저성장의 시대, 시장은 장기적으로 계속 우상향 할까?
<돈의 흐름을 읽는 습관> 질문 시리즈
<돈의 흐름을 읽는 습관> 9기 아난다 님의 질문입니다.
(질문) 세계적인 저성장의 시대, 시장은 장기적으로 우상향 할 것이라는 믿음은 여전히 유효한 걸까요?
(출처 : <마법의 돈 굴리기>(김성일 지음) 중에서)
(차칸양 답변)
물가를 생각해 보죠.
우리는 정도의 차이는 있지만 매년 물가는 당연스레 오르는 것이라 생각합니다.
왜 그럴까요?
물가, 즉 물건의 가격이 오르는 이유는 크게 2가지예요.
하나는 수요와 공급이고, 다른 하나는 돈의 가치가 떨어질 때죠.
현재 물가가 계속 지속적으로 오르는 이유는
1971년 닉슨대통령에 의해 금본위제가 폐지된 이후부터
현격하게 돈의 가치가 떨어지기 시작했기 때문이에요.
즉 경기부양이라든가 경제위기를 벗어나기 위해 어마무시한 돈을 찍어냈기 때문이죠.
돈의 공급이 많아지니 당연히 돈의 가치(=금리)는 떨어지게 되고,
그에 따라 물가뿐 아니라 물가의 일종인 자산(=주식, 부동산, 금, 원자재 등)의 가치 또한 계속해서 상승하고 있는 겁니다.
그럼 한 가지 질문을 해볼 수 있겠죠?
지금까진 그랬는데 앞으로도 그렇겠냐고요.
코로나를 보면 확실할 겁니다.
어떻게 위기를 타개했나요?
미국의 경우 제로금리와 무려 약 5,000조(4조 달러)에 이르는 천문학적 돈을 풀어 위기를 벗어났죠.
그 결과가 뭐였나요?
그야말로 미친 물가폭등이었죠.
이를 금리인상으로 잡기 위해 너무 빠른 금리인상(0% → 5.50%)을 시행했던 거고요.
이제 금리인상은 멈추고, 다시 자산가격의 상승이 시작될 겁니다.
선행지수라 불리는 주식시장이 내년부터 본격적인 상승 모드에 들어설 가능성이 크고,
이어 빠르면 내년 하반기 혹은 내후년부터 부동산 시장도 바닥을 찍고 다시 위로 올라설 겁니다.(그럼에도 다시 2020년과 2021년처럼 폭등하기는 쉽지 않을 겁니다)
경제 사이클은 순환됩니다.
하지만 한번 오른 물가는 떨어지지 않죠.
결국 돈의 가치가 지속적으로 하락하기 때문이라 할 수 있어요.
자산가격 또한 오르락내리락 변동성을 보이지만,
결국 돈의 가치 하락으로 인해 장기적으로는 우상향으로 가게 되는 겁니다.
아시겠쥬?^^
차칸양
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