빠따가 나오면 말입니다.

by 언더독

Mar 14. 2025

지금의 미국장 하락 형세와 내 생각을 좀 더 보완한 글을 써보려고 한다.

결국에는 결정이야 당사자들 마음에 따라 해야 한다.

다만, 이걸 한 번 읽어볼 필요가 있을 것이다.

미국 정부의 만기 예정 총부채액은 9조 2000억 달러이다. 그중 70%인 6조 5000억 달러가 올해 6월 안으로 만기가 될 예정이다.

이 부채액의 평균 금리는 3.2%이다. 역사적으로 볼 때 아주 높은 수준이다.

지금 트럼프 대통령이 보편 관세를 가지고 '대 지구촌 갱스터 행세'를 하는 것은 6월 이후로 정리될 가능성이 크다.

왜냐하면 '관세 폭격기'로 깎아내린 금리가 적용될 새로운 재융자 작업이 마무리되고 얼추 정리정돈이 될 것이기 때문이다. 거기에 대해서는 6월 이후 당장 급하게 처리해야 할 만기 부채는 남지 않게 되기 때문이다.

주식의 미래를 확언할 수는 없으나, 확률적으로 하반기부터 다시 지수들이 회복할 가능성이 크다고 보아야 한다.

기본적으로 트럼프는 자국의 주식 시장이 빌빌 거리는 것을 싫어한다. 다만 당장에 급하게 끌 불덩이가 있기 때문에 잠깐 일부러 감내하는 것이다.

그 불덩이는 멍청한 바이든이 싼 똥이다. 그거 치우려고 대외적으로는 젤렌스키랑 푸틴 만나서 교통정리하는 것이다. 대내적으로는 머스크랑 합심해서 정부 조직을 밑장부터 탈탈 털고 대청소하고 있는 것이다.

저 꺼벙한 놈 때문에 3차 세계대전이 일어날 뻔했다... 나도 징집될뻔했네 상노무 새끼.

지금 나스닥 매수하면, 작년 8월 9월로 타임머신을 타고 가서 저가 매집을 하는 격이다. 트럼프 2기 당선을 점쳐서, 내가 포트폴리오를 크게 손보고 전량 매수가 들어간 자리이기도 하다.

당시를 생각해 보면 지금 같은 상황이 안 나올 수도 있었던 일이었기 때문에, 이제 와서는 아주 좋은 매수 기회인 것이다.

물론, 기술주의 벨류에이션이 높은 것은 사실이다. 지금 이렇게 지수가 10% 내려앉은 것을 감안하더라도 말이다. 다만 나는 지금의 상황을, 속성이 유사한 역사였던 닷컴 버블 때와는 차이가 있다고 판단하고 있다.

벨류에이션이 지나치게 높다고 느껴질 만큼 AI 그리고 반도체 섹터가 합리적인 폭발적 모멘텀이 있다고 보고 있다.

숫자가 그렇다. 난 숫자를 많이 보았다.

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그리고.

지난 2월 21일에 트럼프에 의해 날인된, 47개의 행정명령을 검토해 보았다.

그중에 '아메리카 퍼스트 투자 정책' 항목이 있다.

America First Investment Policy
February 21, 2025

제1조 '원칙과 목표'를 보면 주된 내용은 이렇게 작성되어 있다.

제1조. 원칙과 목표. 미국의 투자 정책은 우리의 국가 및 경제 안보에 필수적입니다. 외국 투자를 환영하고, 미국이 세계적으로 선도하는 민간 및 공공 자본 시장을 강화하는 것은 미국의 황금시대(America’s Golden Age)의 핵심 부분이 될 것입니다. 미국은 기술과 전반적인 경제 분야에서 세계에서 가장 매력적인 자산을 보유하고 있으며, 우리는 해외 동맹국들이 자본을 통해 미국의 일자리, 혁신가, 경제 성장을 지원할 수 있도록 더욱 쉽게 만들 것입니다.

제2조 '정책'을 보면 주된 내용은 이렇게 작성되어 있다.

제2조. 정책. (a) 미국의 정책은 개방된 투자 환경을 유지하여 인공지능(AI)과 기타 미래의 신흥 기술이 바로 미국 내에서 개발, 창조, 성장할 수 있도록 보장하는 것입니다. 동맹국과 파트너 국가로부터의 경제 투자는, 특히 막대한 국부펀드를 보유한 국가들로부터의 투자는 국가 이익을 지원합니다. 나의 행정부는 미국을 세계 최고의 투자처로 만들 것이며, 이는 우리 모두의 혜택을 가져올 것입니다.

제2조는 A항부터 L항까지 있다.

거의 대부분의 항목에서 PRC(중화인민공화국)가 미국의 인공지능 및 첨단 기술 섹터에 접근하지 못하도록, 쓸 수 있는 모든 수단과 방법을 최대치로 동원할 것이라는 내용을 포함하고 있다.

실제 2조 F항의 원문을 그대로 가져와서 보면, 트럼프가 얼마나 중국을 치를 떨며 혐오하고 있는지 잘 알 수 있다.

The United States will use all necessary legal instruments, including the Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS), to restrict PRC-affiliated persons from investing in United States technology, critical infrastructure, healthcare, agriculture, energy, raw materials, or other strategic sectors.