2023년 암호화폐 시장을 보여주는 7가지 시사점
학습 차원에서 틈틈이 해외 전문가들이 블로그나 미디어 그리고 책에서 쓴 글을 번역 또는 요약 정리하고 있습니다. 이번 포스팅도 그중 하나고요. 거칠고 오역된 부분이 있을 수 있습니다. 제대로 번역되지 않은 부분은 확인 주시면 반영토록 하겠습니다. 번역 과정에서 의미 전달이 애매한 일부 문장은 삭제했습니다. 이번 글은 안드레센 호로위츠 웹사이트에 올라온 글을 정리한 것입니다.
블록체인은 더 많은 활성 사용자들과 더 많은 참여 방법들을 갖고 있다. 온체인 게임들과 같은 다양한 앱과 서비스들이 사람들에게 새로운 참여 방법들을 제공함에 따라 지난달 활성 주소는 1500만개로 지난 2년 동안 두 배로 증가하며 사상 최고치를 기록했다.
새로운 사용처들과 애플리케이션들이 등장하면서 디파이와 NFT 활동이 다시 증가하고 있는 것으로 보인다.
열광적인 투기 기간과 이후 냉각기를 거친 후, 최근 몇 달 동안 더 많은 사람들이 NFT를 구매하는 것으로 보인다. 탈중앙화 거래소들에서는 지난달 1000억 달러 이상이 거래되며 3개월 연속 거래량이 플러스 성장을 기록했다.
암호화폐 업계에서 활동하는 개발자들 수는 꾸준히 유지되고 있다. 2020년 상승세에 이끌린 개발자들이 여전히 남아 있다. 지난달 약 3만명 개발자가 암호화폐 프로젝트에 기여하거나 이를 기반으로 빌드했다. 이는 지난 3년 동안 60% 이상 꾸준히 증가한 수치다.
블록체인은 유망한 새로운 경로들을 통해 확장되고 있다. 다양한 프로토콜과 프로젝트들이 블록체인을 확장하기 위해 노력하고 있다. 다양한 접근 방식과 기술들을 사용해 더 많은 트랜잭션을 촉진하고 있다. 작년 레이어2(L2) 확장 솔루션은 이더리움에서 지불된 총 수수료의 1.5%를 차지했고 지금은 7%다.
과거에는 사실상 불가능했던 새로운 기술들이 현실화되고 있다. 우리는 수십 년에 걸친 '영지식' 시스템에 대한 연구가 놀라운 속도로 발전하는 것을 보고 있다. 이는 블록체인 확장성과 개인 정보 보호 애플리케이션의 새로운 카테고리를 열어줄 것이다.(인공지능 애플리케이션은 말할 것도 없다). 데이터는 ZK 관련 연구, 개발자 활동, 사용량에서 긍정적인 추세를 보여준다.
미국은 웹3.0 분야에서 주도권을 잃고 있다. 2018년부터 2022년까지 미국에 기반을 둔 암호화폐 개발자 비율은 나머지 전세계 대비 26% 감소했다. 사려 깊은 규제는 암호화폐 개발자들이 미국에서 안전하게 기술을 혁신하고 성장하도록 장려할 수 있다.
넓게 보면 주요 지표들에서 진전 상황들을 볼 수 있다. 시가총액, 개발자 활동, 펀딩 활동은 지난 10년 동안 모두 꾸준히 증가했다. 단기 변동성에서 한 발 물러서면 가격 변동이 새로운 아이디어를 촉진하는 가격 혁신 사이클(price-innovation cycle)이라는 보다 예측 가능한 패턴이 나타난다.
2023년 암호화폐 현황 보고서의 7가지 시사점
1. 블록체인은 더 많은 활성 사용자들과 더 많은 참여 방법들을 갖고 있다.
2021년 어지러울 정도로 높았던 가격이 올해 들어 안정세를 보이고 있다. 투기가 진정되고 사람들이 웹3.0을 지속적이고 유기적으로 사용하고 상호 작용하는 방식에 대한 이야기가 펼쳐지기 시작하는 등 업계가 안정되고 있는 것으로 보인다.
월간 활성 주소(매달 온체인에서 거래되는 고유 주소)들이 그 어느 때보다 증가하고 있다. 지난달에는 전송 주소들(sending addresses)은 1500만개였는데, 이는 가격이 여전히 높았던 2년 전보다 두 배 이상 증가한 수치다.
한 가지 가능한 설명이 있다: 블록체인과 웹 3.0 애플리케이션을 사용하는 방법이 점점 더 많아 지고 있기 때문이다. 디파이부터 작년에 출시된 700개 이상 웹3.0 게임까지, 다양한 새로운 애플리케이션들이 지갑을 다운로드하거나 연결하지 않고도 사용자가 상호작용할 수 있는 주소를 생성한다.
보다 나은 도구들과 확장 기술들로 인해 더 낮은 가스 수수료로 더 많은 거래들을 끌어들이고 있다. 특히 지난 2년 동안 총 블록체인 거래 건수는 50% 이상 증가했다.
2.디파이와 NFT 활동이 다시 증가하고 있는 것으로 보인다.
탈중앙화금융과 대체 불가능한 토큰들 활동은 2021년 최고치를 기록한 후 하락세를 보이다가 다시 상승하고 있는 것으로 보인다. 투기가 식으면서 대출, 송금, 예술품, 수집품, 온체인 게임 등 다양한 분야에서 보다 유기적인 사용처가 생겨나고 있는 것으로 보인다.
그럼에도 인터넷 경제를 변화시키겠다는 대체 불가능한 토큰과 탈중앙화 금융의 약속은 계속되고 있다. 예를 들어, 최근 몇 달 동안 NFT 구매자와 DEX 거래량이 모두 증가했다. 실제로 탈중앙화 거래소인 유니스왑은 지난 두 달 연속으로 미국 최대 중앙화 거래소인 코인베이스보다 높은 거래량을 기록했다.
사용자와 크리에이터들은 구조적으로 낮은 웹3.0 수수료율(플랫폼 소유자가 사용자로부터 가져가는 수익의 비율) 혜택을 누리고 있다.. 암호화폐에서는 사용자가 자신의 디지털 상품을 진정으로 소유하며, 중요한 것은 이러한 상품을 원하는 플랫폼으로 가져올 수 있다는 것이다.
사람들이 플랫폼을 쉽게 전환할수록 경쟁이 과열될 수 있으며, 플랫폼이 사용자로부터 더 많은 것을 빼앗거나 플랫폼 규칙을 갑자기 변경할 수 없게 된다. 플랫폼 가격 책정 권한이 낮을수록 수익률도 낮아지는 경우가 많다.
지난 2년 동안 NFT 마켓플레이스는 크리에이터에게 2차 판매로 약 20억 달러 상당 로열티를 지급했다. 메타가 2022년까지 크리에이터에게 10억 달러를 지급하기로 한 웹2.0과 비교해 보라. 현재 웹3.0 사용자 수가 약 수천만 명으로 추산되는 데 비해 Facebook, Instagram, WhatsApp 등 Meta 플랫폼들 월간 사용자 수는 약 37억 4,000만 명이라는 점을 고려하면 더욱 놀라운 비교다.
한 가지 주목할 점은 웹3.0 수익률이 시간이 지남에 따라 하락하는 추세에 있다는 점이다. 웹3.0 크리에이터 로열티는 이 분야 베스트 프랙티스 및 기술들이 진화하면서 유동적이지만 우리는 앞으로 더 많은 혁신과 실험들이 이뤄질 것으로 기대한다.
3. 암호화폐 업계에서 활동하는 개발자들 수는 꾸준히 유지되고 있다
웹3.0 기술 분야에서 역동적이고 성장하는 개발자 생태계를 자세히 보지 않고 가격만으로 판단하는 것은 오해의 소지가 있다. 특히, 암호화폐 전반에 걸쳐 지속적인 개발이 이뤄지고 있고, 앞으로도 계속될 것입니다. 현재 암호화폐 업계에는 매달 약 3만명 개발자들이 활동하고 있습니다. 2020년 상승장이 시작된 이후 60%라는 꾸준한 증가는 가격 상승에 매료된 개발자들이 암호화폐 업계에 남아있다는 것을 나타낸다.
이들은 지난달 약 5만개 고유 주소가 스마트 콘트랙트에 배포됐다. 올해에만 40% 증가한 수다. 그 어느 때보다 더 많은 스마트 컨트랙트들이 검증됐고 더 많은 핵심 개발자 라이브러리들이 스마트 컨트랙트와 상호작용하는 데 사용됐다.
오픈소스, 탈중앙화 컴퓨팅 플랫폼인 암호화폐에서 핵심 특징은 프로젝트 구성 요소들이 다른 사람들에 의해 재사용, 재활용, 개조될 때 프로젝트 승수 역할을 할 수 있다는 것이다. a16z 크립토 설립자이자 매니징 파트너인 크리스 딕슨은 소프트웨어에 있어 컴포저블은 금융에 있어 복리이자, 즉 기하급수적인 힘과 같다고 말한다.
유니스왑을 보라. 토큰 교환을 위한 프로토콜로 시작한 유니스왑은 새로운 탈중앙 금융 애플리케이션 생태계를 가능하게 하는 핵심 인프라로 발전했다.
4. 블록체인은 유망한 새로운 경로들을 통해 확장되고 있다
블록체인 확장은 더 많은 사람, 더 많은 트랜잭션, 더 복잡한 애플리케이션들을 수용한다. 현재 우리는 많은 유망한 새로운 경로들을 보고 있으며, 이는 근본적인 문제를 해결하려는 웹 3.0 개발자들을 위한 역동적인 설계 공간이다.
이더리움과 같은 기본 레이어 1 블록체인을 확장하기 위해 더 많은 블록 공간을 제공하고, 트랜잭션 처리량을 늘리고, 수수료를 낮추도록 설계된 기술인 '레이어 2'블록체인들부터 시작해 보자. 작년 L2는 이더리움에서 지불된 수수료의 1.5%를 차지했다. 이후 이 비중은 이더리움에서 지불되는 총 수수료의 7%로 4배 이상 늘었고 이는 더 많은 애플리케이션들이 L2를 기반으로 구축하는 것을 선택하고 있음을 보여준다. 우리는 이러한 추세가 지속돼 최종 사용자들에게 혜택이 돌아갈 것으로 보고 있다.
마지막으로 도전의 범위, 분산화된 조정이라는 특성 등을 고려할 때 오픈소스 개발 역사상 가장 중요한 사건
중 하나가 지난 가을에 일어났다. 이더리움은 네트워크가 '작업 증명'에서 '지분 증명' 합의 메커니즘으로 전환되면서 대대적인 업그레이드를 경험했다. 머지(Merge)는 이더리움의 에너지 발자국을 크게 줄인 아키텍처의 변화를 의미했다.
5. 사실상 불가능했던 신기술들이 현실화되고 있다
지난 한 해 동안 우리는 블록체인 확장성을 열어주는 강력한 기반 기술인 '영지식'(zero knowledge) 시스템 분야에서 빠른 진전을 보았다. 프라이버시 보호 애플리케이션과 탈중앙화된 머신러닝/AI를 가능하게 하는 검증 가능한 컴퓨팅 등 새로운 활용 사례들이 확산되고 있다. 이러한 시스템(영지식 증명 포함)들에는 해당 사실에 대한 정보를 공개하지 않고도 일련의 사실이 사실임을 증명하거나 검증하는 암호화 방법이 사용된다.
수십 년에 걸친 이 작업은 지난 몇 년 동안 이론에서 실행으로 옮겨졌다. 영지식 기술은 무어의 법칙과 비슷한 속도로 발전하고 있는 것으로 보인다. 벤치마크를 평가하는 데는 많은 미묘한 차이가 필요하지만, 증명자와 검증자부터 회로와 하드웨어 등에 이르기까지 발전의 가속화는 매우 긍정적이다.
6. 웹3.0에서 주도권을 잃고 있는 미국
새로운 기술인 암호화폐가 안전하게 성장하고 미국 경제에 경제적 잠재력을 맞춰주기 위해서는 신중한 정책과 규제 가드레일이 필요하다.
많은 논쟁이 있었지만 규제가 명확하지 않아 웹3.0의 성장을 저해하고 있다. 그 결과 미국의 우위가 흔들리고 있을 수 있다. 2018년과 2022년 사이에 미국에 기반을 둔 암호화폐 개발자 비율은 전 세계 나머지 대비 26% 감소했다.
그러나 절실히 필요한 명확성을 제공할 수 있는 법안을 초당적으로 추진하는 등 몇 가지 긍정적인 신호들이 나타나고 있다. 이러한 모멘텀이 지속돼 정책 입안자들이 이들 기술의 미래와 잠재력을 위해 노력할 수 있기를 바란다.
7. 넓게 보면 진전을 보여준다
우리는 아직 웹3.0 초기 단계에 있지만 더 이상 시작 단계에 머물러 있지 않다. 단기 변동성에서 한 발짝 물러나면 예측 가능한 패턴, 즉 미디어의 관심을 많이 받는 금융 사이클과는 확연히 다른 꾸준한 제품 사이클이 나타난다.
우리는 가격과 개발 활동들이 긍정적인 피드백 루프로 얽혀 있다는 관찰인 "가격 혁신 주기"의 중요성을 여러 번 강조했다. 이는 시장 주기를 탐색하고 이를 주도하는 지표들을 이해하는 데 유용한 심성 모델(mental model)이다. 암호화폐 가격이 상승하면 더 많은 사람이 관심을 갖고 참여하게 된다. 이러한 관심은 새로운 아이디어, 스타트업, 프로젝트에 영감을 주고 자금을 지원하며, 이 중 일부는 장기적으로 더 많은 채택으로 이어진다.
시간이 지나면서 이들 주기는 기술 발전의 파도 속에서 산업을 발전시킨다. 우리는 2009년 비트코인이 시작된 이래 네 번째 주기의 한가운데에 있을 수 있다. 장기적인 관점에서 보면 많은 지표가 꾸준히 상승 추세를 보이고 있는 것으로 보인다.
그렇기 때문에 단기적인 시장 움직임에 초점을 맞추고 근본적인 기술 동향을 충분히 고려하지 않으면 더 큰 그림을 볼 수 없다. 우리가 스스로에게 질문한 이유이기도 하다: 재무적인 측면만이 아닌 보다 의미 있는 차원에서 지속적인 발전을 추적할 수 있는 방법이 있다면 어떨까?
그래서 우리는 암호화폐 산업 성장을 추적하기 위해 정기적으로 업데이트되는 대화형 지수인 암호화폐 현황 지수(State of Crypto Index)를 만들었다.
보다 구체적으로 이 지수는 일련의 주요 산업 지표들 중 가중 평균 월별 성장률을 보여준다. 지수와 함께 웹3.0 혁신과 채택의 지표 역할을 하는 공급 측면 및 수요 측면 측정치 모음인 모든 지표들이 이 지표가 혼합된 가정을 볼 수 있습니다. 디폴트 뷰(default view)는 기본 데이터에 대한 한 가지 해석만 제공하며, 기본 설정에 따라 가중치가 부여된다. 이 도구는 계속 발전할 것이다. 하지만 당신은 지금 바로 매개변수를 스스로 탐색하고 조정할 수 있다
