'지혜 - 투자편 2️⃣'
부제 : 투자는 상상력
인생의 지혜와 관련하여 다루고 싶은 것들이 많지만 요새 관심사가 투자인 관계로, 투자와 관련된 글만 쓰게 되는 것 같다.
글을 쓰는 주제는 투자이지만 항상 강조하고 싶은 것은 지혜는 보편적 특징을 가지며, 지혜를 어떠한 분야나 일상 생활에 적용하는 방법론은 유사하다는 것이다.
앙드레 코스톨라니는 투자자가 갖추어야 할 요소 중 '상상력'을 강조하며, 심지어 지식보다 상상력이 중요하다고 말했다. 이외의 많은 투자가들 또한 상상력을 중요하게 생각한다.
나의 경우 '투자에 있어 상상력이 중요하다' 라는 말이 한번에 직관적으로 이해가 되지는 않았다.
이해가 되지 않는다면 고민해보며 물음표를 던져야 한다.
왜? Why?
아마 상상력이라는 단어가 주는 어려움 때문일 것이다. '상상력'이라는 단어는 보통 창의성과 연결되어 위대한 화가, 예술가들이 작품을 창조할 때 사용되는 능력처럼 생각되기도 한다.
위대한 예술가들만 투자하는 것이 아니기 때문에, 투자에서 필요한 상상력이 위의 특별한 능력은 아닐 것이다.
투자에서의 상상력은 통찰력과 유사한 의미 혹은 통찰로 가기 위한 과정에서의 상상력 정도로 해석된다.
통찰력이란 사물이나 현상을 꿰뚫어보는 능력, 다양한 관점에서 바라볼 수 있는 능력이기도 하다.
눈에 보이는 것 뿐 아니라, 다양한 관점에서 생각하는 능력 중 일부를 상상력이라고 한다면 통찰과 상상은 상호보완적 관계가 아닐까 생각한다.
즉, 상상을 기반으로 통찰하거나 혹은 통찰을 기반으로 상상할 수 있을 것이다.
'상상력'이란 무엇인가?
위키피디아는 다음과 같이 대답했다.
'경험하지 않은 것, 현재에 없는 대상을 직관하고 머릿속으로 그려보는 능력'
위키피디아 '상상력'상상력을 투자에 적용하는 예를 생각해보자
애플이 신제품으로 에어팟을 출시할 것이라는 뉴스를 접하였다.
일반 투자자의 경우 출시될 신제품의 가격과 판매량을 예상한 뒤 P x Q 만큼 valuation에 반영할 것이다.
이와 달리, 상상력이 풍부한 투자자 A는 상상해본다. 에어팟이 세상을 어떻게 변화시킬까?
A는 애플의 가장 큰 무기에 대해 생각해본다. 애플의 가장 큰 무기는 높은 수준의 하드웨어와 소프트웨어를 동시에 보유하고 있다는 것이다. 그리고 아래와 같은 방향으로 미래를 그려볼 수 있다.
- 에어팟이 출시됨으로 인해 기존 맥북, 아이폰과 더불어 더 강력해지며 높은 편의를 제공하게 된 애플 생태계
- 애플 생태계를 경험해보지 못한 유저들이 에어팟을 구매한 뒤 높은 편의를 제공받기 위해 추가적으로 아이폰, 맥북을 구입할 가능성
- 향후 에어팟 뿐 아니라 다양한 디바이스가 출시되고 통합되며 애플 생태계가 무한하게 확장될 가능성
미래에 대한 상상력을 바탕으로 A는 애플이 가진 가치를 온전하게 평가하여 장기보유 및 높은 수익률을 달성할 수 있게 된다.
그렇지 못한 투자자들은 기업이 가진 본질적 가치에 다가가지 못한 채 조정 기간 손절하거나 적당한 구간에서 매도하여 작은 수익을 가져가게 될 확률이 높다.
어떤 회사를 선택할 지, 선택한 회사가 어떤 사업을 영위하는지, 어떤 제품을 출시하는지, 어느 방향으로 나아가고 있는지 등 이 모든 사고 과정에 있어서 상상력이 중요하다고 볼 수 있다.
누군가에게 아마존은 단지 인터넷 종합 쇼핑몰 사업을 영위하는 커머스 회사였을 것이고, 누군가에게 아마존은 커머스와 함께 강력한 클라우드 서비스를 제공하는 회사였을 것이다.
AWS의 경쟁력과 변화하는 세계 속 클라우드 시스템의 중요성을 바탕으로 아마존의 미래에 대해 그려본 투자자는 분명 큰 수익을 보았을 것이다.
누군가에게 테슬라는 차를 제조 및 판매하는 전기차 기업이고, 누군가에게는 전기차, 에너지, AI, 로봇의 사업영역이 수직통합되며 일상을 지배하는 기업이 될 수 있다.
통찰에 기반을 둔 상상력을 가진 자와 가지지 못한 자의 output은 극명하게 갈릴 수 밖에 없다.
이것이 위대한 투자가들이 상상력을 강조하는 이유일 것이다.
