Day8
구글이 갑자기 급격히 빠졌다.
무슨 일인 거지?
오씨는 이미 알고 있다는 듯 말했다.
“AI 검색 때문이지.
애플이 법정에서 한 발언이 컸어.”
며칠 전, 애플의 서비스 부문 책임자 에디 큐 부사장이 법정에서 이렇게 말했다.
“지난달 사파리 검색량이 처음으로 감소했고, 우리는 ChatGPT, Perplexity 같은 대안도 고려하고 있어요. 하지만 그럼에도 불구하고, 구글과의 계약은 중요해요. 이 수익 공유 계약이 깨질까 봐 잠을 설친 적도 있었어요.”
그 말이 전해진 직후, 구글 주가는 -9%까지 하락했다. 시장은 예민하게 반응했다.
“구글, 끝난 거 아냐?” “AI 시대에 밀리는 거지.”
하지만 오씨는 다르게 받아들였다.
“사람들은 저 말을 ‘구글이 위험하다’고 해석하지만, 법정에서는 오히려 구글에 유리한 논거가 될 수 있어. 애플이 구글을 강제로 쓴 게 아니라, 대안이 있었다는 거니까. 즉, 구글은 독점이 아니었다는 반박 카드가 되는 셈이지.
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단기적으로는 악재지만, 장기적으로는 법적 리스크가 완화되는 흐름일 수도 있어.”
나는 고개를 끄덕였다.
같은 말인데, 시장에선 공포로, 법정에선 방어 논리로 작동할 수 있다니.
그날 우리는 GOOGL 옵션 체인을 함께 들여다봤다.$140- 150 풋옵션에 수천 건씩 몰려 있었다. 이는 단기 하락 방어를 위한 보험이겠지. 중요한 건 $160-200 콜옵션에도 수만 건이 몰려 있다는 점이었다. 반등 가능성에 대한 기대가 꽤 많이 베팅되어 있었다. 그리고 더 놀라운 건, 2026년 12월 만기 $300 콜옵션 – 83,180건. 지금 주가의 두 배에 가까운 가격인데도, 이 거대한 수치가 찍혀 있었다.
나는 물었다.
“그냥 프리미엄이 싸서 그런 거 아냐?”
오씨는 고개를 끄덕이며 말했다.
“맞아. 싸니까 구조가 나오는 거지.
실패하면 100% 손실. 성공하면 10배 이상 수익.
이건 믿음이 아니라, 확률을 매수한 구조적 베팅이야. 꼭 $300까지 가지 않아도 돼. $180~200만 회복돼도 지금 0.1달러짜리 콜옵션은 몇 배가 돼서 돌아오거든. 지금이 아니라, ‘나중’을 위한 포지션이야.”
나는 고개를 갸웃거리며 물었다.
“그래도 $300이라니… 진짜 강한 상승을 믿는 건가?”
오씨는 조용히 고개를 저었다.
“그렇게 볼 수도 있지만, 조심은 해야 해.
옵션이 싸면 수량은 커질 수 있어. 이 중엔 구글 주식을 이미 들고 있는 펀드들이, 주가가 급등했을 때 수익을 일부 회수하려고 싸게 콜옵션을 걸어놓은 보험성 베팅도 있을 거야. 수십만 건이 있다고 해도 그게 전부 ‘구글은 반드시 오른다’는 신뢰는 아닐 수 있어.”
나는 다시 차트를 바라봤다.
수치보다 중요한 건,
그 수치가 만들어진 배경이라는 것.
오씨는 숫자를 보는 게 아니라,
숫자 뒤의 의도를 읽고 있었다.
“그럼, 좀 더 빠지면 나도 사볼까?”
내 걱정스러운 얼굴을 본 오씨는 몇 가지를 체크하라고 말했다.
1. 재판 결과가 더 나빠지지 않을 것
2. $120 이하 풋옵션이 급증하지 않을 것
3. 전저점 140 근처에서 거래량과 양봉 반등이 나올 것
“이 세 가지가 맞으면, 구조를 사는 매수야.”
나는 아직도 구글이 AI 검색 시대에 제대로 적응할 수 있을지 강한 확신은 없다.
하지만 분명한 건,
시장에서 누군가는 조용히,
숫자가 아니라 구조에 베팅하고 있었다.
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