웨이모는 돈 버는 사업이 될 수 없을 것이다...왜?
학습 차원에서 틈틈이 해외 전문가들이 블로그나 미디어 그리고 책에서 쓴 글을 번역 또는 요약 정리하고 있습니다. 이번 포스팅도 그중 하나고요. 거칠고 오역된 부분이 있을 수 있습니다. 제대로 번역되지 않은 부분은 확인 주시면 반영토록 하겠습니다. 의미 전달이 애매한 문장은 삭제했습니다. 이번에는 Will Lockett가 미디엄에 올린 글을 정리한 것입니다.
웨이모는 로봇택시 업계 확실한 리더다. 웨이모만큼 많은 도시에서 많은 차량 서비스를 제공하는 업체는 없다. 게다가 요금은 동급 우버와 거의 비슷하다. 웨이모는 실제로 올해 8월 주당 평균 10만 건 유료 승차를 달성했다고 발표했다. 이는 2024년 5월 대비 두 배에 달하는 수치다. 이처럼 웨이모는 업계에서 빠르게 지배적인 업체로 자리 잡고 있다. 그러나 아직 수익성에 도달하지 못했으며, 많은 이들이 웨이모가 수익성에 도달할 수 있을지 의심하고 있다.
이는 테슬라와 같은 다른 로보택시 회사들의 엄청난 기업 가치에 큰 그림자를 드리우고 있다. 그렇다면 로보택시 산업은 비주류일까?
먼저 웨이모의 재무 상황을 명확히 파악해 보자. 새로운 기술을 개척하고 있기 때문에 R&D 비용이 막대하지만 시간이 지남에 따라 이러한 비용은 줄어들 것이다. 그렇다면 이것이 Waymo의 현재 수익 부족을 설명할 수 있을까? 글쎄, 아니다. 뱅크 오브 아메리카는 알파벳(웨이모 모회사)이 웨이모에 연간 15억 달러를 지출하고 있으며, 이 모든 비용이 R&D 비용으로 충당되고 있다고 추정한다.
최근 유료 승차가 폭발적으로 증가함에 따라 Waymo 2024년 매출은 5,000~7,500만 달러에 달할 것으로 예상된다. 그럼에도 웨이모는 연말까지 연간 15억 달러의 손실을 기록할 것으로 예상된다. 다시 말해, 웨이모가 R&D에 그 많은 돈을 쓰지 않더라도 손익분기점에 겨우 도달할 수 있을 뿐이라는 얘기다. 가장 크고 성숙한 로봇택시 회사에서 R&D 비용을 제거해도 수익을 내지 못한다는 사실은 특히 비용 절감이 거의 불가능하다는 점을 고려할 때 매우 충격적이다.
Waymo는 곧 출시될 6세대 차량으로 운영 및 차량 비용을 절감하고자 한다. 밴 형태 6세대 자율주행 차량은 “비용에 최적화된” 차량이 될 것이다. 하지만 그렇다고 해서 현재 5세대 10만 달러 이상 재규어 기반 차량보다 더 저렴하다는 의미는 아니다. 대신 더 많은 승객을 태울 수 있고 훨씬 더 광범위한 센서를 사용해 더 넓은 범위 조건과 더 많은 도로에서 운행할 수 있다.
따라서 이론적으로 6세대 차량은 5세대 차량보다 하루에 더 많은 수익을 올릴 수 있다. 하지만 많은 전문가들은 이러한 접근 방식에 의문을 제기한다. 로봇택시가 더 많은 사람을 태울 수 있다고 해서 사람들이 그만큼 이용할 것이라는 의미는 아니다. 게다가 더 많은 센서를 탑재한다고 해서 훨씬 더 많은 상황에서 작동할 수 있는지도 확실하지 않다. AI는 그런 식으로 작동하지 않는다.
이전 글에서 다룬 것처럼 AI 모델은 규모가 커질수록 수익률이 감소한다. 따라서 자율 주행 AI가 조금 더 까다로운 조건에서 운전하거나 조금 더 많은 도로에서 제대로 작동할 수 있게 하려면 기존 AI 중 가장 큰 규모인 만큼 엄청난 양의 학습이 필요하다. AI 훈련에는 거대하고 값비싼 컴퓨터 인프라와 엄청난 양의 에너지가 필요하기 때문에 비용이 저렴하지 않다.따라서 6세대 차량이 창출할 수 있는 추가 수익이 이 더 뛰어난 AI를 개발하는 데 드는 추가 비용을 상쇄할 가능성은 거의 없어 보인다.
자동차 산업 전체를 놓고 보면 시간이 지남에 따라 비용을 절감하는 것은 거의 불가능하다. 고객과 규제 당국은 세대가 거듭될 때마다 차량이 더욱 개선되고 안전해지기를 기대한다. 따라서 자동화로 인해 제조 비용이 하락했음에도 불구하고 차량 가격은 오히려 상승하고 있다. 예를 들어, 1983년 기본 사양 폭스바겐 골프 가격은 4705파운드, 지금 돈으로 환산하면 1만 9914.34파운드에 달했다. 하지만 오늘날 기본 사양의폭스바겐 골프는 2만 7,000파운드가 넘는다.
웨이모는 이러한 트렌드를 거스를 수 있는 능력이 없다. 왜 그럴까? 목표를 달성하려면 훨씬 더 뛰어난 성능을 갖춘 자율주행차가 필요하며, 이에 따라 차량과 AI 가격은 점점 더 비싸지게 될 것이다. 따라서 수익성을 달성하려면 각 차량이 창출할 수 있는 수익을 늘려야 한다. 가격을 대폭 인상할 수도 있지만 그러면 사람들은 우버를 이용할 것이다. 자율주행 버스 서비스나 대규모 카풀 서비스를 제공해 각 운행에서 발생하는 수익을 늘릴 수 있지만 그러면 로봇택시 서비스가 아니기 때문에 사람들은 더 사적이고 편리한 서비스를 위해 우버를 이용하게 될 것이다.
요컨대, 웨이모는 물론 다른 모든 로봇택시 회사들도 수익성을 확보할 수 있는 방법이 없는 것처럼 보인다.
그렇다면 도대체 왜 로봇택시 산업이 그토록 높은 가치를 인정받고 있을까?
이 산업은 현재 4억 8,800만 달러 가치에서 2030년까지 457억 달러로 성장할 것으로 예상된다. 하지만 일각에서는 그 규모가 훨씬 더 클 것으로 추정한다. ARK 인베스트 유명 투자자 캐시 우드는 자율주행 산업이 2030년까지 10조 달러 수익을 창출하고 220조 달러 이상의 가치가 있을 것이라고 주장한다. 그녀는 또한Tesla가 전 세계 자율 주행 산업의 90%를 소유할 것으로 예상하지만, 이는 다른 글에서 다룰 주제다. 수익성을 확보할 수 있는 경로가 없는 산업이 어떻게 6년 만에 450배 이상 성장할 수 있을까?
간단히 말해, 불가능하다. 이는 닷컴 버블을 일으켰던 기관 투자자들이 수익보다 성장을 우선시하는 끔찍한 트렌드의 연장선상에 있는 것이다. 지금은 AI 버블이 일어나고 있다. 기관 투자자들은 다음 번 대박을 노리고 이를 위해 기본적인 비즈니스 펀더멘털을 창밖으로 내던지고 있다. 이는 우리 경제 세계 전체가 거짓에 기반을 두고 있다는 신호다. 따라서 자율 주행 산업에서도 비슷한 버블이 나타난다고 해도 놀라지 않을 것이다.
