최강 한파면 난방주는 오를까?

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읽은 기사 원문

https://www.hankyung.com/article/2023122133801

최강 한파에…난방株 온기

겨울이 본격화되면 어김없이 등장하는 뉴스가 있다.

“최강 한파에 난방주 온기.”

논리는 단순하다.
추우면 난방을 많이 하고, 난방을 많이 하면 관련 기업의 실적이 좋아질 것이고, 그러면 주가는 오른다.
과연 이 연결고리는 얼마나 합리적일까?

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한파 → 난방주 상승, 논리는 성립한다

한파가 오면 실제로 난방 수요는 증가한다.
보일러 가동 시간이 늘고, 도시가스 사용량이 증가하며, 난방기기 교체 수요도 일부 발생한다.

주식시장은 이 변화를 실적이 나오기 전에 먼저 가격에 반영한다.
그래서 겨울 초입이나 강력한 한파 예보가 나올 때, 난방 관련 종목이 단기적으로 반응하는 것은 자연스러운 현상이다.

이 지점까지는 뉴스의 논리가 틀렸다고 보기 어렵다.