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by 차이코노미 중국주식 연구소 Sep 23. 2022

중국 주식 투자 방법 세 가지

중국 주식 투자 방법은 총 3가지가 있습니다.

1) 미국 ADR을 통해 중국 주식에 투자

2) 홍콩 증시 상장 종목(H주) 또는 Stock Connect를 통해 본토 상장 종목(A주)에 투자

3) ETF 교차거래를 통해 중국 테마 ETF에 투자

이러한 3가지 옵션을 각각 자세히 살펴보겠습니다.

1) 미국 ADR을 통해 중국 주식에 투자

ADR은 다른 미국 상장 주식처럼 사고 팔 수 있으며 보통주와 마찬가지로 배당금을 지급하지만 기본 구조는 독특합니다. 이름에서 알 수 있듯이 ADR에 투자할 때 미국 은행이 보유한 외국 회사의 주식을 나타내는 유가 증권인 예치금 영수증에 투자하는 것입니다. 이에 대한 예는 Alibaba Group(NYSE:BABA)입니다. 중국 전자상거래 대기업은 미국에서 거래되는 가장 인기 있는 ADR 중 하나입니다. NYSE에서 거래되는 각 ADR은 Citi Group이 Alibaba의 미국 수탁 은행으로 보유하고 있는 하나의 예탁주를 나타냅니다. 이 투자 구조가 1927년에 개발된 이유는 국제 기업이 공식 미국 거래소 상장과 함께 제공되는 형식적인 절차를 밟지 않고도 북미 투자자에게 접근할 수 있도록 하기 위함이었습니다. 전 세계의 규제 차이로 인해 일부 외국 회사는 ADR 구조 없이는 미국에 상장할 수 없습니다. 다소 복잡하게 들릴 수 있지만 중국 ADR에 투자할 때 ADR 보유와 일반 미국 주식 보유 간에 차이가 거의 없습니다. Alibaba Group 외에도 Baidu(NASDAQ: BIDU), Bilibili(BILI), China Petroleum & Chemical Corp(Sinopec) , (NYSE: SNP), China Southern Airlines(NYSE: ZNH), Didi Global(NYSE)이: DIDI), JD.com(NASDAQ: JD), Pinduoduo(NASDAQ: PDD) 등이 대표적인 중국기업 ADR입니다.

ADR을 통한 중국 주식 투자의 장단점은 무엇인지?

ADR은 기존에 미국 주식 투자를 해왔던 투자자들에게 가장 간단하고 편리합니다. 다만 ADR의 단점은 종종 홍콩이나 중국 본토 거래소에 상장된 동일한 회사의 주식에 대해 약간의 프리미엄으로 거래할 수 있다는 것입니다. 또한 미국 거래소에 상장된 ADR을 보유한 중국 기업은 150개 남짓에 불과하고 유수의 훌륭한 중국 기업은 ADR이 없다는 것도 단점입니다.

2) 홍콩 증시 상장 종목(H주) 또는 Stock Connect를 통해 본토 상장 종목(A주)에 투자

홍콩 또는 중국 본토 거래소(또는 둘 다)에 상장된 주식을 얘기할 때 종종 중국 H주와 A주라는 용어를 접해볼 수 있습니다.

요약하면 China H-Shares는 홍콩 증권 거래소에 상장되어 있으며 홍콩 달러로 거래되고 있습니다. A주는 중국 본토의 거래소에 상장되어 있으며 중국 위안화로 거래됩니다. 외국인 개인투자자가 A주를 거래하는 것이 상대적으로 접근이 어렵습니다. 상하이 및 선전 증권 거래소에 상장된 모든 A주를 거래하려면 적격 외국 기관 투자자(QFII) 자격을 취득해야 가능합니다. 기관이 QFII가 되려면 중국 국가 외환 관리국에 지원해야 하며 투자 팀의 경험 및 관리 중인 자산과 같은 요소와 관련된 다양한 요구 사항을 충족해야 합니다. 현재 전 세계적으로 거의 500개에 가까운 QFII가 있습니다.

그러나 중국은 2014년에 A주 거래 제한에 대한 통제를 완화했으며 이제 대부분(전부는 아니지만) 홍콩 증권 거래소(Stock Exchange of Honk Kong's Stock Connect 플랫폼)를 통해 외국 개인 투자자도 A주를 매수할 수 있게 되었습니다. 이를 Shanghai Stock Connect (후강퉁) 및 Shenzhen Stock Connect(선강퉁)이라고 합니다.