 형성 과정

하이 타이트 플래그(High-Tight Flag) 패턴은 매우 드물지만 가장 폭발적인 상승을 가져올 수 있는 차트 패턴이라고 했다. 이 패턴은 말 그대로 “높고 촘촘한 깃발” 모양을 보이는데, 두 단계에 걸쳐 형성된다. 첫 번째 단계는 깃대(Pole) 부분으로, 짧은 기간(보통 8주 이내) 동안 주가가 최소 100% 이상 급등하는 거의 수직 상승이 나타난다. 이때 상승 폭은 종종 100%를 훌쩍 넘기도 하며, 오닐의 기준에 따르면 4-8주 사이에 100-120% 상승하면 해당 조건을 만족한다. 이러한 급등 구간에서는 거래량도 급증하는 경우가 많아 강한 수급의 유입을 확인할 수 있다. 두 번째 단계는 깃발(flag) 부분으로, 폭등 이후 약 3~5주 정도 비교적 얕은 조정이 진행되면서 주가가 고점 대비 10~25% 이내의 범위에서 횡보한다. 이 조정 기간에는 거래량이 눈에 띄게 감소하는 특징이 있는데, 이는 폭등 후 일부 단기 차익실현 매물만 있고,  대부분의 투자자들은 주식을 홀딩하고 있다는 강한 매수 우위 심리를 보여준다. 조정이 마무리되고 주가가 다시금 이전 고점 부근의 저항대를 돌파하여 신순고가를 기록하면 하이 타이트 플래그 패턴이 완성된다. 패턴 완성 후에는 마치 쏘아올린 로켓이 잠시 멈춘 뒤 재가속하듯이 주가가 가파른 상승세를 재개하는 경향이 있다. 다만, 하이 타이트 플래그는 한 강세장(bull market)에 몇 종목 나오지 않을 만큼 희소하며, 잘못 해석하면 위험이 큰 패턴이기도 하다. 그렇지만 제대로 들어가면하면 단기간에 수백 퍼센트의 이익을 안겨준 역사적 사례들이 보고되어 왔다.

 하이 타이트 플래그 패턴에서도 돌파 매매 전략이 핵심이다. 깃발 부분의 횡보 구간 상단에 형성된 저항선을 주가가 강한 거래량과 함께 돌파할 때가 이상적인 매수 시점이다

 구체적으로, Flag 구간의 최고가를 약간 넘어서는 지점에 매수 주문을 걸어 돌파 시 체결되도록 하는 방법이 효과적이다 (예: 이전 고점보다 몇 틱 위에서 매수). 이때 거래량 증가 신호를 함께 확인하면 상승 추세가 이어질 확률이 높다. 물론 실패 가능성에 대비한 리스크 관리는 필수적이다. 하이 타이트 플래그는 폭발력만큼이나 변동성도 크므로, 돌파 직후 주가가 힘을 잃고 5~8%가량 하락하면 곧바로 손절매하는 계획을 세워두어야 한다. 이러한 자동 손절매 기법(역지정 주문)을 활용하면 돌파 실패 시 손실을 제한하고 자금을 보호할 수 있다. 요컨대, 하이 타이트 플래그 패턴에서는 급등주를 높은 가격에 산다는 역발상에도 불구하고, 확인된 강세장에서 과감히 매수하고 엄격한 손절로 관리하는 전략이다. 패턴 자체가 워낙 강력한 상승 모멘텀을 내포하므로, 조건을 충족하는 종목을 찾아 정확한 타이밍에 진입한다면 단기간에 큰 수익을 기대할 수 있다.

3. 실전 투자 사례 분석

자, 그러면 최근 5년간 급성장한 주식들의 챠트를 한번 보자. 과거 사례는 많지만 최근 서학개미들이 많아진 시점에 우리가 선택할 수 있었던 기업들을 보자. 

먼저, NVIDIA!. 이걸 놓치고 후회한 분들이 많다. 나 또한 미리 엔비디아를 사 두지 못한걸 후회했다. 그리 많이 노트북, PC를 사용하면 NVIDIA 가 그저그런 그래픽 카드 회사로만 치부를 했으니.  

주봉그래프이다. 2019년부터 2022년에 걸쳐 지속적인 상승을 하게 된다. 사실 나의 경우 2020년 후반부터 NVIDIA를 지켜만 보고 있었다. 뭐 그리 대단한 기업이라고, 단순히 그래픽카드 회사인~~데… 그리고 너무 지속적으로 상승을 하는 바람에, 고점이라는 인식때문에 매수를 하지 못하고 지켜만 보고 있었다. 그리고 2022년 부터 전체 시장의 하락과 맞물려서 NVIDIA의주가도 하락을 한다. 자.. 그리고 상승시점에 투자의 포인트를 찾으면 된다. (기업의 가치를 항상 확인해야 한다. 기업의 가치가 하락한 것이라면 전체 시장의 하락후 재상승할때 그 기업은 회복하지 못한다) 2022년~2024년의 주봉을 보면 어렴풋이 cup with handle 의 모양을 보인다. 보이는가? 상승할 순간이 온것이다. 이때에 분할매수를 시작했다. 이때 조금더 지켜보면 전 고점을 뚫고 상승하는 부분이 생겼다. Cup with handle + High-Tight Flag 모양이 생겼다. 그러면 좀더 분할 매수를 한다. 그리고 쭉쭉쭉… 

그 다음은 최근의 가장 이슈인 팔란티어!  이 기업도 2024년 초에 알게 되었다. 미국의 군수산업과 관련성이 있었지만 당시 민간부분 혁신의 대표적인 아이콘이었다. 

하지만 보다시피 주가는 상장초 고점보다 상당히 많이 떨어진 시점이라 고만고만. 한참을 지켜보다가 어렴풋이 cup with handle 을 찾을 수 있었다. 관심을 계속 가지려면 보초가 조금 필요하니까 조금씩 분할 매수. 이후 전 고점을 돌파하는 상황이 되고 상승을 하게 된다. Cup with handle 이후 보이는 상승은 정확하게는 high tight flag 모양은 아니다. 이후에는 3번정도의 익절과 분할 매수를 반복하게 된다. 2025년 2월 28일 고점대비 하락이 심하다. 이 기업에 대한 판단을 하고 다시 매수를 해야 하는 시점을 잡아야 하는데 언제..? 나는 cup with handle, 또는 high tight flag 패턴을 다시 기다려본다.  

다음은 브로드컴. 사실 이 기업은 최근에 알게되었고 상승장에서 놓친 것이 좀 아쉬운 기업이다. 여러번 공부할 기회가 있었는데 머리를 스쳐지나가기만 했다. 자 주봉을 한번 보자. 나는 어느 때 매수를 하면 좋았을까? 2022년 ~ 2023년에 걸쳐 cup with handle + high tight flag pattern 이 형성되는 것을 볼수 있다. 그것도 짧은 시기에. 공부함에 있어 반성을 많이 하고 있는 기업이다…. 

다음은 Waste management (WM). 일반 투자자에게는 잘 알려져 있지 않은 기업이지만 탄탄한 기업이다.이 기업은 북미 최대의 종합 폐기물 관리 및 환경 서비스 제공업체다. 1968년에 설립된 이 회사는 미국, 캐나다, 푸에르토리코 등지에서 약 2,100만 명의 주거, 산업, 지방 및 상업 고객에게 서비스를 제공하고 있고, 최근 WM은 재생 가능 에너지 분야에 대한 투자를 확대하고 있다, 뭐 그렇다. 

이 회사를 우연히 알게 된 후 전체 그래프를 보았다. 주가의 지속적인 상승을 보인다. Cup with handle + high tight flag 모양은 2022~2023년에 걸쳐 형성이 된다. 이때는 이 기업을 몰랐으니.. 어쩔수 없다. 현재도 다시 최고점을 향해 달리고 있다. 다시금 이 기업의 성장가치를 확인할 필요가 있다. 

조금만 노력을 기울이면 윌리엄 오닐에게 부를 안겨다 준 기업들을 찾을 수 있다. 다만 한번 사고 가만두지 말고 그 기업의 가치는 항상 체크를 해야한다. 분봉 일봉보다는 주봉, 월봉을 보는 습관을 들이도록 하자. 

한번더 말해 둔다. 윌리엄 오닐의 최고의 주식, 최적의 타이밍 한글번역판을 읽고, 그래프는 영문 원본에 있는 그림을 2-3번 보기 바란다. 안보이던 그래프가 보이는 날이 반드시 온다. 

참고서적   

윌리엄 오닐, ‘How to Make Money in Stocks-최고의 주식, 최적의 타이밍

William o neil’, How to Make Money in Stocks: A Winning System in Good Times and Bad.